慧通綜合報(bào)道：

國(guó)際油價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間下跌后，于2016年2月11日創(chuàng)出26.03美元/桶的階段性低點(diǎn)，之后在一系列因素刺激下開啟反彈之旅，近一個(gè)月反彈幅度約40%。

原油大漲的根本原因在于最主要的產(chǎn)油國(guó)難以承受長(zhǎng)期的低油價(jià)。沙特和俄羅斯常年維持1000萬(wàn)桶/日以上的生產(chǎn)規(guī)模，石油出口構(gòu)成這兩國(guó)最主要的外貿(mào)收入和財(cái)政收入。但油價(jià)從2014年夏天以來(lái)幾乎連續(xù)下跌18個(gè)月，特別是在2015年10月短暫反彈并觸及50美元之后重新下滑，跌至2016年2月初幾乎再度腰斬。這輪下跌給兩大產(chǎn)油國(guó)帶來(lái)很大困難，沙特史無(wú)前例地發(fā)行了國(guó)債以彌補(bǔ)財(cái)政收入的銳減；俄羅斯2015年GDP再次陷入萎縮的困境；此外其他中小產(chǎn)油國(guó)也面臨困境。在此背景下，2月16日，沙特、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等全球大型產(chǎn)油國(guó)達(dá)成有條件協(xié)議，決定將石油產(chǎn)量?jī)鼋Y(jié)在2016年1月水平。凍產(chǎn)協(xié)議剛達(dá)成，就有外媒表示，凍結(jié)石油產(chǎn)量的有條件協(xié)議以最低限度的真實(shí)承諾換取了最大限度的輿論效果。事實(shí)也是如此，原油過(guò)剩局面并未改變，但油價(jià)卻一路反彈，至少在技術(shù)上有從熊轉(zhuǎn)牛的跡象。

原油反彈的另一個(gè)原因在于，沙特和俄羅斯在低油價(jià)下拒不減產(chǎn)的策略成功打壓了美國(guó)高成本的頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商，迫使其臨時(shí)歇業(yè)。美國(guó)油服公司貝克休斯上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日當(dāng)周美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少8座至392座，連續(xù)第11周減少，降至2009年12月以來(lái)最低水平。美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)曾于2014年10月觸及1609座的高位，目前已經(jīng)減少近四分之三。美國(guó)國(guó)內(nèi)油井因?yàn)榈陀蛢r(jià)大量關(guān)閉，顯然將增加美國(guó)的原油進(jìn)口，大幅延后美國(guó)“能源自給”的步伐，有利于石油市場(chǎng)供需平衡。此外，國(guó)際能源署（IEA）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓦羅上周五表示，石油產(chǎn)業(yè)2015年投資支出減少逾1000億美元，2016年將要到來(lái)的新一輪大幅減支料將沖擊生產(chǎn)前景。未來(lái)由于石油生產(chǎn)投資跟不上可能導(dǎo)致產(chǎn)量大幅下滑，需求卻可能增長(zhǎng)，油價(jià)因此反彈。

美國(guó)勞工部上周五公布的2月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加24.2萬(wàn)，大超預(yù)期；失業(yè)率持穩(wěn)于4.9%，數(shù)據(jù)進(jìn)一步減輕了市場(chǎng)關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的擔(dān)憂。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明確了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的現(xiàn)狀和預(yù)期，對(duì)原油市場(chǎng)顯然是利好，畢竟穩(wěn)定的石油需求才是未來(lái)油價(jià)反彈的真正基礎(chǔ)。

近期有消息指出，各大產(chǎn)油國(guó)將在3月20日再次開會(huì)，繼續(xù)討論原油市場(chǎng)穩(wěn)定和油價(jià)問(wèn)題，會(huì)議的目標(biāo)是讓油價(jià)上漲至每桶50美元。但部分美國(guó)國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油氣生產(chǎn)商表示，一旦油價(jià)升至40美元/桶上方，就打算重開油井。

中投佳創(chuàng)分析師認(rèn)為，油價(jià)已進(jìn)入技術(shù)牛市，將繼續(xù)在30美元/桶-40美元/桶區(qū)間內(nèi)長(zhǎng)時(shí)間震蕩筑底，再次跌破前低的可能性不大。不過(guò)，年內(nèi)反彈突破50美元/桶并站穩(wěn)的可能性同樣不大。油價(jià)大概率在30美元/桶-50美元/桶之間反復(fù)震蕩，上升的時(shí)間段居多，而一個(gè)月反彈40%的場(chǎng)面料不會(huì)重現(xiàn)，油價(jià)受意外事件驅(qū)動(dòng)突發(fā)漲跌的頻度將變大。

文章來(lái)源：慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載，歡迎垂詢交流！信息咨詢：18030645652，18030401775；業(yè)務(wù)QQ：2121168301