慧通綜合報(bào)道：

(2013年4月3日)房地產(chǎn)投資增速加快，政府主導(dǎo)基建投資提速，雖然制造業(yè)投資持續(xù)萎縮，機(jī)構(gòu)依然普遍預(yù)測(cè)，3月固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)加快，一季度固定資產(chǎn)投資同比增速達(dá)21.5%左右。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)分析師周景彤對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，2013年1至2月份，固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源合計(jì)增長(zhǎng)23.8%，增速創(chuàng)兩年來(lái)的新高，為投資回升創(chuàng)造了良好條件。盡管前2個(gè)月新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額增速較低，但是施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資仍創(chuàng)一年多來(lái)的新高，房地產(chǎn)業(yè)投資回升態(tài)勢(shì)短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)的可能性不大。“我們預(yù)計(jì)，一季度投資增長(zhǎng)21.5%，高于去年同期的20.9%；二季度投資仍將穩(wěn)步回升，增速略高于一季度，在22%左右。”

招商證券同樣預(yù)計(jì)1至3月固定資產(chǎn)投資增速為21.5%。該機(jī)構(gòu)研究發(fā)展中心宏觀研究主管謝亞軒表示，前兩月固定資產(chǎn)投資在基建投資、房地產(chǎn)投資和資金來(lái)源的支撐下顯著上升。交通銀行認(rèn)為，考慮到寬貨幣與低基數(shù)的影響，預(yù)計(jì)3月份固定資產(chǎn)投資增速略有上升，1至3月份累計(jì)同比增速較1至2月份略高0 .1個(gè)百分點(diǎn)，約21 .3%。方正證券表示，受益于房地產(chǎn)和基建投資的穩(wěn)步回升，預(yù)計(jì)一季度固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速回升至21.6%。

聯(lián)訊證券預(yù)測(cè)這一數(shù)據(jù)可能達(dá)到21.8%。“3月份的投資增速將繼續(xù)加快。一方面，基建投資可能成為拉動(dòng)投資的主要驅(qū)動(dòng)力；另一方面，即使房地產(chǎn)投資上行趨勢(shì)可能弱化，但也仍會(huì)是正向反饋。”聯(lián)訊證券宏觀及固定收益高級(jí)分析師楊為敩分析說(shuō)。

對(duì)于此前部分研究者擔(dān)心的“國(guó)五條”實(shí)施可能會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)投資快速萎縮，現(xiàn)在爭(zhēng)議較大。周景彤認(rèn)為，從短期影響看，房地產(chǎn)在二季度會(huì)做出初步調(diào)整，整體呈現(xiàn)“量滯價(jià)穩(wěn)”態(tài)勢(shì)。這主要是由于“國(guó)五條”會(huì)顯著增加二手房交易成本，二手房的銷(xiāo)售量會(huì)受到較大影響。但在目前整體供小于求的情況下，需求會(huì)轉(zhuǎn)向新房市場(chǎng)從而促使新房交易量上升。交易量的“一降一升”使得整體交易量未必下降。交易量的遲滯，再加上價(jià)格的固有粘性使得價(jià)格難以下降，房地產(chǎn)市場(chǎng)將由一季度的“量?jī)r(jià)齊漲”轉(zhuǎn)向二季度的“量滯價(jià)穩(wěn)”。三季度，隨著供需雙方對(duì)政策的逐步消化，房地產(chǎn)市場(chǎng)將試探性下挫，成交量可能萎縮。這種變化也將反映在房地產(chǎn)投資方面。

華泰證券宏觀研究員張晶也說(shuō)，當(dāng)前房地產(chǎn)投資反彈明顯，盡管近期調(diào)控力度加大，但短期影響有限。交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉判斷，房地產(chǎn)投資增速可能在近期量?jī)r(jià)齊升的影響下繼續(xù)上升。

基于上述判斷，年初以來(lái)對(duì)投資可能過(guò)熱的擔(dān)憂(yōu)尚不能消除。唐建偉對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)，通常情況下，固定資產(chǎn)投資在節(jié)后會(huì)開(kāi)始加速。今年“兩會(huì)”后，前期審批的大量生產(chǎn)性投資項(xiàng)目將進(jìn)入正軌，預(yù)計(jì)二季度固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)提高，結(jié)構(gòu)上可能仍由政府投資主導(dǎo)，民間投資動(dòng)力有待跟進(jìn)。再考慮到制造業(yè)投資的疲態(tài)可能較一季度略有改善，應(yīng)繼續(xù)關(guān)注潛在的房地產(chǎn)投資和基建投資偏熱風(fēng)險(xiǎn)。

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