慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第38周(9月)，全國魚粉交易有所回暖，終端陸續(xù)進(jìn)行了小批量的節(jié)前采購，港口出貨節(jié)奏趨于正常。行情方面，秘魯魚粉廠商出售心理顯強(qiáng)，外盤魚粉行情繼續(xù)走軟；在國內(nèi)節(jié)前備貨逐漸啟動情況下，國內(nèi)貿(mào)易商銷售心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，對報(bào)價(jià)有所支撐，全國魚粉現(xiàn)貨周度均價(jià)環(huán)比走低0.13%，較前期跌幅縮窄。

一,供應(yīng)市場—港口庫存略有增加：
本周國內(nèi)終端飼料企業(yè)采購需求有所回暖，部分港口出貨節(jié)奏逐步恢復(fù)正常，國內(nèi)主要港口魚粉庫存微幅增加。據(jù)慧通資訊了解，截至本周五國內(nèi)主要港口魚粉庫存為14.76萬噸左右，相比上周增加0.02萬噸左右。目前上海港庫存在4.04萬噸左右，黃埔港在5.48萬噸左右，大連港在1.95萬噸左右，天津港在0.95萬噸左右。

進(jìn)口魚粉方面，截至9月底預(yù)計(jì)將有大量進(jìn)口魚粉抵達(dá)廣州港，預(yù)計(jì)到貨量在60000噸左右。

二，需求市場—魚粉消費(fèi)將步入淡季：
受節(jié)日效應(yīng)提振，生豬價(jià)格仍然延續(xù)上漲行情，但上漲幅度較前兩周有所減緩。雖然目前豬價(jià)上漲明顯，但同時飼料價(jià)格的過快上漲，使生豬養(yǎng)殖利潤仍在成本線徘徊，加之目前生豬市場產(chǎn)能依然較高，部分養(yǎng)殖戶積極出欄，導(dǎo)致生豬價(jià)格上漲動能不足。短期肉豬價(jià)格將保持上漲趨勢，對魚粉消費(fèi)繼續(xù)利好。近期國內(nèi)華南地區(qū)對蝦價(jià)格維持堅(jiān)挺，由于前期多數(shù)對蝦養(yǎng)殖戶已經(jīng)清塘出蝦，導(dǎo)致存塘蝦數(shù)量少。而受雙節(jié)效應(yīng)，國內(nèi)淡水魚集中出塘現(xiàn)象增多，對淡水魚價(jià)形成一定打壓。此外隨著氣溫降低，北方水產(chǎn)養(yǎng)殖基本進(jìn)入尾聲，在水產(chǎn)養(yǎng)殖形勢轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)水產(chǎn)料消費(fèi)趨于減少的情況下，國內(nèi)魚粉消費(fèi)的將逐步進(jìn)入淡季。

三，行情狀況—小幅走弱：
本周秘魯超級蒸氣魚粉參考報(bào)價(jià)走弱，周環(huán)比3.03%；國內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走軟，全國現(xiàn)貨均價(jià)周比下跌0.13%。

圖表：2012年第38周(9月)中國進(jìn)口魚粉現(xiàn)貨市場周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

自9月初以來，秘魯魚粉廠商的銷售意愿較前期有所增強(qiáng)，造成了當(dāng)?shù)佤~粉報(bào)價(jià)有所下調(diào)；而在秘魯魚粉價(jià)格持續(xù)下跌的情況下，國際魚粉采購方對于繼續(xù)買盤有所遲疑，而本周當(dāng)?shù)夭糠拄~粉廠商又再度下調(diào)了魚粉報(bào)價(jià)。據(jù)慧通農(nóng)牧資訊了解，當(dāng)前大型廠商超級蒸氣魚粉參考報(bào)價(jià)在CNF1570-1580美元/噸，與上周末下跌70-80美元/噸；秘魯普通級別魚粉參考報(bào)價(jià)在FOB1400-1420美元/噸，與上周末下跌60美元/噸。成交以具體議價(jià)為準(zhǔn)，由于秘魯普通級別魚粉供應(yīng)較為充足，秘魯廠商對于優(yōu)質(zhì)蒸氣魚粉議價(jià)空間相對有限，但對普通級別魚粉的讓利空間相對較大。

