慧通綜合報(bào)道：

在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)仍處于緩慢復(fù)蘇期，國內(nèi)糧食庫存水平處于高位、國際糧食供需保持寬松以及國內(nèi)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革已取得階段性進(jìn)展的形勢下，預(yù)計(jì)2017年國內(nèi)糧價(jià)總體將平穩(wěn)運(yùn)行，部分品種走勢或有分化。分品種看，預(yù)計(jì)后期小麥價(jià)格或?qū)⒂烧呤兄鲗?dǎo)；稻米市場整體將保持穩(wěn)中趨弱走勢；國內(nèi)玉米市場后期仍將面臨較大下行壓力；國內(nèi)大豆及食用油市場將繼續(xù)增強(qiáng)與國際市場的聯(lián)動(dòng)性。

去年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議及中央農(nóng)村工作會(huì)議均明確定調(diào)明年農(nóng)業(yè)工作的方向是深入推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，主要方案一是去庫存，抓好玉米收儲(chǔ)制度改革，做好政策性糧食庫存消化工作；二是改革糧食等重要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度。另外，日前召開的中共中央政治局會(huì)議也重點(diǎn)提到“要積極推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，主要著力于去庫存、降成本、補(bǔ)短板；穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和收儲(chǔ)制度改革，以降低價(jià)格扭曲程度、矯正資源錯(cuò)配為方向，堅(jiān)持市場化改革取向與保護(hù)農(nóng)民利益并重，堅(jiān)持“分品種施策、漸進(jìn)式推進(jìn)”；繼續(xù)執(zhí)行稻谷和小麥最低收購價(jià)政策，但要增強(qiáng)政策彈性，改變只漲不降的剛性預(yù)期；積極穩(wěn)妥推進(jìn)玉米收儲(chǔ)制度改革，建立“市場化收購+補(bǔ)貼”的新模式。基于此，供給側(cè)改革將作為主線貫穿未來5年的農(nóng)業(yè)發(fā)展，受此影響，預(yù)計(jì)包括玉米在內(nèi)的主要糧食品種市場壓力將普遍加大。

后期需要重點(diǎn)關(guān)注的主要因素有：一是2017年國家主要糧食品種收購及拍賣政策調(diào)整情況；二是國內(nèi)糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整情況及厄爾尼諾等極端天氣對生產(chǎn)的影響；三是“供給側(cè)改革”下中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。

分品種看：
01小麥：2017年小麥仍將是政策市主導(dǎo)

預(yù)計(jì)受托市底價(jià)高企支撐，國內(nèi)小麥價(jià)格將總體保持高位運(yùn)行，但由于小麥庫存總體充足，預(yù)計(jì)上升空間有限，整體呈現(xiàn)上有壓力，下有支撐的格局。具體來看，春節(jié)前國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持強(qiáng)勢，但隨著3月份后各地輪換糧源陸續(xù)上市，加上政策性小麥持續(xù)拍賣，或?qū)㈦A段性壓制小麥價(jià)格走勢。6月份新麥上市后，受托市政策主導(dǎo)，國內(nèi)小麥價(jià)格預(yù)計(jì)將回升至托市價(jià)并圍繞托市價(jià)小幅波動(dòng)至托市結(jié)束，后期市場運(yùn)行總體受國家小麥去庫存節(jié)奏及政策性拍賣定價(jià)策略的影響。主要原因：一是中長期小麥總體糧源充足。雖然目前2016新麥流通余糧較少，但因庫存高企，如2017年小麥不出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，則總體寬松的供需格局難以改變。二是小麥飼料消費(fèi)將繼續(xù)下降。由于供給側(cè)改革下2017年玉米價(jià)格弱勢運(yùn)行是大概率事件，小麥對玉米的高比價(jià)關(guān)系將難以支撐其工業(yè)用糧及飼料用糧數(shù)量，因此2017年小麥的工業(yè)用糧及飼料用糧預(yù)計(jì)將低于上年。三是進(jìn)口小麥對市場的影響不易消除。由于國際麥?zhǔn)腥鮿葸\(yùn)行，較大的差價(jià)將會(huì)刺激小麥進(jìn)口，預(yù)計(jì)2017年小麥進(jìn)口量將超上年。

后期需要關(guān)注的主要因素：一是主產(chǎn)區(qū)冬小麥生長情況及天氣變化情況，特別是收獲期主產(chǎn)區(qū)的氣候狀況；二是政策性小麥的投放情況、定價(jià)策略，以及相關(guān)政策的調(diào)整情況；三是2017年下半年或?qū)⒊雠_(tái)的2018年度小麥托市政策。
02稻谷：穩(wěn)中趨弱

