慧通綜合報道：

在過去的一個多月，A股市場經(jīng)歷了罕見的大幅震蕩，資金層面的“國家隊”救市行動正在進(jìn)行時，而在經(jīng)濟(jì)層面的救市行動同樣受各方關(guān)注。7月30日召開的中共中央政治局會議對下半年經(jīng)濟(jì)定調(diào)，維持宏觀政策寬松的基調(diào)，對于剛經(jīng)歷恐慌的A股市場而言，這有助于平緩前期的恐慌情緒。此次政治局會議，高層對A股市場大幅波動也相當(dāng)重視，強(qiáng)調(diào)“高度重視防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險”。

此外，會議再次提及“重點推進(jìn)國企、財稅、金融等體制機(jī)制改革”，或再次激發(fā)國企改革主題投資機(jī)會。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著后期國企改革頂層設(shè)計方案加速出臺，各地方政府的貫徹實施，圍繞國企改革的投資主線也有望成為下半年比較具有確定性的投資機(jī)會，而這也有望成為維護(hù)A股市場穩(wěn)定的有力著手點之一。

宏觀政策仍將維持寬松

7月30日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作，研究進(jìn)一步推進(jìn)西藏經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和長治久安工作，決定設(shè)立中央統(tǒng)一戰(zhàn)線工作領(lǐng)導(dǎo)小組。

本次會議對經(jīng)濟(jì)判斷是“上半年經(jīng)濟(jì)增長與預(yù)期目標(biāo)相符，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所回升，結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn)，農(nóng)業(yè)形式持續(xù)向好，發(fā)展活力有所增強(qiáng)。”對于經(jīng)濟(jì)面臨的困難，會議認(rèn)為“經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，一些企業(yè)經(jīng)營困難，經(jīng)濟(jì)增長新動力不足和舊動力減弱的結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出”。

另一方面，會議強(qiáng)調(diào)“要堅持以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，堅持積極的財政政策不變調(diào)，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”，這表明中央對穩(wěn)增長的緊迫性認(rèn)識在加強(qiáng)。

有分析人士認(rèn)為，這次政治局會議指出財政政策不變調(diào)，下半年的宏觀政策仍將維持寬松基調(diào)，財政政策成為下半年總需求回升的關(guān)鍵，寬松貨幣方向不變。預(yù)計下半年會繼續(xù)加快推進(jìn)重大工程建設(shè)，推動PPP模式引導(dǎo)民間投資，加強(qiáng)政策性銀行“第二財政”的作用支持信用擴(kuò)張，地方債發(fā)行力度有可能超預(yù)期。

國企改革股脫穎而出

在7月市場筑底的震蕩行情中，國企改革概念可謂是本階段行情最大的亮點，板塊行情的持續(xù)活躍，成為急跌市中最抗跌品種。

7月9日滬指自3373.54點開啟了超跌反彈，隨后7月25日市場再次出現(xiàn)345余點暴跌，指數(shù)尚未企穩(wěn)，行情大幅震蕩仍是主基調(diào)。不過，在這一階段市場中，國企改革概念股卻呈現(xiàn)反復(fù)活躍態(tài)勢，板塊中不少個股甚至多次演繹集體漲停潮。板塊表現(xiàn)靚麗，不僅是行情暴跌最抗跌品種，甚至是在行情大跌的前期也取得了絕對收益，個股方面際華集團(tuán)創(chuàng)下本輪暴跌前歷史新高，國投新集、中糧屯河、中糧生化、長春一東等也近乎呈現(xiàn)V型反彈態(tài)勢，反彈高點逼近前期歷史新高。

近期國企改革概念股的靚麗表現(xiàn)，與消息面的刺激不無關(guān)系，比如日前，習(xí)近平總書記來到吉林延邊朝鮮族自治州和長春市，深入農(nóng)村、企業(yè)，深入廣大干部群眾，就振興東北等地區(qū)老工業(yè)基地、謀劃好“十三五”時期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展進(jìn)行調(diào)研考察。“該消息對（國企改革）板塊的表現(xiàn)起到的是催化劑作用，而板塊本身的逞強(qiáng)主要還是基于對國企改革方案加速出臺的預(yù)期。”深圳某私募投資總監(jiān)告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞(微博)》記者，頂層方案出臺預(yù)期，以及各地方政府貫徹實施，下半年國企改革將是市場中最為確定的投資機(jī)會。

頂層設(shè)計方案加速出臺

7月30日的中共中央政治局會議再次提及了“重點推進(jìn)國企、財稅、金融等體制機(jī)制改革”，伴隨著此前習(xí)近平吉林調(diào)研講話到本次政治局的年中會議，一系列的政策信號基本可以確認(rèn)國企改革頂層方案落地工作正加速推進(jìn)。與此同時，此前公布國企改革方案細(xì)則的浦東新區(qū)、廣州市、江蘇省將率先加快改革進(jìn)程，同時央企第二批試點名單也大概率快速落地，對于方案中國有資本投資運營公司等外延式擴(kuò)張的誘惑，資本市場是無力抵抗的。“央企整合是關(guān)乎全局的國家戰(zhàn)略，將在未來8年持續(xù)引發(fā)資本市場關(guān)注，2015是關(guān)鍵之年。”有分析人士指出，首先無論是保障國有資產(chǎn)在關(guān)鍵領(lǐng)域做大做強(qiáng)，還是“一帶一路”戰(zhàn)略下的資本輸出與國際競爭，央企整合關(guān)乎新一屆領(lǐng)導(dǎo)層核心戰(zhàn)略，具有牽動全局的作用，將受到本屆政府的持續(xù)強(qiáng)力推動；其次，2015年是“十二五”的收官之年，根據(jù)“十二五”規(guī)劃央企數(shù)量減少至30～50家的要求，央企整合在今年必然會加速推出，成為貫穿全年的主題性投資機(jī)會。

國金證券認(rèn)為，央企改革試點挑選的六大集團(tuán)存在四方面特點：1，集團(tuán)性質(zhì)以競爭類為主，且是產(chǎn)業(yè)的龍頭公司；2，集團(tuán)具有一定改革基礎(chǔ)及經(jīng)驗；3，集團(tuán)改革方向相對明確；4，管理層改革積極性較高或具有相關(guān)表態(tài)。經(jīng)過多方面考慮，國金證券建議第二批試點主要關(guān)注四個集團(tuán)：中電集團(tuán)，旗下上市公司包括深科技、中電廣通、振芯科技等；誠通控股，旗下上市公司包括中儲股份等；中船重工，旗下上市公司可關(guān)注中國重工；國電集團(tuán)，旗下上市公司包括國電電力、長源電力。

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