慧通報(bào)道：

2012年12月，國(guó)內(nèi)小麥價(jià)格在“供需偏緊”的背景下繼續(xù)穩(wěn)步走高，一方面各面粉企業(yè)開工率明顯提升，需求趨于強(qiáng)烈，對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格上漲起到一定的推動(dòng)作用。另一方面，農(nóng)民惜售，小麥上市量持續(xù)減少，面粉企業(yè)的采購(gòu)渠道轉(zhuǎn)向貿(mào)易商及糧庫(kù)，采購(gòu)成本有所提高，促使小麥價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)中上揚(yáng)的走勢(shì)。受原糧價(jià)格高企影響，面粉企業(yè)紛紛調(diào)高面粉出庫(kù)價(jià)，各地零售價(jià)也不同程度上調(diào)。麩皮方面，立冬后豬肉消費(fèi)增加,推高豬肉價(jià)格,生豬養(yǎng)殖效益持續(xù)好轉(zhuǎn)，而春節(jié)前養(yǎng)殖戶加快存欄生豬育肥進(jìn)程，飼料企業(yè)對(duì)麩皮的采購(gòu)力度加大，價(jià)格上漲迅速。

一，小麥供需市場(chǎng)狀況：
1，糧源緊張引發(fā)價(jià)格上漲
本月國(guó)內(nèi)小麥產(chǎn)銷區(qū)在市場(chǎng)流通糧源緊張、面粉加工企業(yè)節(jié)前備貨等因素共同推動(dòng)下，小麥價(jià)格整體上漲65～136元/噸左右。麥價(jià)高位上漲引發(fā)國(guó)內(nèi)政策調(diào)控力度加大，江蘇、湖北率先投放2012年托市小麥。盡管國(guó)家政策性小麥投放量不斷增加，但當(dāng)前市場(chǎng)糧源仍顯緊張，主要是制粉企業(yè)小麥庫(kù)存偏低，企業(yè)為節(jié)日生產(chǎn)補(bǔ)庫(kù)的積極性較高。

2，競(jìng)價(jià)交易火爆 投放量?jī)r(jià)齊增
2012年12月份，中央政策性小麥競(jìng)價(jià)交易情況真實(shí)準(zhǔn)確地反映了市場(chǎng)“求糧若渴”的狀況。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年12月份國(guó)家累計(jì)投放小麥1699.2314萬(wàn)噸，較11月份增加99.4412萬(wàn)噸，實(shí)際成交378.0175萬(wàn)噸，增加23.6914萬(wàn)噸；成交均價(jià)2315.8元/噸，較11月大幅上漲158.21元/噸。為緩解部分區(qū)域糧源供需緊張格局，國(guó)家自2012年12月26日率先在江蘇、湖北投放2012年產(chǎn)臨儲(chǔ)小麥。

3，11月小麥進(jìn)口量月度環(huán)比減少
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2012年11月份我國(guó)進(jìn)口小麥11.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少23.2萬(wàn)噸，同比增加11萬(wàn)噸，11月小麥進(jìn)口量為2012年以來(lái)最低月份；1～11月份我國(guó)累計(jì)進(jìn)口小麥368.3萬(wàn)噸，較2011年增加243.4萬(wàn)噸，為2005年以來(lái)進(jìn)口量最大的一年。

較大的小麥進(jìn)口無(wú)疑對(duì)后期我國(guó)小麥的供需格局帶來(lái)一定影響：一是2012年進(jìn)口的小麥中大部分是澳洲軟質(zhì)小麥，很大程度上彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)對(duì)優(yōu)質(zhì)飼料小麥的需求；二是進(jìn)口了相當(dāng)數(shù)量的加麥和美麥，穩(wěn)定且優(yōu)異的品質(zhì)進(jìn)一步加深了專用粉加工企業(yè)對(duì)進(jìn)口優(yōu)質(zhì)麥的依賴程度；三是增加了國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)小麥的供給，抑制了北方優(yōu)質(zhì)麥南下的數(shù)量。

二，面粉供需市場(chǎng)狀況：
本月面粉市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，需求有所增加，然而種植成本不斷增加，糧農(nóng)收入不斷下降,對(duì)現(xiàn)有麥源出售心理價(jià)位上升,迫使各加工企業(yè)提價(jià)收購(gòu)小麥,在成本上揚(yáng)的提振下，加工企業(yè)上調(diào)了面粉出廠價(jià)格。

從供應(yīng)方面來(lái)看,由于小麥?zhǔn)袌?chǎng)供應(yīng)緊張，廠家開機(jī)率低，在供不應(yīng)求的情況下國(guó)儲(chǔ)拍賣成交量大幅增加，緩解了部分地區(qū)的供應(yīng)壓力，開機(jī)率得到一定提升。面粉產(chǎn)出量環(huán)比有所增長(zhǎng)。

從需求方面來(lái)看，隨著元旦和春節(jié)的日益臨近，面粉市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，需求有所增加。上旬面粉出貨情況一般，價(jià)格緩慢上漲；下旬終端加快備貨節(jié)奏，廠家出貨加快，且小麥漲勢(shì)迅速，提振面粉價(jià)格大漲。