預(yù)計(jì)2017年國內(nèi)稻米市場整體將保持穩(wěn)中趨弱走勢，秈稻出現(xiàn)階段性上漲的可能性較大，而粳稻面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)較大。一是2016年稻谷產(chǎn)量小幅減產(chǎn)。其中秈稻減產(chǎn)幅度較大，粳稻小幅豐收。2017年品種間或?qū)⒚媾R階段性的供需一松一緊的局面。二是新年度政策市特征明顯。由于市場糧源緊張，大部分糧源掌握在國家手中，企業(yè)采購原糧的主渠道將來自糧庫輪換及國儲(chǔ)地儲(chǔ)拍賣。拍賣底價(jià)定價(jià)及政策糧出庫節(jié)奏將是造成市場價(jià)格波動(dòng)的主要原因。三是政策性稻谷庫存依然較大，去庫存任務(wù)仍然十分艱巨。四是受海關(guān)監(jiān)管力度加強(qiáng)影響，大米走私量預(yù)計(jì)大大減少，預(yù)計(jì)2016年大米總進(jìn)口量或與去年持平略減，但總量依然是近年來較大的年份。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年10月，我國進(jìn)口大米15萬噸，同比減少0.03萬噸；1-10月，我國累計(jì)進(jìn)口大米276萬噸，同比增加89萬噸。五是品種間走勢將出現(xiàn)較大差異。

根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，目前市場上秈稻已經(jīng)面臨無糧可收的局面，大部地區(qū)的托市也已進(jìn)入收尾狀態(tài)，受政策性糧入市節(jié)奏及價(jià)格影響，2017年秈稻走勢或好于粳稻，上半年將表現(xiàn)更加明顯。而東北粳稻在年初面臨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)較大。由于2016年東北地區(qū)冬季運(yùn)力緊張，且當(dāng)?shù)卣凑障扔衩缀笤Z、最后成品米的順序優(yōu)先保證玉米等的外運(yùn)，大米外運(yùn)更加困難，導(dǎo)致大量稻米囤積在當(dāng)?shù)?。蘇皖受此利好稻米價(jià)格上揚(yáng)，且糧源緊張，收購困難。年后東北外運(yùn)條件放開后，東北米集中走貨量激增，同時(shí)托市收購結(jié)束，政策支撐效應(yīng)消失，粳稻米市場價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)較大。六是2017年稻谷受天氣影響品質(zhì)較差，優(yōu)質(zhì)糧源十分有限，是企業(yè)爭先搶購的對象，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)將更為凸顯。

后期關(guān)注重點(diǎn)：一是新年度稻谷最低收購價(jià)的調(diào)整情況。近期召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已明確定調(diào)，2017年我國將繼續(xù)執(zhí)行稻谷最低收購價(jià)政策，但要增強(qiáng)政策彈性，改變只漲不降的剛性預(yù)期。同時(shí)，據(jù)了解，2016年下半年以來國家有關(guān)部門和相關(guān)專家多次調(diào)研粳稻成本收益狀況，研究粳稻托市收購價(jià)下調(diào)空間，以避免大范圍出現(xiàn)玉米改種粳稻的現(xiàn)象。二是新年度拍賣重啟時(shí)間。2016年我國超期粳稻持續(xù)拍賣對市場價(jià)格影響明顯，新年度稻谷及超期稻谷的拍賣時(shí)間、拍賣底價(jià)也將是市場關(guān)注重點(diǎn)。三是如何積極把握優(yōu)質(zhì)糧源。受2016年優(yōu)質(zhì)糧源銳減影響，2017年如何掌控低價(jià)優(yōu)質(zhì)糧源將是加工企業(yè)面臨的一大難題。
03玉米：下行壓力大增

