USDA或成為轉(zhuǎn)折點，全國均價環(huán)比上漲

慧通報道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第10周（3月），全國大多豆粕供應(yīng)偏緊的趨勢未改善，油廠以高報低走為主，成交量環(huán)比下滑明顯，只有最后一個交易日出現(xiàn)回升，但總體也一般，美豆期價持續(xù)強(qiáng)勢上揚(yáng)引起市場擔(dān)憂，在國內(nèi)養(yǎng)殖需求依然較弱的情況下，需方采購謹(jǐn)慎態(tài)度顯現(xiàn)。不過，本周期價持續(xù)上揚(yáng)，周一上揚(yáng)后僅持震蕩，美豆出口需求強(qiáng)勁和南美減產(chǎn)是繼續(xù)支撐盤面的原因，現(xiàn)貨行情較上周上揚(yáng)40-60元/噸左右。

一，供應(yīng)市場—仍緊：
9日發(fā)布了USDA3月份供需報告，從美大豆數(shù)據(jù)本身看，數(shù)據(jù)略微偏空，主要是并沒有下調(diào)其期末庫存，而是維持了2月份2.75億蒲的水平，而對南美大豆的產(chǎn)量調(diào)整看，則略微利多，阿根廷大豆下調(diào)到4650萬噸，低于市場預(yù)估的4700萬噸，巴西大豆產(chǎn)量4850萬噸，低于市場預(yù)估的4950萬噸，對南美大豆的調(diào)整偏多，但是南美大豆的減產(chǎn)并沒增加美豆的出口。本次報告對谷物數(shù)據(jù)的調(diào)整也略微偏空，但是因為當(dāng)晚重燃中國進(jìn)口玉米傳言，導(dǎo)致價格上漲，從3月份供需報告看，后期單純由美豆引發(fā)的上行動力可能已經(jīng)不足。

本周美豆偏強(qiáng)震蕩，山東及江蘇部分港口因貿(mào)易商手中貨源偏緊，豆價繼續(xù)上漲，上漲幅度在10-30元/噸，截止到目前，日照一級貿(mào)易商美灣豆報價4050元/噸，嵐山港美西豆成交價格在4020元/噸，青島港三級貿(mào)易商成交價格在4000元/噸，連云港一級貿(mào)易商美灣成交4030元/噸，南通港一級美灣豆貿(mào)易商報價3900元/噸。

從近期各地的豆粕價格表現(xiàn)，反應(yīng)出了局部地區(qū)的供應(yīng)情況，東北地區(qū)前期供應(yīng)偏緊的狀態(tài)得到了緩和，而華南地區(qū)價格高，個別企業(yè)開機(jī)率下降，從整體開機(jī)率看，上周開機(jī)率比前周下降了6%，從這個情況看，價格即便是受到一定壓力，但是下跌的幅度也不會大。

二，需求市場—成交下滑明顯：
從近期養(yǎng)殖業(yè)到飼料加工業(yè)看，受春節(jié)后畜禽產(chǎn)品消費淡季影響，生豬價格穩(wěn)中下降，全國主流價格已經(jīng)在7.5元/斤，按照此價位計算生豬養(yǎng)殖已經(jīng)全面進(jìn)入虧損，而面對死亡率高、供應(yīng)緊張的仔豬成本在40斤約700元/頭看，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情況消極，不少中小養(yǎng)殖戶逐步退出養(yǎng)殖市場；雞蛋價格在消費減少的情況下表現(xiàn)較為穩(wěn)定，但從河北河南北方部分地區(qū)了結(jié)看，受呼吸道疾病影響，雞只死亡嚴(yán)重，高達(dá)30-40%，養(yǎng)殖戶虧損慘重，飼料產(chǎn)銷量大幅度萎縮；只有肉雞養(yǎng)殖業(yè)相對略好，白羽肉雞價格在9.40-9.10元/公斤，不過受高價影響屠宰場收購高價壓力大，肉雞出欄情況也相對一般，雞苗價格在4元/羽，高成本補(bǔ)欄也相對謹(jǐn)慎。