三，麩皮供需市場(chǎng)狀況：
當(dāng)前國(guó)內(nèi)豬肉存欄量已處于年內(nèi)較高水平，受到春節(jié)蛋白消費(fèi)的影響及利潤(rùn)的驅(qū)使，1、2月份國(guó)內(nèi)生豬將迎來(lái)集中出欄，在春節(jié)前養(yǎng)殖戶加快存欄生豬育肥進(jìn)程，飼料和養(yǎng)殖行業(yè)對(duì)麩皮需求增加，麩皮出貨狀況好轉(zhuǎn)，對(duì)其價(jià)格利好。

四，行情變化：

1，小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情：
12月份，諸多因素的綜合影響，推動(dòng)小麥價(jià)格逐步上漲。根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊＆信息部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月份，中國(guó)全國(guó)小麥均價(jià)上漲至2466元/噸，價(jià)格月度環(huán)比上漲99元/噸，環(huán)比上漲4.18%。

圖表：2012年12月中國(guó)部分地區(qū)小麥價(jià)格統(tǒng)計(jì)表（單位：元/噸）：

圖表：2012年12月小麥均價(jià)月度變化比較柱形圖（單位：元/噸）

2，面粉、麩皮市場(chǎng)行情：
根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊＆信息部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，12月份，中國(guó)全國(guó)面粉均價(jià)上漲至2898元/噸，價(jià)格月度環(huán)比上漲113元/噸，環(huán)比上漲4.07%。其中，在我們的價(jià)格采集點(diǎn)范圍內(nèi)，河北石家莊地區(qū)價(jià)格最高為3018元/噸，而安徽蚌埠、毫州、河南安陽(yáng)等地區(qū)價(jià)格為2800元/噸、2800元/噸和2826元/噸，為全國(guó)價(jià)格偏低的地區(qū)。

12月份，全國(guó)麩皮均價(jià)上漲至約1760元/噸，價(jià)格月度環(huán)比上漲了97元/噸，環(huán)比上漲了5.83%。其中廣州價(jià)格最高，達(dá)到2086元/噸。而河北保定地區(qū)價(jià)格僅為1616元/噸，在我們的價(jià)格采集點(diǎn)范圍內(nèi)屬于價(jià)格偏低的地區(qū)。

圖表：2012年12月中國(guó)部分地區(qū)面粉/麩皮價(jià)格統(tǒng)計(jì)表（單位：元/噸）

圖表：2012年12月面粉均價(jià)月度變化比較柱形圖（單位：元/噸）

圖表：2012年12月麩皮均價(jià)月度變化比較柱形圖（單位：元/噸）

五、CBOT及CEZE小麥期貨行情—震蕩運(yùn)行
CBOT小麥：本月CBOT小麥期貨震蕩下行，截止12月31日3月合約下跌0.75美分，報(bào)收778美分/蒲式耳；5月合約下跌0.75美分，報(bào)收797.75美分/蒲式耳。主要原因是技術(shù)面疲軟，多頭平倉(cāng)。

CEZE小麥：鄭州商品交易所強(qiáng)麥期貨震蕩上行，主力1305合約月內(nèi)最低2507元/噸，最高2578元/噸，累計(jì)漲幅2.83%。

圖表：2012年12/11月CBOT及CEZE小麥期貨行情變化走勢(shì)圖（單位：美分/蒲式耳,元/噸）

六、慧通建議：
小麥?zhǔn)袌?chǎng)：2012年12月份以來(lái)，小麥?zhǔn)袌?chǎng)在流通糧源偏緊、需求增加的推動(dòng)下，價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，但政策調(diào)控力度的加強(qiáng)將會(huì)抑制其續(xù)漲空間，持續(xù)升溫的小麥?zhǔn)袌?chǎng)熱度或會(huì)有所降溫。尤其是春節(jié)過(guò)后，面粉銷售將面臨季節(jié)性回落，需求的降低亦將加大小麥價(jià)格的回落風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)2013年年初仍小麥價(jià)格將維持堅(jiān)挺上漲之勢(shì)，但春節(jié)過(guò)后，小麥加工需求或?qū)⑿〗?，小麥價(jià)格亦存在回落可能。

面粉市場(chǎng)：12月為面粉的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，為應(yīng)對(duì)節(jié)日備貨之需，制粉企業(yè)采購(gòu)小麥力度加大，導(dǎo)致國(guó)家政策性小麥拍賣成交保持在較高水平。小麥價(jià)格的高位運(yùn)行，在成本上支撐著面粉的價(jià)格。預(yù)計(jì)，隨著年關(guān)臨近，市場(chǎng)需求將持續(xù)放大，短期內(nèi)面粉價(jià)格還將保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，而春節(jié)后面粉需求將有所減少，價(jià)格將理性回落。

麩皮市場(chǎng)：春節(jié)前夕，豬肉消費(fèi)增加，存欄生豬育肥加速，麩皮使用量相應(yīng)達(dá)到高峰，在需求拉動(dòng)下其價(jià)格上漲明顯；此外面粉開工率低于常年水平，麩皮產(chǎn)量少，在供應(yīng)趨緊的狀況下，廠家紛紛上調(diào)麩皮的價(jià)格。進(jìn)入1月份后，生豬進(jìn)入集中出欄期，飼料和養(yǎng)殖業(yè)對(duì)麩皮的采購(gòu)將減小，麩皮價(jià)格將重新回落。

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