慧通綜合報道：

央媽松手？離岸人民幣一瀉千里，單日暴跌超800個基點

1月6日，2016年第三個交易日，離岸人民幣加速開啟暴跌模式。

截至17時，離岸人民幣對美元匯率在跌破6.7整數(shù)關口后一瀉而下，單日跌幅一度超過700個基點。

16：11分左右，離岸人民幣對美元正式突破6.7關口，隨后更是一瀉千里，在短短二十分鐘時間，離岸人民幣匯率接連突破6.71和6.72，并在17時53分左右跌破6.73，盤中最低貶值至6.7321。相較前日收盤價6.6471，暴跌850個基點，單日貶值超過1.27%。

今年短短3個交易日，離岸人民幣已經暴跌超過2.4%。

而在規(guī)模更為龐大、影響更廣泛的在岸市場上，人民幣的跌勢略微“收斂”。

在以人民幣即期匯率對美元16時30分收盤價報6.5575，貶值0.65%，相較前一交易日下跌400個基點。而今年以來，人民幣即期匯率下跌了近1%。

與此同時，在岸、離岸匯差一度超過了1600點，再度刷新歷史新高。

元旦假期開始前，路透社等多家外媒報道稱，央行通知部分外資銀行暫停其境外人民幣業(yè)務參加行的跨境人民幣購售業(yè)務。

在境內外套利空間不斷擴大的背景下，在香港等離岸市場買進人民幣，再到境內賣出，可以獲得豐厚的套利空間。

瑞穗銀行駐香港策略師張建泰認為，中國央行此舉意味著銀行將無法再從在岸和離岸市場之間進行套利交易。

“央行的一些抑制措施導致流動性很差，即期和遠期的兩地套利基本都很難做了。”路透援引中資銀行交易員稱。

而隨著套利空間被進一步堵住，央行也似乎開始放手，讓人民幣在離岸市場尋找政策底。

可見的是，相對離岸市場三天貶值2.3%，即期匯率三天下跌了不到1%。

而央行的疑似出手干預，看上去也僅限于境內外匯市場。

過去三天，人民幣對美元即期匯率在16時30分收盤價得出前，都表現(xiàn)得頗為平穩(wěn)，部分交易日的走勢更是一條平穩(wěn)的直線，直到夜盤交易時間段，波動才開始增大。

人民幣為何連跌止不??？

猜想一：5萬美元購匯額度恢復

隨著進入2016年，每人每年5萬美元的年度購匯額度更新，在人民幣貶值預期的影響下，新年是否出現(xiàn)個人集中購匯的情況的顧慮正部分轉化為現(xiàn)實。

包括中金公司、國金證券在內的多個機構均認為，年初大規(guī)模換匯對人民幣貶值的影響正在體現(xiàn)。

猜想二：央行試探市場底

可見的是，眼下的人民幣加速貶值的觸發(fā)點，正是被視作央行意志的人民幣中間價意外走低。

1月4日首個交易日，人民幣對美元中間價貶值96個基點，下調幅度創(chuàng)“811”匯改以來的新高，強化了在岸和離岸市場的貶值預期，隨后兩個交易日，分別再度下跌137個和145個基點。

國家投行高盛就在最新一份報告中指出，近日中國政府表現(xiàn)出引導人民幣貶值的強烈意圖。

中金公司則認為，關于政策立場的有效溝通以及維護該立場的斷然措施，有助于在市場波動時減少“羊群”效應。市場目前還沒有看到這方面的具體進展。

猜想三：美聯(lián)儲加息再加息預期

已經按下加息按鈕的美聯(lián)儲，下一次出手是何時，也是懸在人民幣頭上的一個不安定因素。

中信證券認為，在美聯(lián)儲加息1%（一年四次）的背景下，美國10年期國債收益率將或上升到3.2-3.3%左右，而中美利差的壓縮會使得中國的匯率有5%的貶值空間，資本流出的規(guī)模甚至在4千億元左右。

猜想四：經濟復蘇需要匯率調整支持

興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委更是預計，2016年全年人民幣兌美元將會貶值15%，達到7.3左右。他表示，中國經濟的復蘇需要人民幣實際有效匯率的相應調整；人民幣兌美元大幅貶值是中國公司特別是第二產業(yè)的企業(yè)基本面改善的原動力，也是在匯率市場化、資本項目可兌換和貨幣政策獨立性的“不可能三角”中確保央行貨幣政策獨立性的唯一鑰匙。

猜想五：穩(wěn)定CFETS人民幣匯率指數(shù)

招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮認為，元旦后人民幣的顯著貶值，主要還是因節(jié)后美元顯著強勢，歐元等非美貨幣下跌，如果人民幣匯率不動，則CFETS指數(shù)必然上升，為了保持CFETS指數(shù)的基本穩(wěn)定，人民幣就必須兌美元貶值，中間價在一定程度上起到了引導市場走勢的作用。

去年12月11日，中國外匯交易中心在中國貨幣網(wǎng)發(fā)布CFETS人民幣匯率指數(shù)，而目的，則是“為便于市場從不同角度觀察人民幣有效匯率的變化情況”，央行更是對此寄予厚望，稱今后市場主體不應只盯住美元，而應更多地參考一籃子貨幣，當然這需要一個過程去適應。

文章來源：慧通農牧信息資訊轉載，歡迎垂詢交流！信息咨詢：18030645652，18030401775；業(yè)務QQ：2121168301