從本周的豆粕市場情況看，成交量明顯下滑是最大的特點，在目前的價格區(qū)間，需求方采購意愿減弱，而且我們調(diào)查，春節(jié)后的成交雖然較好，主要是兩個因素導(dǎo)致的，一個是春節(jié)前需求方庫存少，另外一個原因是總體消費量高于預(yù)期。目前需求方的庫存依然是處于總體不高的狀態(tài)，而且這輪漲價讓相當(dāng)一部分貿(mào)易商和企業(yè)處于被動狀態(tài)。從本周的價格表現(xiàn)看，價格雖然在周初出現(xiàn)了上揚(yáng)，但是之后即表現(xiàn)為陰跌，成交價格下滑，而且從期貨價格看3200一線也受到了較大的拋壓。

三，行情狀況—上漲：

1，期貨行情：
本周美豆期貨高位震蕩，其中美豆圍繞1330美分附近波動，外圍市場，希臘國債互換進(jìn)展順利，美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，提振市場風(fēng)險偏好情緒，同時基本面上，美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美國月度供需報告市場預(yù)期利多，不過報告實際將美豆舊作庫存及產(chǎn)量數(shù)據(jù)預(yù)估持平于上月，對舊作略偏空，報告下調(diào)南美作物產(chǎn)量數(shù)據(jù)，受此影響，美豆遠(yuǎn)月合約上漲。截止到周五，大豆5月合約周五報收1337.75美分/蒲式耳，較上周末收盤上漲4.75美分/蒲式耳。

圖表：2012年第10周（2-3月）CBOT大豆期貨市場行情變化走勢圖（單位：蒲式耳/美分）

數(shù)據(jù)來源：CBOT

2，現(xiàn)貨行情：
本周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格漲幅40-60元左右。截至本周五，國內(nèi)43蛋白豆粕現(xiàn)貨報價整體運行在3090-3430元之間，其中東北地區(qū)在3110-3250元之間，華北地區(qū)在3090-3250元之間，華東地區(qū)在3120-3230元之間，華南地區(qū)在3120-3320元之間，內(nèi)陸地區(qū)在3250-3430元之間。

圖表：2012年第10周（3月）中國豆粕現(xiàn)貨市場全國均價變化走勢圖（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通農(nóng)牧信息資訊

慧通建議：
目前從國內(nèi)豆粕自身情況看，供需對比仍處于矛盾中，供應(yīng)不足，但同時需求也不足，雖然3月份進(jìn)口量的增加，預(yù)期供應(yīng)壓力會加大，而且我們預(yù)計3-4月份的消費時不足的，所以我們傾向于3-4月份期間會出現(xiàn)一次調(diào)整，而且USDA3月份供需報告已經(jīng)大幅下調(diào)了南美大豆產(chǎn)量，南美大豆減產(chǎn)而影響的利多基本出盡了。后期關(guān)注的是谷物市場，畢竟本年度玉米供應(yīng)還是偏緊的，因此在采購方面需要謹(jǐn)慎對待。

五，其他補(bǔ)充：
在粕類原料市場上，本周國內(nèi)菜粕、棉粕市場演繹了不同的結(jié)構(gòu)，分別如下：

1，菜粕市場：本周國內(nèi)菜粕行情總體上變化不大，局部地區(qū)在豆粕繼續(xù)強(qiáng)勢的帶領(lǐng)下略有偏強(qiáng)上調(diào)，實際市場交投淡靜。雖然豆粕短期強(qiáng)勢難以改變，但隨著后期南美大豆集中上市，中國到港大豆增多，豆粕行情存在回落風(fēng)險，令需方市場謹(jǐn)慎心態(tài)，對菜粕遠(yuǎn)期采購意愿淡薄，加之南方持續(xù)降雨不利水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)啟動，菜粕需求不樂觀，而與此同時南方港口進(jìn)口菜籽仍在不斷加大，油廠和飼料廠觀望態(tài)度明顯。（更多詳情，請查閱“飼料原料+動保品”欄目中的菜粕頻道）。

2，棉粕市場：本周國內(nèi)棉粕價格穩(wěn)中有漲，主要是受豆粕持續(xù)走高刺激，不過總體上看因下游養(yǎng)殖業(yè)不振，棉粕等原材料消耗緩慢，終端采購不積極，棉粕行情的漲幅依然有限，周內(nèi)除了少數(shù)有所上調(diào)外，大多還是保持穩(wěn)定。分廠家有小幅下調(diào)出貨意向。更多詳情，請查閱“飼料原料+動保品”欄目中的棉粕頻道）。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊    歡迎垂詢交流！