新貨上市臨近  菜粕或即將進(jìn)入季節(jié)性弱勢(shì)行情

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第18周（5月），國(guó)內(nèi)菜粕行情總體較穩(wěn)，僅個(gè)別窄幅波動(dòng)，市場(chǎng)成交依舊冷清。周內(nèi)豆粕現(xiàn)貨跟盤先漲后跌，美豆基本面繼續(xù)強(qiáng)勁，但遭遇歐債危機(jī)擔(dān)憂再起，節(jié)后幾天連續(xù)回落，現(xiàn)貨也跟盤回調(diào)，不過(guò)無(wú)論豆粕漲或跌均未對(duì)菜粕構(gòu)成影響，因水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)仍為明顯啟動(dòng)，菜粕需求依舊冷清，新菜籽上市逐步臨近、但減產(chǎn)和收購(gòu)成本較高，菜粕基本面多空并存，需方市場(chǎng)冷靜觀望消化庫(kù)存為主。

一，供應(yīng)市場(chǎng)—新菜籽臨近上市、市場(chǎng)多空并存
目前云南、江西、湖北少數(shù)地區(qū)菜籽已經(jīng)零星上市，雖然今年天氣情況不好，南方持續(xù)降雨，但季節(jié)已經(jīng)到了，5月中旬長(zhǎng)江流域菜籽將全面進(jìn)入收割、且逐步上市。還有十幾二十來(lái)天時(shí)間，新菜粕等產(chǎn)品也將逐步陸續(xù)上市，這對(duì)菜粕行情來(lái)講必然是利空消息。但由于今年菜籽減產(chǎn)成為定局，國(guó)家托市菜籽收儲(chǔ)基本確定，收購(gòu)價(jià)格在去年基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高，高價(jià)成本預(yù)期給菜粕形成利好價(jià)格支撐，即便新貨上市，供應(yīng)增大，但成本高位難以改變。

二，需求市場(chǎng)—需求依然不佳、水產(chǎn)啟動(dòng)緩慢
進(jìn)入四月份來(lái)，江南、華南及江淮地區(qū)陰雨天氣頻繁，令水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)啟動(dòng)非常緩慢，菜粕需求遲遲不能啟動(dòng)，且需方市場(chǎng)多數(shù)前期有庫(kù)存，以消化庫(kù)存為主，菜粕市場(chǎng)需求冷清依舊。根據(jù)天氣監(jiān)測(cè)，5月4日后持續(xù)多日的江南、華南等地陰雨天氣逐步減少，天氣逐步放晴，但預(yù)報(bào)顯示，雖然降水有所減弱，但未來(lái)一段時(shí)間部分地區(qū)仍有短時(shí)強(qiáng)降水，尤其在福建、廣東地區(qū)明顯，將繼續(xù)延緩水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的啟動(dòng)，菜粕短期需求仍啟動(dòng)。

三，行情狀況—豆粕總體呈跌勢(shì)、菜粕暫未下跌
1，期貨行情：
本周美豆期價(jià)沖高回落，五一節(jié)日期間期價(jià)沖破15美元關(guān)口，南美減產(chǎn)和美豆出口利好消息不斷刺激，但之后幾天時(shí)間里受各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，歐債危機(jī)擔(dān)憂再起，同時(shí)美豆高位獲利了結(jié)打壓，美豆期價(jià)連續(xù)回調(diào)，截止周四晚期價(jià)跌至14.73美元。

圖表：2012年第18周（4-5月）CBOT大豆期貨市場(chǎng)行情變化走勢(shì)圖（單位：蒲式耳/美分）

數(shù)據(jù)來(lái)源：CBOT

2，現(xiàn)貨行情：
五一放假期間，美豆期價(jià)借南美減產(chǎn)和美豆出口利好繼續(xù)上漲，7月主力合約一度上漲突破15美元關(guān)口，利好消息帶動(dòng)節(jié)后國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情繼續(xù)上漲，截止2日周三沿海主流價(jià)格漲至3600-3650元/噸；而之后幾天時(shí)間里因各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，歐債危機(jī)擔(dān)憂再起，同時(shí)美豆高位獲利了結(jié)打壓，美豆期價(jià)連續(xù)回調(diào)，截止周四晚期價(jià)跌至14.73美元，在此壓力下國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情紛紛跟跌，截止周五沿海主流跌至3500-3550元/噸，不但回吐了周初漲幅，較上周比還下跌了20-80元/噸不等。不過(guò)，豆粕行情本周無(wú)論漲或是跌，對(duì)菜粕市場(chǎng)基本無(wú)明顯影響，菜粕行情基本保持平穩(wěn)，僅極個(gè)別地區(qū)略有波動(dòng)，截止周五長(zhǎng)江流域主流價(jià)格依然在2100-2250元/噸左右，南方港口價(jià)格略高在2200-2250元/噸。

圖表：2012年第18周（5月）中國(guó)菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)全國(guó)均價(jià)變化走勢(shì)圖（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：慧通資訊

慧通建議：
盡管本周后期豆粕行情隨盤下調(diào)，但綜合美豆基本面依舊較強(qiáng)和進(jìn)口豆成本堅(jiān)挺利好來(lái)看，豆粕下跌空間將會(huì)有限，對(duì)菜粕基本不會(huì)產(chǎn)生利空陰影。不過(guò)，菜粕當(dāng)前正處于青黃不接時(shí)期，雖然減產(chǎn)預(yù)期收購(gòu)成本高企，為菜粕奠定利好價(jià)格基礎(chǔ)，但隨著新貨的上市，供應(yīng)短缺局面將會(huì)逐步得到改善，同時(shí)港口進(jìn)口菜籽數(shù)量龐大，自身基本面壓力或在5月中下旬后拖累行情季節(jié)性下調(diào)，目前手中持貨廠商家拋貨套現(xiàn)為宜，當(dāng)然中遠(yuǎn)期看隨著需求回升和供應(yīng)趨緊，大趨勢(shì)繼續(xù)看漲。

四，其他補(bǔ)充：
在粕類原料市場(chǎng)上，本周國(guó)內(nèi)豆粕、棉粕市場(chǎng)演繹了不同的結(jié)構(gòu)，分別如下：
1，豆粕市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情周初繼續(xù)上漲，截止2日周三沿海主流價(jià)格漲至3600-3650元/噸，主要是五一節(jié)日期間盤面繼續(xù)攀升刺激；但之后幾天時(shí)間里現(xiàn)貨行情回吐周初漲幅，且較上周比還有20-80元/噸不等回落，各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，歐債危機(jī)擔(dān)憂再起，同時(shí)美豆高位獲利了結(jié)打壓，美豆期價(jià)連續(xù)回調(diào)，國(guó)內(nèi)豆粕受壓下跌。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的豆粕頻道）。

2，棉粕市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)棉粕行情總體穩(wěn)中略有偏弱，局部小幅下調(diào)。周內(nèi)豆粕行情隨盤先漲后跌，總體呈跌勢(shì)，歐債危機(jī)擔(dān)憂再起、國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求恢復(fù)緩慢、5月份到港大豆逐步增多，豆粕行情無(wú)奈沖高回落，棉粕市場(chǎng)受到打壓。不過(guò)，總體看因棉籽成本堅(jiān)挺、貨源越來(lái)越少，棉粕現(xiàn)貨供應(yīng)短缺，廠商銷售心態(tài)總體良好，棉粕行情總體跌幅有限。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的棉粕頻道）。

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