豆粕上漲、棉粕庫存低  油廠惜售挺價

慧通報道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第25周（6月），國內(nèi)棉粕價格有所上漲，主要受豆粕隨盤上漲及棉粕與豆粕較大價差提振，成交略有改善但總體依然低迷。雖然國內(nèi)飼料養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)依舊緩慢，但隨著棉粕供應(yīng)的減少和性價比優(yōu)勢的突出，部分需方暗自緩慢增加庫存。

一，供應(yīng)市場—廠家持續(xù)停產(chǎn)  供需雙方棉粕庫存均低
目前南方地區(qū)棉籽已經(jīng)停收，油廠全面轉(zhuǎn)向菜籽收購和加工，而北方地區(qū)雖有零星上貨，但已無法滿足正常開機，油廠停機率上升，油廠開機率不足棉粕基本沒有庫存。從全國各地市場調(diào)查看，僅山東地區(qū)油廠棉粕現(xiàn)貨還有少量庫存，與往年同期比庫存明顯偏少。而從需方市場調(diào)查看，雖然較長時間以來需方對棉粕采購意愿淡薄，但多數(shù)都無明顯庫存，多數(shù)持邊采購邊使用態(tài)度，貿(mào)易商也多數(shù)無庫存。綜合多方調(diào)查庫存均低下考慮，需方市場對后期行情仍抱有希望，等漲看漲愿望存在。

二，需求市場—養(yǎng)殖恢復(fù)緩慢  棉粕詢價成交略有好轉(zhuǎn)
受多重不利因素影響，目前國內(nèi)整個養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)依舊緩慢，飼料產(chǎn)銷不盡人意，據(jù)北方市場反映，因疾病雞只死亡嚴重，一些飼料廠稱近期雞鴨料銷量沒有季節(jié)性增長，反而還在下降，導(dǎo)致各種原料消費增幅緩慢。不過，從本周棉粕詢價和成交來看還是有所好轉(zhuǎn)，部分庫存低下的企業(yè)有暗自少量增加庫存現(xiàn)象，亦給賣方市場更加堅定看好后市心態(tài)。

三，價格行情—期價上漲  棉粕現(xiàn)貨有所上漲
1，期貨行情：
本周，美豆期貨震蕩上漲，由于希臘大選結(jié)果利好，歐元區(qū)債務(wù)危機的擔(dān)憂暫時緩和，投資者將關(guān)注焦點轉(zhuǎn)移到基本面上，美國作物產(chǎn)區(qū)天氣憂慮，南美作物減產(chǎn)，美豆需求強勁，供應(yīng)吃緊等利多提振，臨沂周末，市場漲勢放緩，展開技術(shù)整理行情，在經(jīng)歷持續(xù)上漲后，技術(shù)上有整理要求，且天氣預(yù)報顯示，未來美產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)潮濕涼快的天氣，而且外圍宏觀經(jīng)濟狀況仍不穩(wěn)定等打壓。截止到周五，大豆11月合約期價報收1375.50美分，較上周末收盤上漲61.50美分/蒲式耳。

本周，國內(nèi)連豆類期貨跟隨外盤震蕩走高，截止到周五，連豆1301合約報收4461元/噸，較上周末收盤上漲93元。因美豆類自身基本面利多，歐洲經(jīng)濟形勢趨于緩和，希臘政府大選結(jié)果利好，美豆舊作出口旺盛，且美國中西部地區(qū)天氣炎熱干燥，大豆生長優(yōu)良率連續(xù)下降，市場擔(dān)憂新作供應(yīng)同樣受到影響，給連豆帶來支撐。周四，因是端午節(jié)前最后一個交易日，盤面滯漲整理。

圖表：2012年（5-6月）CBOT/DCE大豆期貨每日收盤價統(tǒng)計（單位：蒲式耳/美分；元：噸）

2，現(xiàn)貨行情：
因天氣擔(dān)憂、美豆優(yōu)良率下滑，舊作出口旺盛，希臘大選后動蕩相對趨于穩(wěn)定，周內(nèi)美豆期價大漲62美分，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨較上周上漲50-150元/噸，截止周五沿海主流價格漲至3400-3450元/噸。豆粕行情的上漲，給棉粕市場利好提振，周內(nèi)大多數(shù)地區(qū)棉粕行情較上周上漲20-50元/噸，局部漲幅達70元/噸，全國產(chǎn)區(qū)主流價格40-42%蛋白在2100-2350元/噸不等。其中，40%蛋白黃河流域主產(chǎn)區(qū)價格在2100-2150元/噸，42%蛋白價格在2200元/噸以上，南方地區(qū)42%蛋白主流價格在2300-2350元/噸，南北銷區(qū)42%蛋白價格在2480-2550元噸。

圖表：2012年第24周/25周（6月）中國主要地區(qū)棉粕周度均價統(tǒng)計（單位：元/噸）

圖表：2008/12年中國棉粕現(xiàn)貨市場全國均價走勢圖（單位：元/噸）

慧通建議：
周五美豆期價繼續(xù)收高，美豆供應(yīng)緊張及中西部天氣威脅大豆生長給期價提供利好支撐，但宏觀面形勢仍舊不穩(wěn)，國內(nèi)豆粕下周或持平穩(wěn)走勢，棉粕行情在自身消費依舊淡季的情況下，短期繼續(xù)持平穩(wěn)走勢。從中遠期看，隨著養(yǎng)殖業(yè)季節(jié)性逐步恢復(fù)和自身供應(yīng)越來越少利好，行情將穩(wěn)中看多，只是空間有多少，還要結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟形勢以及國內(nèi)需求市場狀況。

四，其他補充：
在粕類原料市場上，本周國內(nèi)豆粕、菜粕市場演繹了不同的結(jié)構(gòu)，分別如下：
1，豆粕市場：本周因天氣擔(dān)憂、美豆優(yōu)良率下滑，舊作出口旺盛，希臘大選后動蕩相對趨于穩(wěn)定，周內(nèi)美豆期價大漲62美分，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨較上周上漲50-150元/噸，截止周五沿海主流價格漲至3400-3450元/噸。（更多詳情，請查閱“飼料原料+動保品”欄目中的豆粕頻道）。

2，菜粕市場：本周國內(nèi)菜粕行情大多數(shù)地區(qū)明顯出現(xiàn)上漲。豆粕行情在外盤強勢刺激帶動下連續(xù)上漲，給國內(nèi)菜粕市場利好，同時因菜籽收儲政策明確，成本堅挺、陳貨大多結(jié)束，新貨上市稀少，新舊貨源交替有斷檔現(xiàn)象出現(xiàn)，進一步促進賣方市場挺價。（更多詳情，請查閱“飼料原料+動保品”欄目中的菜粕頻道）。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！