按慣例，秘魯夏季海洋魚資源勘測應(yīng)于8月底展開，而今年秘魯海洋資源勘測時間有所推遲，至9月中旬才出海，而勘測需時40天左右，因此預(yù)計(jì)本次秘魯海洋研究院的海洋魚資源調(diào)查將于10月中旬結(jié)束。秘魯下一捕季政策也可能將于10月底宣布，開捕時間預(yù)計(jì)在11月左右。

圖表：2012年第38周(9月)外盤魚粉市場行情變化走勢圖（單位：美元/噸）

2，現(xiàn)貨行情：
進(jìn)入9月中旬以后，隨著中秋、國慶雙節(jié)臨近，國內(nèi)中小型飼料企業(yè)對魚粉的節(jié)前補(bǔ)庫需求逐漸有所顯現(xiàn)，不少飼料企業(yè)傾向于優(yōu)先在國產(chǎn)魚粉市場進(jìn)行補(bǔ)庫。不過9月1日我國黃渤海海域伏季休漁結(jié)束以后，當(dāng)?shù)匮睾ｕr魚捕撈形勢并不理想，制約了國產(chǎn)魚粉廠家的開工形勢，國產(chǎn)魚粉供應(yīng)處于偏緊狀態(tài)之中。同時，我國東海海域伏季休漁于9月16日剛結(jié)束，漁船仍在出海狀態(tài)，魚資源形勢有待觀望。在國產(chǎn)魚粉供應(yīng)量有限的情況下，飼料企業(yè)其國產(chǎn)市場的采購量受到了一定約束，這對進(jìn)口市場需求存在相應(yīng)提振。飼料企業(yè)節(jié)前備貨逐漸啟動，近期國內(nèi)進(jìn)口魚粉成交市場表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，使得持貨商銷售心態(tài)暫現(xiàn)企穩(wěn)，對價(jià)格亦存在一定支撐。此外由于秘魯冬季魚資源形勢不甚理想，影響了該捕季秘魯魚粉的產(chǎn)出品質(zhì)，優(yōu)質(zhì)蒸氣魚粉供應(yīng)較為緊張。而隨著秘魯本季魚粉新貨陸續(xù)抵達(dá)國內(nèi)港口，國內(nèi)進(jìn)口魚粉供應(yīng)也出現(xiàn)品質(zhì)分化，其中普通級別魚粉貨源則較為充足，超級蒸氣魚粉貨源相對緊張，對其價(jià)格有所推動。

據(jù)慧通農(nóng)牧資訊了解，當(dāng)前我國主要港口普通級別魚粉報(bào)價(jià)在10000-11200元/噸左右，較上周末基本持平；超級蒸氣魚粉參考報(bào)價(jià)11000-11200元/噸左右，較上周末基本持平，成交仍以具體議價(jià)為準(zhǔn)。

圖表：2012年第38周(9月)中國魚粉現(xiàn)貨市場全國均價(jià)變化走勢圖（單位：元/噸）

 

慧通建議：
在秘魯魚粉市場供需心態(tài)持續(xù)博弈的情況下，短期外盤魚粉價(jià)格存在一定下行空間，但幅度可能相對有限。隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖市場逐步轉(zhuǎn)淡，國內(nèi)魚粉需求市場也將逐漸轉(zhuǎn)淡，乳豬料將成為魚粉消費(fèi)的主體，這可能使優(yōu)質(zhì)蒸氣魚粉供應(yīng)更為緊張，因此，我們預(yù)計(jì)后期國內(nèi)不同品質(zhì)魚粉仍將維持分化走勢。

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