慧通綜合報(bào)道：

在上周五（3月11日）創(chuàng)出近3個(gè)月價(jià)格新高的國(guó)際原油價(jià)格，在今日（3月14日）再次跌破每桶40美元大關(guān)。連日來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于大宗商品是否熊市見(jiàn)底迎來(lái)反彈的討論持續(xù)升溫，而今日油價(jià)走勢(shì)似乎再次向多方潑出冷水。

easy-forex易信總部中國(guó)區(qū)副首席交易官朱文灝認(rèn)為，最近兩周大宗商品市場(chǎng)普遍上漲或受到人民幣走強(qiáng)的利好，市場(chǎng)期待全球最大商品消費(fèi)國(guó)——中國(guó)的需求可能增加。然而對(duì)于短期油價(jià)走勢(shì)，朱文灝認(rèn)為：“不能排除持續(xù)調(diào)整的可能性，但其時(shí)間長(zhǎng)度應(yīng)該是有限的。目前來(lái)看，上方壓力為40美元左右，下方支撐為36美元左右”。

彭博金屬與礦業(yè)行業(yè)分析師朱軼在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)則表示，原油作為大宗商品的一種，也具有周期性的走勢(shì)。“從目前最根本的市場(chǎng)供需情況來(lái)看，大宗商品的熊市尚未結(jié)束，在這種情況下，原油的熊市也將繼續(xù)”。

油價(jià)難破40大關(guān)

沉寂許久的原油價(jià)格，自2月中旬以來(lái)出現(xiàn)整體上漲的態(tài)勢(shì)。3月11日，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲，收創(chuàng)3個(gè)月新高。WTI 4月原油期貨收漲1.7%，創(chuàng)2015年12月份以來(lái)收盤(pán)新高。過(guò)去一周，原油價(jià)格累計(jì)上漲7.2%，錄得連續(xù)第四周上漲。

對(duì)此，國(guó)際能源署（IEA）3月11日曾公開(kāi)表示，“油價(jià)可能已經(jīng)觸底，原因是美國(guó)及其它非石油輸出國(guó)組織（OPEC）產(chǎn)油國(guó)的產(chǎn)量已開(kāi)始迅速下降，而且伊朗的石油供應(yīng)增勢(shì)并不劇烈”。

然而好景不長(zhǎng)。本周一，國(guó)際油價(jià)盤(pán)中跌幅不斷擴(kuò)大，再次擊穿每桶40美元的關(guān)口。其中，布倫特原油5月期貨跌幅擴(kuò)大至近2%，報(bào)39.58美元/桶；WTI原油4月期貨跌幅擴(kuò)大至2%，報(bào)37.73美元/桶，觸及連續(xù)三日新低。

盡管原油市場(chǎng)在經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間低迷后，產(chǎn)油量較高峰期不斷下滑，為油價(jià)反彈提供一些支撐，但市場(chǎng)仍對(duì)于大幅供過(guò)于求和疲弱的經(jīng)濟(jì)前景感到憂慮。

摩根士丹利在報(bào)告中指出，即使美元指數(shù)持續(xù)回調(diào)，近期原油期貨合約也將很難突破45美元。

高盛對(duì)于油價(jià)的預(yù)測(cè)則更加悲觀，在此前原油漲勢(shì)大好時(shí)，仍維持對(duì)于2016年布倫特原油平均每桶39美元的價(jià)格預(yù)期，較此前預(yù)期的每桶45美元再度下調(diào)。

“油價(jià)在未來(lái)幾周內(nèi)可能會(huì)大幅下跌，美國(guó)原油產(chǎn)量的下降將會(huì)被庫(kù)存達(dá)到紀(jì)錄高位所抵消。油價(jià)必須足夠低，才能保證供給會(huì)隨著時(shí)間推移而減少。”高盛在報(bào)告中寫(xiě)到。

減產(chǎn)協(xié)議遲遲無(wú)法推進(jìn)

