慧通報道：

2012年9月，中國小麥市場行情經8月份快速上漲后，本月小麥價格繼續(xù)走強，因小麥與玉米價差的影響，小麥的飼用需求日益增加，種植戶惜售心理較強。加之“雙節(jié)”到來，面粉消費較為集中，加工企業(yè)和貿易商集中備貨，大量收購小麥；此外小麥由于國家將繼續(xù)在小麥主產區(qū)實行最低收購價政策，因而市場看漲心理較為濃厚，支撐現(xiàn)貨價格維持高位運行。9月下旬，貿易商集中備貨基本結束，麩皮需求減少，部分地區(qū)有庫存積壓現(xiàn)象，麩皮市場行情弱勢運行。

一，小麥供需市場狀況：
1,小麥最低收購價公布 種植戶看漲心理濃厚
為保護種植戶種糧積極性，促進糧食生產發(fā)展，2013年國家將繼續(xù)在小麥主產區(qū)實行最低收購價政策，并適當提高2013年小麥最低收購價。國家發(fā)改委近日發(fā)出通知，2013年生產的小麥（三等）最低收購價提高到每50公斤112元，較2012年提高10元。種植戶對小麥價格上漲的心理預期較高，而當前市場小麥價格仍沒有達到其心理預期，加重了農戶的惜售心理，導致市場糧源有效供給下降。

2，飼料企業(yè)入市收購積極 飼用需求增強
自2011年下半年以來，由于小麥和玉米價差的影響，出于節(jié)約成本的考慮，很多飼料企業(yè)、養(yǎng)殖企業(yè)紛紛用小麥替代玉米做飼料原料，小麥在飼料加工中的需求加大。當玉米價格高于小麥價格50元/噸時，小麥替代具有優(yōu)勢。根據(jù)慧通農牧信息資訊＆信息部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份山東地區(qū)仍是小麥玉米價差最大的地區(qū)，平均價格達到195元/噸，河北平均價差103元/噸。因此，在今年新麥收購市場上，飼料企業(yè)采購小麥的活躍程度遠高于面粉加工企業(yè)，與小麥加工企業(yè)形成了一定的采購競爭。

3，小麥進口量將減少 國內小麥供應緊張程度提高
據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2012年8月我國小麥進口量為25.14萬噸，同比增加12.33萬噸，增幅96.28%；環(huán)比減少0.01萬噸，減幅0.04%。1-8月累計進口小麥269.07萬噸，比上年同期增加242.02%。據(jù)了解8月進口小麥主要為澳大利亞飼料級小麥，絕大部分進入廣東，少部分進入上海、天津市場。從船期來看，9~10月份有60萬-80萬噸進口小麥將集中到達我國港口，其中美國小麥約34萬噸，澳大利亞小麥25萬-40萬噸，均為國際小麥價格大漲之前所采購。而在當前國際小麥價格高企的情況下，后期難以新增小麥進口訂單。因此，預計11-12月到港小麥將大幅減少，到港主要為前期采購的小麥。

二，面粉供需市場狀況：
隨著天氣的轉涼，面粉市場需求市場逐漸進入旺季，國慶中秋雙節(jié)來臨，月餅制作也需要較大量的面粉，面粉消費回暖，推動小麥加工量增加。在諸多因素的推動下，制粉企業(yè)的開機率維持高位，面粉供應相比上月適度增加。

三，麩皮供需市場狀況：
9月上旬，隨著面粉需求增加，推動小麥加工量適度增長，麩皮及次粉產量隨之增加。而在麩皮及次粉需求市場方面，根據(jù)慧通農牧信息資訊＆養(yǎng)殖及飼料研究部的初統(tǒng)數(shù)據(jù)，9月份中國工業(yè)飼料總產量達到1337.94萬噸，環(huán)比增長5.67%、同比增長3.62%；消耗量環(huán)比增長10.24%、同比增長6.28%。此外本月大多數(shù)飼料企業(yè)提價頻繁，刺激成品飼料貿易商和終端用戶擴大了飼料的囤積數(shù)量，這在一定程度上提高了本月飼料產量的增長比例。飼料產量的增長，推動麩皮需求增加。9月下旬，由于貿易商集中備貨基本結束，麩皮需求放緩，價格弱勢運行。

四，行情變化：
1.小麥市場行情：
9月份，諸多因素的綜合影響，推動小麥價格逐步上漲。根據(jù)慧通農牧信息資訊＆信息部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份，中國全國小麥均價上漲至2190元/噸，價格月度環(huán)比上漲85元/噸，環(huán)比上漲3.91%。

圖表：2012年9中國部分地區(qū)小麥價格統(tǒng)計表（單位：元/噸）：


2，面粉、麩皮市場行情：
根據(jù)慧通農牧信息資訊＆信息部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份，中國全國面粉均價上漲至2677元/噸，價格月度環(huán)比上漲75元/噸，環(huán)比上漲2.89%。其中，在我們的價格采集點范圍內，安徽蚌埠地區(qū)價格最高為2800元/噸，而河南鄭州，安徽宿州、毫州地區(qū)價格為2600元/噸、2640和2634元/噸，為全國價格偏低的地區(qū)。

9月份，全國麩皮均價下跌至約1642元/噸，價格月度環(huán)比下跌了99元/噸，環(huán)比下跌了5.71%。其中廣西南寧價格最高，每噸單價達到2004元/噸。而河北衡水地區(qū)價格僅為1467元/噸，在我們的價格采集點范圍內屬于價格偏低的地區(qū)。

圖表：2012年8月中國部分地區(qū)面粉/麩皮價格統(tǒng)計表（單位：元/噸）：



五，CBOT及CEZE小麥期貨行情—震蕩運行
本月CBOT小麥期貨價格震蕩上行，截止9月28日，12月合約收899.2美分/蒲式耳，較前一月上漲12.2美分/蒲式耳；國內現(xiàn)貨持續(xù)走高，全國現(xiàn)貨價格月度環(huán)比上漲85元/噸。

本月鄭州強麥震蕩下行，截止9月28日鄭州商品交易所1301主力合約收盤2480元/噸，較前一月下跌51元/噸。

圖表：2012年9/8月CBOT及CEZE小麥期貨行情變化走勢圖（單位：美分/蒲式耳，元/噸）

 

六，慧通建議：
小麥市場：小麥價格仍在飼料行業(yè)中占有一定的優(yōu)勢，進入四季度，生豬價格正在逐漸回暖，生豬存欄量依舊維持高位，小麥飼用需求依舊旺盛。9月底小麥最低收購價公布，在現(xiàn)貨市場中，小麥價格易漲難跌，我們預計10月份小麥價格穩(wěn)中小幅上漲，局部震蕩運行。

面粉市場：目前面粉集中備貨已基本結束，面粉開機率較前期降低，需求有所減少；但中長期看小麥價格處于高位，面粉廠成本較高，預計面粉市場行情將緊隨小麥走勢，價格易漲難跌。

麩皮市場：本月產區(qū)麩皮價格整體偏弱，出貨不快；由于面粉集中備貨已結束，廠家開機率有所下降，麩皮需求較前期減少。我們預計10月份以后麩皮需求有所回暖，出貨情況有所好轉。

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