美豆先跌后揚(yáng)  菜粕行情上漲

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第32周（8月），國(guó)內(nèi)菜粕行情繼續(xù)上漲，雖然上半周美豆作物區(qū)迎來(lái)降雨，打壓美豆期價(jià)下跌，但因月度供需報(bào)告在即，美豆產(chǎn)量下降呈定局，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨下半周繼續(xù)上漲，帶領(lǐng)菜粕行情繼續(xù)走強(qiáng)，當(dāng)然因國(guó)內(nèi)菜籽減產(chǎn)，菜粕成本堅(jiān)挺，貨源少，進(jìn)一步支撐菜粕價(jià)格。

一，供應(yīng)市場(chǎng)—供應(yīng)偏緊  油廠挺價(jià)意愿強(qiáng)
盡管目前正處于菜粕供應(yīng)旺季，但因今年菜籽減產(chǎn)嚴(yán)重，菜粕實(shí)際供貨量不大，而菜籽成本在國(guó)儲(chǔ)托市收購(gòu)以及近期外盤(pán)大豆持續(xù)飆升帶動(dòng)下，菜籽價(jià)格漲勢(shì)更加強(qiáng)勁。在供應(yīng)緊和菜籽成本堅(jiān)挺共同支撐下，油廠對(duì)菜粕挺價(jià)意愿很強(qiáng)，周內(nèi)部分繼續(xù)上漲報(bào)價(jià)。

二，需求市場(chǎng)—臺(tái)風(fēng)影響  菜粕需求受影響
本周臺(tái)風(fēng)?？鄬?duì)長(zhǎng)三角地區(qū)帶來(lái)很大的破壞，水產(chǎn)受到明顯沖擊，料相對(duì)當(dāng)?shù)夭似尚枨蟛焕ＨA東、華南地區(qū)過(guò)去一周降水較多，有力緩解了前高溫天氣，過(guò)去一周的降水距平偏多，氣溫多數(shù)地區(qū)已經(jīng)低于常年1度；且展望未來(lái)一周，華東、華南地區(qū)仍多降水，從而將進(jìn)一步改善當(dāng)?shù)馗邷靥鞖猓M(jìn)而相對(duì)菜粕需求不利。

三，行情狀況—期價(jià)年先跌后揚(yáng)  菜粕行情漲
1，期貨行情：
本周，美豆期貨先跌后漲。截止到周五，大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1643.75美分，較上周末收盤(pán)上漲15.00美分/蒲式耳。前半周由于美國(guó)中西部主產(chǎn)區(qū)迎來(lái)降雨天氣，令部分地區(qū)的旱情得到緩解，投資者鎖定獲利了結(jié)，令盤(pán)面大跌，并一度跌破1600美分。隨后，因美國(guó)的月度供需報(bào)告預(yù)期利好，中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美豆消息的提振，市場(chǎng)重新大漲，周五在報(bào)告利多的支持下市場(chǎng)繼續(xù)走高，不過(guò)尾盤(pán)，美豆自高位略有回落，回吐部分漲幅，因降雨預(yù)報(bào)及獲利了結(jié)影響。

本周，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤(pán)互有漲跌，主要原因是美國(guó)中西部地區(qū)天氣形勢(shì)令人擔(dān)憂，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆及制成品市場(chǎng)走強(qiáng)，而油菜籽收割壓力開(kāi)始顯現(xiàn)8月10日收盤(pán)時(shí)，11月油菜籽合約比一周前下跌0.90加元，報(bào)收617.10加元/噸；1月合約上漲0.40加元，報(bào)收621.50加元/噸。

圖表：2012年8/7月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤(pán)（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）


2，現(xiàn)貨行情：
本周，8月7日日美豆期價(jià)大跌3%，8日繼續(xù)下跌1.2%，主要是美國(guó)中西部干旱區(qū)迎來(lái)降雨打壓；但之后兩天因美國(guó)中西部干旱導(dǎo)致大豆產(chǎn)量下降已成定局，業(yè)內(nèi)普遍看好周五供需報(bào)告，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨先跟盤(pán)跌，后有所上漲，周內(nèi)均價(jià)較上周比漲跌互現(xiàn)，全國(guó)周價(jià)格在4300-4350元/噸左右。豆粕行情暫時(shí)波動(dòng)，對(duì)菜粕影響不大，其行情延續(xù)走強(qiáng)，部分地區(qū)繼續(xù)上漲50-100元/噸。

圖表：2012年第32周/31周（8月）中國(guó)主要地區(qū)菜粕周度均價(jià)統(tǒng)計(jì) （單位：元/噸）


圖表：2012/2008年中國(guó)菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）


慧通建議：
目前，港口菜粕持續(xù)高位運(yùn)行下，國(guó)產(chǎn)菜粕相對(duì)兩廣及港口銷售量持續(xù)增加，從而相對(duì)港口加粕構(gòu)成非常大的壓力。下周國(guó)內(nèi)港口菜粕現(xiàn)貨價(jià)格存在小幅下滑的可能性，產(chǎn)區(qū)菜粕或相對(duì)平穩(wěn)運(yùn)行為主。產(chǎn)區(qū)油廠前菜粕合同銷售較多，云貴川天氣晴好，均相對(duì)產(chǎn)區(qū)菜粕價(jià)格構(gòu)成利好支撐。

四，其他補(bǔ)充：
在粕類原料市場(chǎng)上，本周國(guó)內(nèi)豆粕、棉粕市場(chǎng)演繹了不同的結(jié)構(gòu)，分別如下：
1，豆粕市場(chǎng)：8月7日日美豆期價(jià)大跌3%，8日繼續(xù)下跌1.2%，主要是美國(guó)中西部干旱區(qū)迎來(lái)降雨打壓；但之后兩天因美國(guó)中西部干旱導(dǎo)致大豆產(chǎn)量下降已成定局，業(yè)內(nèi)普遍看好周五供需報(bào)告，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨先跟盤(pán)跌，后有所上漲，周內(nèi)均價(jià)較上周比漲跌互現(xiàn)，全國(guó)周價(jià)格在4300-4350元/噸左右。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的豆粕頻道）。

2，棉粕市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)棉粕行情走勢(shì)偏強(qiáng)，多數(shù)地區(qū)繼續(xù)上漲。雖然前半周美豆期價(jià)下跌，國(guó)內(nèi)豆粕行情跟盤(pán)走弱，但對(duì)棉粕暫未形成打壓，下半周期價(jià)的上揚(yáng)帶領(lǐng)豆粕上漲，進(jìn)一步激勵(lì)棉粕漲勢(shì)積極性。自身供應(yīng)緊、短期無(wú)新貨可供、價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯對(duì)行情構(gòu)成強(qiáng)勢(shì)利好。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的棉粕頻道）。

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