擦亮眼睛認清市場、后期將何去何從

慧通報道：

一、市場概述

根據(jù)四川慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2009年第45周（11月），部分地區(qū)棉粕仍有上漲，棉籽成本居高難下，不少油廠停產(chǎn)謹慎收購也難以打擊棉籽行情；而棉油和棉殼及其短絨因需求面弱行情有所回調(diào)，油廠只得再度將更高成本分攤給供應(yīng)依舊短缺的棉粕身上。當然，豆粕高價難以回落和加拿大與中國菜籽爭端談判失敗仍給棉粕市場力量。

圖表：2009年第45周（11月）中國棉粕現(xiàn)貨市場部分地區(qū)價格圖表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通農(nóng)牧業(yè)資訊

圖表：2008-2009年第45周（11月）中國棉粕現(xiàn)貨市場部分地區(qū)價格圖表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通農(nóng)牧業(yè)資訊

二、市場分析

棉籽成本居高難下、油廠停產(chǎn)難抵價格弱勢
本周國內(nèi)棉籽行情仍舊居高不下，主產(chǎn)區(qū)黃河流域在1.40-1.43元/斤高位波動。雖然從上周開始就因部分油廠虧損和不愿再承擔高價風險，停止生產(chǎn)和停止棉籽收購，但因上游農(nóng)戶惜售心理濃厚，籽棉和棉籽市場上市進度緩慢，貨源短缺棉籽價格難顯弱勢。

棉油、棉殼、棉短絨有所回落、棉粕承當更高成本
受需求面疲軟影響，本周同樣作為棉籽的副產(chǎn)品：棉油棉殼棉短絨均有不同程度的回落，這使得原本高價收購棉籽成本廠家壓力更大。按照目前黃河流域產(chǎn)區(qū)棉籽成本1.42元/斤計算，棉油回落后在6800，棉殼800，棉粕至少在2700元才能保本；而面對高價且需求并不是很好的棉粕市場，廠家也只是比較無奈再度適當提高棉粕來承當更高的成本壓力。盡管如此，油廠依舊持虧損狀態(tài)。

豆粕高位窄幅調(diào)整、菜粕仍借利好政策支撐
受美元疲軟、美豆收割不暢以及國內(nèi)豆粕緊缺，本周豆粕繼續(xù)高位窄幅調(diào)整，沿海43%蛋白主流3600-3650元，成交一般。菜粕市場借加拿大與中國菜籽爭端談判失敗利好，部分報價繼續(xù)走高，主產(chǎn)區(qū)報價普遍升至2000-2150元/噸，不少停止報價不賣。兩者強勢利好行情也在暗地給棉粕形成力量，盡管成交市場不活躍，但廠家高價無憂的趨勢很明顯。

三、后市預(yù)測

美元持續(xù)貶值、國際油價不斷攀升，這預(yù)示著整個經(jīng)濟大勢正在加速復蘇，商品期現(xiàn)貨行情似乎需要重新定價，我們國內(nèi)棉粕市場同樣不例外。盡管目前處于季節(jié)性上市旺季行情預(yù)期理應(yīng)下跌，但受本身減產(chǎn)和上游籽棉棉籽持續(xù)交易緩慢影響，棉粕貨源難以集中上市，是否能夠如先前預(yù)期在本月中下旬開始回落看來暫時還不確定，或者說即便確實在屆時有下調(diào)趨勢，空間也該是微乎其微。

至于中遠期市場如何，我們?nèi)孕枰M一步觀察國內(nèi)外經(jīng)濟面、政策面以及供需面的變化。這對我們的飼料企業(yè)和貿(mào)易商來講確實不是個好消息，過高的價格將如何對待戰(zhàn)略庫存，明年市場將何去何從目前來看市場變得撲朔迷離。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！