產(chǎn)油大國(guó)伊朗在3月13日再次打破了減產(chǎn)的可能性，成為導(dǎo)致本周一油價(jià)出現(xiàn)明顯下跌的主要原因。

據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，伊朗石油部長(zhǎng)Bijan Zanganeh在13日表示，在原油日均產(chǎn)量達(dá)到400萬(wàn)桶之前，不會(huì)參與關(guān)于凍結(jié)產(chǎn)量的談判。

“在伊朗產(chǎn)量達(dá)到每日400萬(wàn)桶之前，其他國(guó)家不應(yīng)該來(lái)干涉。我們會(huì)在之后加入他們。”Bijan Zanganeh說(shuō)道。目前，伊朗的原油產(chǎn)量大約為每日200萬(wàn)桶，這意味著伊朗仍將在繼續(xù)走在增產(chǎn)的路上。

此外，Bijan Zanganeh對(duì)于油價(jià)的未來(lái)走勢(shì)仍保持樂(lè)觀態(tài)度，“低油價(jià)在長(zhǎng)期和短期都不利于全球經(jīng)濟(jì)，70美元的油價(jià)較為合理”。

“在現(xiàn)有庫(kù)存壓力的基礎(chǔ)上，伊朗不凍產(chǎn)對(duì)油價(jià)形成了一定的拖累，油價(jià)或難筑底。” 朱文灝對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)道。

今年2月，俄羅斯、沙特、卡塔爾、委內(nèi)瑞拉四國(guó)曾有意向?qū)⑽磥?lái)的原油開(kāi)采量維持在今年1月份的水平，以此來(lái)阻止油價(jià)的進(jìn)一步下滑。而作為主要產(chǎn)油國(guó)之一的伊朗，卻遲遲不愿加入這一協(xié)議，最終導(dǎo)致多國(guó)“凍產(chǎn)”的協(xié)議未能如期執(zhí)行。

除伊朗堅(jiān)持不愿減少產(chǎn)量外，俄羅斯等國(guó)事實(shí)上也將原油產(chǎn)量維持在紀(jì)錄高位。

根據(jù)石油輸出國(guó)組織（OPEC）最新月報(bào)顯示，1月沙特產(chǎn)量為記錄高位的1023萬(wàn)桶/日，卡塔爾為63.7萬(wàn)桶/日，委內(nèi)瑞拉255.8萬(wàn)桶/日。而俄羅斯能源部數(shù)據(jù)稱俄羅斯1月產(chǎn)量為1087.8萬(wàn)桶/日，為蘇聯(lián)解體后的最高水平。

盡管各主要產(chǎn)油國(guó)仍堅(jiān)持將產(chǎn)量維持高位，然而油企利潤(rùn)下滑、負(fù)債壓力增加以及產(chǎn)油國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的整體疲弱，令市場(chǎng)預(yù)期以俄羅斯為主的產(chǎn)油國(guó)未來(lái)繼續(xù)提高原油產(chǎn)量的空間十分有限。

近日，俄羅斯能源部曾發(fā)出警告稱，俄羅斯油氣資源面臨枯竭的風(fēng)險(xiǎn)。該能源部在報(bào)告中提出，未來(lái)20年，俄羅斯原油產(chǎn)量降幅可能由最開(kāi)始的下滑1.5%，擴(kuò)大到最后的減少46%。即使按照能源部最樂(lè)觀的估計(jì)，俄羅斯短期產(chǎn)油量增長(zhǎng)也只能維持到2020年。

在這場(chǎng)油價(jià)的博弈戰(zhàn)中，美國(guó)油企承受的壓力也不斷增加。3月12日，油服公司貝克休斯（Baker Hughes）公布數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日當(dāng)周，美國(guó)原油鉆井減少6臺(tái)，至386臺(tái)，為連續(xù)第12周下降，刷新2009年12月11日以來(lái)低位。美國(guó)油氣鉆井平臺(tái)總數(shù)減少8臺(tái)至480臺(tái)，創(chuàng)下歷史最低。

目前，業(yè)內(nèi)普遍期待，在原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈無(wú)望的情況下，今年6月的OPEC部長(zhǎng)例會(huì)能夠?yàn)樵褪袌?chǎng)帶來(lái)“驚喜”。

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