報告預期利多  現(xiàn)貨行情繼續(xù)跟漲

慧通報道：

根據(jù)四川慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第13周（3月），國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格表現(xiàn)先揚后抑，但是總體仍比上周末上揚，地區(qū)不同上揚在20-120元/噸之間，南方地區(qū)價格報價依然偏高，和當?shù)氐拇蠖构嘘P，南方報價在接近3400元/噸。成交有所增加，但是依然較猶豫，種植和庫存報告前市場表現(xiàn)謹慎，但是看漲的心理偏多。

一，供應市場—仍處于偏緊狀態(tài)：
美國農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截止3月22日一周里，美國大豆出口檢驗量為2491.3萬蒲式耳，美國2011-12年度大豆出口凈銷售471,900噸，2012-13年度大豆出口凈銷售120,400噸。美國2012年大豆種植面積預估為7390.2萬英畝，分析師此前預估為7539.3萬英畝。2011年實際種植面積為7497.6萬英畝。巴西大豆收割完成68%，預售完成65%，市場預計中國大豆進口量在5500-5800萬噸左右，美國中西部地區(qū)溫暖少雨，對玉米播種有利，阿根廷大豆開始收割，阿根廷政府及交易所預計本國大豆產(chǎn)量為4400萬噸和4500萬噸。

本周，美豆先沖高回落，震蕩整理，周五因報告意外利多而一舉站上14美元上方。周一到周四，山東及江蘇部分港口因貿(mào)易商手中貨源偏緊，支持豆價，豆價均維持穩(wěn)定，只有周五因連續(xù)三日走低，豆價小幅走低，山東及江蘇部分地區(qū)豆價降20元/噸，日照一級貿(mào)易商預售4月美西豆報價在4200元/噸，青島一級貿(mào)易商美西豆報價4200元/噸，三級貿(mào)易商美西豆預售報價在4180元/噸，200噸以上為4160元/噸，美灣豆報價4240元/噸，阿根廷豆報價4240元/噸，南通港報3950元/噸。

從國內(nèi)大豆、豆粕現(xiàn)貨供應情況來看，受1、2、3月份進口大豆數(shù)量逐步遞減影響，油廠豆粕庫存持續(xù)處于偏緊狀態(tài)，雖然從4月份進口大豆數(shù)量開始逐步好轉后期豆粕供求不平衡矛盾有所緩解，但短期油廠豆粕現(xiàn)貨庫存還不會出現(xiàn)明顯積壓；5月份后期，隨著大豆到港量進一步增多，支持油廠開機率增長，豆粕現(xiàn)貨將有望逐步增長。

二，需求市場—表現(xiàn)一般：
目前國內(nèi)天氣仍在反復，大部地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖尚未明顯啟動，水產(chǎn)料需求處于季節(jié)性消費淡季，受畜禽存欄不高影響，豬料禽料需求增幅較為有限，令各種原材料需求增長緩慢，豆粕消耗亦如此。而從交易市場看，由于豆粕行情持續(xù)隨盤攀升，終端市場對豆粕采購追漲相對謹慎，雖然周五種植報告預期利多，但仍多以謹慎少量購買為主，觀望報告后市場變化，因此總體上看豆粕需求情況一般。

三，行情狀況—總體上漲：
1，期貨行情：
本周美豆因周邊市場利空及市場等待種植報告及季度庫存報告而震蕩整理，下探1338美分，周五因報告意外利多而大幅收高，站上14美元上方，盤中高點達1416美分，向上空間進一步拓展，短期內(nèi)有望偏強震蕩，上方阻力在1450美分附近，本周連豆先強后弱，上半周因美豆走在1350美分上方而站上4500一線上方，盤中高點達4577一線，后跟隨美豆調(diào)整，因周五美豆大漲，下周連豆有望補漲，可能突破4600一線的阻力。

圖表：2012年第13周（2-3月）CBOT大豆期貨市場行情變化走勢圖（單位：蒲式耳/美分）

數(shù)據(jù)來源：CBOT

2，現(xiàn)貨行情：
本周，國國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格表現(xiàn)先揚后抑，但是總體仍比上周末上揚，地區(qū)不同上揚在20-120元/噸之間，南方地區(qū)價格報價依然偏高，和當?shù)氐拇蠖构嘘P，南方報價在接近3400元/噸。

圖表：2012年第13周（3月）中國豆粕現(xiàn)貨市場全國周度均價變化走勢圖（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通農(nóng)牧業(yè)資訊

慧通建議：
由于庫存和種植面積報告的意外利多，對后期的價格依然會構成支持，而且這個利多的影響時間可能會較長，應該在作為種植面積確定前都有影響，而且從庫存報告看，谷物已經(jīng)給價格構成了底部支持，后期豆類價格依然會上揚，只是豆粕可能會開始表現(xiàn)的弱于豆油，因為國內(nèi)消費的增速不足導致的。

五，其他補充：
在粕類原料市場上，本周國內(nèi)菜粕、棉粕市場演繹了不同的結構，分別如下：

1，菜粕市場：本周國內(nèi)菜粕行情總體穩(wěn)中偏強，部分地區(qū)有所上調(diào)，市場成交情況仍舊較弱。在本周五美國供需報告出臺前，美豆種植面積不足以及大豆庫存預期緊張利多支撐，美豆期價延續(xù)強勢震蕩，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨繼續(xù)攀高，雜粕市場總體穩(wěn)中偏強，不過由于國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)恢復緩慢，菜粕需求難以跟進，交投淡靜令菜粕行情跟漲有限，供需市場觀望心態(tài)明顯。（更多詳情，請查閱“飼料原料+動保品”欄目中的菜粕頻道）。

2，棉粕市場：本周國內(nèi)棉粕行情總體較穩(wěn)，局部略有偏強調(diào)整，各地出貨情況不佳。盡管周內(nèi)豆粕繼續(xù)隨盤面走高，但受國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復緩慢，實質(zhì)性需求較為有限，需方被動適當補貨，令棉粕難以繼續(xù)跟漲，加之前幾周持續(xù)漲價后，市場還在消化前期漲幅。（更多詳情，請查閱“飼料原料+動保品”欄目中的棉粕頻道）。

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