慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第37周(9月)，全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格上漲速度明顯放慢，個(gè)別品種甚至回吐前期漲幅，其中淀粉價(jià)格周度環(huán)比上漲0.73元/噸，蛋白粉價(jià)格周度環(huán)比上漲28.53元/噸，DDGS價(jià)格周度環(huán)比下跌0.70元/噸，玉米胚芽粕周度環(huán)比上漲6.8元/噸，玉米皮周度環(huán)比下跌13.65元/噸。

一，行情動(dòng)態(tài)

圖表：2012年第37周(9月)中國(guó)淀粉現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第37周(9月)中國(guó)玉米蛋白粉現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第37周(9月)中國(guó)DDGS現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第37周(9月)中國(guó)玉米胚芽粕現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第37周(9月)中國(guó)玉米皮現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

二，市場(chǎng)分析：
1、淀粉市場(chǎng)
1)原料玉米價(jià)格持續(xù)走軟
東北產(chǎn)區(qū)陳糧購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)已進(jìn)入尾聲，貿(mào)易商停收觀望，釋放庫(kù)存，存糧相對(duì)充足貿(mào)易商出庫(kù)意愿較強(qiáng)，為新糧收購(gòu)活動(dòng)做準(zhǔn)備，價(jià)格將有所回落。華北地區(qū)玉米市場(chǎng)陳玉米存量相對(duì)較大，貿(mào)易商手中存放的東北產(chǎn)玉米數(shù)量也不少，加之春玉米如期上市，在需求疲弱的情況下，價(jià)格維持弱勢(shì)調(diào)整。北方港口收購(gòu)基本處于停滯狀態(tài)，港口庫(kù)存消耗加速，新玉米上市日期臨近陳糧價(jià)格承壓，平倉(cāng)價(jià)格穩(wěn)中回落。南方港口庫(kù)存出現(xiàn)回升，進(jìn)口玉米輪換消息，加之新玉米上市期臨近，價(jià)格繼續(xù)承壓。南方銷(xiāo)區(qū)夏玉米收獲期臨近，補(bǔ)充市場(chǎng)供給，小麥替代量仍處于高位，抑制玉米需求，價(jià)格上漲缺乏動(dòng)能。據(jù)慧通農(nóng)牧資訊的統(tǒng)計(jì)，本周玉米現(xiàn)貨周度均價(jià)環(huán)比下跌0.62 %。原料價(jià)格的走軟推動(dòng)淀粉加工利潤(rùn)有所提升，對(duì)價(jià)格走勢(shì)有所利好。

2) 部分加工企業(yè)開(kāi)機(jī)率穩(wěn)定 
目前國(guó)內(nèi)原料玉米持續(xù)走低，受?chē)?guó)慶、中秋雙節(jié)效應(yīng)拉動(dòng)，市場(chǎng)需求相對(duì)前期明顯提升，局部地區(qū)玉米副產(chǎn)品價(jià)格也持續(xù)上漲，加工企業(yè)生產(chǎn)也相應(yīng)逐步恢復(fù)，玉米深加工盈利水平虧損范圍繼續(xù)縮窄，以深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)來(lái)計(jì)算，關(guān)內(nèi)外淀粉企業(yè)淀粉加工已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)盈利，盈利水平為25-35元/噸之間。據(jù)慧通資訊了解，國(guó)內(nèi)淀粉企業(yè)開(kāi)工率穩(wěn)定在40%-50%。不過(guò)深加工行業(yè)開(kāi)機(jī)率處低位，維持開(kāi)機(jī)的企業(yè)也普遍限產(chǎn)，淀粉供應(yīng)始終沒(méi)有明顯回升，對(duì)淀粉價(jià)格行情有所支撐。

2、蛋白粉等副產(chǎn)品市場(chǎng)
1) 原料玉米價(jià)格繼續(xù)下降   廠家開(kāi)工率接近半成

本周?chē)?guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)震蕩中走軟，東北地區(qū)明顯走軟，華北地區(qū)弱勢(shì)走低，南北港口價(jià)格小幅震蕩，南方銷(xiāo)區(qū)維持穩(wěn)定，玉米現(xiàn)貨周度均價(jià)環(huán)比下跌0.62%。受原料成本下跌，蛋白粉、DDGS生產(chǎn)成本將在后期有所下降。另外據(jù)了解近期玉米酒精加工一噸酒精虧損接近70元/噸左右，周比減虧30元/噸。酒精行業(yè)開(kāi)工率開(kāi)工接近50%。

2)豆粕價(jià)格窄幅震蕩 
本周，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)窄幅震蕩態(tài)勢(shì)，截至本周五，國(guó)內(nèi)43蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體運(yùn)行在4100-4720元之間，其中東北地區(qū)在4320-4580元之間，華北地區(qū)在4520-4600元之間，華東地區(qū)在4560-4650元之間，華南地區(qū)在4560-4700元之間，內(nèi)陸地區(qū)在4720-4820元之間。飼料廠和經(jīng)銷(xiāo)商信心不足，拿貨偏少，在油廠不存在庫(kù)存壓力的前提下，后期或延續(xù)挺價(jià)。預(yù)計(jì)豆粕現(xiàn)貨短線偏強(qiáng)盤(pán)整，繼續(xù)對(duì)副產(chǎn)品價(jià)格形成有力支撐作用。

3)水產(chǎn)市場(chǎng)需求逐步減少  副產(chǎn)品需求趨于平穩(wěn)
“雙節(jié)”臨近屠宰食品企業(yè)備貨上升，部分區(qū)域生豬價(jià)格升價(jià)后拉高周邊產(chǎn)區(qū)出欄價(jià)，入秋氣溫下降后帶動(dòng)終端豬肉消費(fèi)等有利因素，短期肉豬價(jià)格將保持上漲趨勢(shì)，并且國(guó)內(nèi)生豬存欄量將維持在較高水平，對(duì)副產(chǎn)品消費(fèi)量有所支撐。受降溫天氣影響，國(guó)內(nèi)北方地區(qū)的水產(chǎn)養(yǎng)殖市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮跡象，水產(chǎn)料投喂量下滑，對(duì)當(dāng)?shù)厮a(chǎn)料飼料需求市場(chǎng)的影響較為明顯，但南方水產(chǎn)市場(chǎng)仍有一定需求，因此副產(chǎn)品整體銷(xiāo)售情況仍然較好。

慧通建議：
由于國(guó)內(nèi)部分主產(chǎn)區(qū)新季玉米即將陸續(xù)上市，加工企業(yè)開(kāi)機(jī)進(jìn)度預(yù)期將回升，淀粉上漲空間逐步壓縮。在新玉米大量上市以及淀粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率回升之前，淀粉行情仍有望穩(wěn)中偏強(qiáng)，但上漲空間相對(duì)有所限制；預(yù)計(jì)后期隨著新玉米逐步上市，淀粉、酒精行業(yè)開(kāi)工率的上升，以及南方水產(chǎn)需求下降加快，副產(chǎn)品行情將有所下調(diào)。

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