慧通報(bào)道：

12月全國(guó)豆粕均價(jià)3277元/噸，環(huán)比下跌161元/噸，跌幅4.68%。歐洲債務(wù)危機(jī)、美元走強(qiáng)、交易商獲利了結(jié)、中國(guó)政府加息、拍賣(mài)大豆以及中國(guó)養(yǎng)殖需求不振，國(guó)內(nèi)外壓力共振，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨連續(xù)下跌，月末在阿根廷干旱大豆產(chǎn)量擔(dān)憂炒作利好下，期現(xiàn)貨行情略有收復(fù)前期跌幅。

大豆豆油豆粕外盤(pán)動(dòng)態(tài)

12月外盤(pán)豆類(lèi)期價(jià)上半月低，下半月高。上半月因獲利了結(jié)和美元走強(qiáng)，美豆期價(jià)在1280-1300美分/蒲式耳震蕩；下半月受阿根廷天氣干旱炒作和美豆出口需求強(qiáng)勁利好帶動(dòng)，美豆期價(jià)在1300美分以上活動(dòng)，月底漲至29個(gè)月高位。

大連盤(pán)大豆豆油豆粕動(dòng)態(tài)

12月國(guó)內(nèi)大連盤(pán)豆類(lèi)走勢(shì)同樣上半月弱，下半月強(qiáng)。在外盤(pán)大豆連續(xù)弱勢(shì)的壓力下，國(guó)內(nèi)連盤(pán)也疲軟不堪，當(dāng)然中國(guó)政府加息、期貨交易所上調(diào)保證金和漲跌停板來(lái)抑制過(guò)熱投機(jī)等行為，進(jìn)一步施壓；下半月受阿根廷干旱天氣炒作，連盤(pán)豆類(lèi)隨同美豆期貨走強(qiáng)，臨近春節(jié)終端市場(chǎng)備貨也對(duì)期貨行情構(gòu)成一定利好。

國(guó)內(nèi)大豆行情動(dòng)態(tài)

12月中國(guó)進(jìn)口大豆均價(jià)4095元/噸，環(huán)比下跌47元/噸，跌幅1.13%。中國(guó)政府穩(wěn)定物價(jià)政策不放松，加息、拍賣(mài)國(guó)儲(chǔ)大豆、國(guó)產(chǎn)大豆新貨上市等壓力，壓制進(jìn)口豆價(jià)走低；12月國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格也在政策面壓力、油廠加工虧損、收豆不積極等壓力下，逐步走低，月底黑龍江產(chǎn)區(qū)收購(gòu)價(jià)格3740-3860元/噸左右。

豆粕現(xiàn)貨供需及價(jià)格動(dòng)態(tài)

供應(yīng)市場(chǎng)

預(yù)計(jì)，12月份中國(guó)進(jìn)口大豆到港量為495萬(wàn)噸，較11月份實(shí)際到港數(shù)量547萬(wàn)噸少50萬(wàn)噸左右；不過(guò)，因港口大豆積存較多，加之國(guó)產(chǎn)大豆上市、國(guó)家連續(xù)在東北拋儲(chǔ)大豆，大豆供給市場(chǎng)依然很充足。但由于，國(guó)內(nèi)油粕行情遭受各方壓力，連續(xù)回落，油廠從前期的加工暴利逐步演變成虧損等狀態(tài)，油廠停產(chǎn)限產(chǎn)下半月開(kāi)始有所增多，豆粕供應(yīng)短期仍舊充足。

養(yǎng)殖需求市場(chǎng)

12月份，中國(guó)養(yǎng)殖市場(chǎng)的表現(xiàn)乏善可陳，供需市場(chǎng)都表現(xiàn)得相對(duì)“安靜”。飼料生產(chǎn)及消費(fèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)與養(yǎng)殖市場(chǎng)基本吻合，步調(diào)趨于一致。上海益農(nóng)信息﹠飼料研究部的初統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，12月份全國(guó)飼料總產(chǎn)量環(huán)比下降4.83%、同比下降4.17%；消耗量環(huán)比下降0.87%、同比下降2.79%。受飼料養(yǎng)殖需求不振影響，飼料企業(yè)采購(gòu)豆粕表現(xiàn)不積極，加之國(guó)家政策連續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)等待觀望氣氛顯得更是濃厚，豆粕交易市場(chǎng)冷清，月末才有少量企業(yè)少批量為春節(jié)來(lái)臨增庫(kù)。

價(jià)格變化

12月全國(guó)豆粕均價(jià)3277元/噸，環(huán)比下跌161元/噸，跌幅4.68%。歐洲債務(wù)危機(jī)、美元走強(qiáng)、交易商獲利了結(jié)、中國(guó)政府加息、拍賣(mài)大豆以及中國(guó)養(yǎng)殖需求不振，國(guó)內(nèi)外壓力共振，導(dǎo)致豆粕現(xiàn)貨連續(xù)下跌，月末在阿根廷干旱大豆產(chǎn)量擔(dān)憂炒作利好下，期現(xiàn)貨行情略有收復(fù)前期跌幅。

圖表：2008-2010年度中國(guó)豆粕月度均價(jià)對(duì)比圖（單位：元/噸）

圖表來(lái)源：慧通資訊

2009-2010年10月豆類(lèi)進(jìn)出口動(dòng)態(tài)

據(jù)海關(guān)總署公布，中國(guó)2010年11月份進(jìn)口大豆547萬(wàn)噸。較10月增長(zhǎng)174萬(wàn)噸，增幅46.65%。1-11月份中國(guó)進(jìn)口大豆合計(jì)4935萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.70%；11月份進(jìn)口豆油12.54萬(wàn)噸，同比下降44.67%。

圖表：2009-2010年11月份中國(guó)豆類(lèi)進(jìn)出口數(shù)據(jù)表

圖表來(lái)源：中國(guó)海關(guān)

后市預(yù)測(cè)

多方壓力，12月份中國(guó)豆粕市場(chǎng)無(wú)疑下跌，但美豆成本在悄悄走高，而國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)也正經(jīng)受著虧損的壓力，加之中國(guó)春節(jié)即將來(lái)臨，終端需要補(bǔ)庫(kù)利好，在12月下旬豆粕行情開(kāi)始伴隨著阿根廷干旱天氣的炒作行為醞釀上漲；當(dāng)然中國(guó)政府政策方面的壓力依然存在，壓制著豆粕現(xiàn)貨難起大波瀾。不過(guò)我們認(rèn)為，在盤(pán)面堅(jiān)挺和堅(jiān)挺成本支撐下，節(jié)前豆粕底部?jī)r(jià)格將上移，建議終端市場(chǎng)逢低補(bǔ)庫(kù)，保持安全庫(kù)存。

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