預(yù)計(jì)后期國內(nèi)玉米市場仍將面臨較大下行壓力。一是國內(nèi)玉米價(jià)格形成機(jī)制市場化改革對市場將形成較大壓力。新的市場格局下原有的購銷模式被打破，市場各級主體入市謹(jǐn)慎，后期國內(nèi)玉米價(jià)格仍將承受較大壓力。二是玉米消費(fèi)雖有增長，但國內(nèi)玉米供應(yīng)充足，供需階段性過剩問題仍將保持。受玉米價(jià)格回落、東北玉米深加工企業(yè)補(bǔ)貼及淀粉和酒精類深加工產(chǎn)品出口退稅等政策影響，預(yù)計(jì)國內(nèi)工業(yè)玉米消費(fèi)將有一定幅度增加，但畜禽存欄的低位對飼用玉米消費(fèi)將繼續(xù)形成抑制，總體看國內(nèi)玉米供需仍將保持寬松格局。三是玉米及其替代品進(jìn)口量預(yù)計(jì)將明顯下降，將增加國內(nèi)消費(fèi)，但供需寬松格局不會(huì)變化。由于后期國內(nèi)玉米價(jià)格將由市場機(jī)制形成，國內(nèi)外玉米市場聯(lián)動(dòng)性將增加，國內(nèi)外玉米價(jià)差也將得到修正，受此影響，預(yù)計(jì)后期我國玉米進(jìn)口量將明顯下降，進(jìn)而也將帶動(dòng)高梁、大麥等玉米替代品進(jìn)口量同步減少。四是國家相關(guān)部門采取各種措施鼓勵(lì)各級市場主體入市收購，以化解農(nóng)戶“賣糧難”問題，對短期內(nèi)玉米價(jià)格仍將形成一定支持。但中長期來看，仍然需要供給側(cè)改革的效力逐漸發(fā)揮才會(huì)解決根本性問題。五是超限車輛整治活動(dòng)提升玉米運(yùn)輸成本。從2016年9月21日起，交通運(yùn)輸部、公安部《超限運(yùn)輸車輛行駛公路管理規(guī)定》正式施行，被物流業(yè)稱為“史上最嚴(yán)的貨車限超令”。新規(guī)的執(zhí)行提升糧食企業(yè)物流成本。六是陳玉米庫存壓力將延后。新糧上市期間國家有關(guān)部門將暫停相應(yīng)地區(qū)庫存玉米銷售，集中收購期結(jié)束以后再安排庫存玉米銷售，并按照不打壓市場原則確定銷售價(jià)格，可以階段性緩解陳玉米庫存壓力。

后期需要重點(diǎn)關(guān)注的因素：一是農(nóng)戶售糧進(jìn)度情況。由于東北產(chǎn)區(qū)收儲(chǔ)制度改革，在市場重新定位情況下，其它市場主體入市謹(jǐn)慎，因此農(nóng)戶售糧進(jìn)度直接影響后期玉米總體定位。二是玉米質(zhì)量情況。由于部分主產(chǎn)區(qū)持續(xù)陰雨天氣較多，農(nóng)戶保管糧食難度增加，玉米質(zhì)量變化引發(fā)市場擔(dān)憂。三是陳玉米銷售措施。盡管當(dāng)前暫停了陳玉米銷售，但庫存的壓力依然存在，其政策措施也將影響后期市場。
04大豆及食用油：與國際聯(lián)動(dòng)性加強(qiáng)

預(yù)計(jì)國內(nèi)大豆及食用油市場將繼續(xù)增強(qiáng)與國際市場的聯(lián)動(dòng)性?？傮w來看，預(yù)計(jì)國產(chǎn)大豆價(jià)格小幅波動(dòng)，進(jìn)口大豆市場或?qū)挿袷?。從國產(chǎn)大豆看，2016國內(nèi)大豆播種面積及總產(chǎn)量的增加為國內(nèi)大豆市場后期的穩(wěn)定奠定基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)大豆價(jià)格雖有波動(dòng)，但總體將會(huì)保持相對平穩(wěn)。從國際市場來看，近期南美產(chǎn)情變化及2017北半球新作大豆播種將為新季度國際市場增添較大變數(shù)，加上美元、原油等敏感外圍因素影響，預(yù)計(jì)新年度國際市場大豆寬幅波動(dòng)可能性較大。

食用油方面，預(yù)計(jì)后期國內(nèi)食用油市場波動(dòng)將加大。從國內(nèi)來看，一方面，2016年以來國內(nèi)食用油去庫存成效明顯，國內(nèi)食用油庫存用比明顯下降，庫存壓力減??；另一方面，受國內(nèi)農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)調(diào)整影響，油料種植面積有不同程度提升。從國際市場來看，受國際市場供需格局發(fā)生變化及全球金融環(huán)境的不確定性等因素影響，后期國際市場食用油價(jià)格波動(dòng)幅度將加大，特別是外圍大宗商品市場的劇烈波動(dòng)將影響國際油脂油料價(jià)格，進(jìn)而增加國內(nèi)食用油市場的波動(dòng)。（來源：易達(dá)研究院）

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