慧通綜合報(bào)道：

上周消息面上，希臘內(nèi)閣重組失敗導(dǎo)致歐債危機(jī)烽火重燃，外圍市場隨之大幅下跌。受此影響，國內(nèi)市場經(jīng)過前期普遍反彈，呈現(xiàn)利好兌現(xiàn)后的頹勢，股指繼續(xù)下行。

各類型基金表現(xiàn)分析

截止5月18日收盤的最近一周，納入觀察的27只傳統(tǒng)封閉式股票型基金平均復(fù)權(quán)單位凈值回報(bào)率表現(xiàn)為下跌了1.57%。跌幅榜靠前的有基金科瑞、基金開元、基金安信、基金景福、基金久嘉、基金安順、基金通乾等，其復(fù)權(quán)單位凈值回報(bào)率為-2.55%、-2.45%、-2.01%、-1.94%、-1.90%、-1.90%、-1.84%，而基金同益則以-0.63%的最小凈值跌幅居同類型基金首位，上周封閉式基金凈值波動整體偏大。傳統(tǒng)封閉式基金二級市場價格平均下跌了1.64%，跌幅靠前的有基金通乾、基金銀豐、基金同盛、基金金泰、基金安信、基金科瑞、基金天元等。本期傳統(tǒng)封閉式基金整體平均折價率為11.36%，平均換手率為1.17%。

本期統(tǒng)計(jì)的301只普通股票型基金(非QDII)在統(tǒng)計(jì)期內(nèi)表現(xiàn)為整體平均下跌了1.78%，跌幅居前的有長信內(nèi)需成長、東吳行業(yè)輪動、工銀瑞信穩(wěn)健成長、國投瑞銀成長優(yōu)選、光大保德信中小盤、工銀瑞信紅利、銀河消費(fèi)驅(qū)動、富國天博創(chuàng)新、金鷹穩(wěn)健成長、工銀瑞信核心價值、鵬華消費(fèi)優(yōu)選、國聯(lián)安紅利等，其中長信內(nèi)需成長以-3.58%的跌幅居首，僅有工銀瑞信基本面量化策略與匯添富逆向投資股票等極少數(shù)基金取得了正的收益。

本期統(tǒng)計(jì)的混合型基金(173只)表現(xiàn)為整體平均下跌了1.52%，表現(xiàn)較好的有博時平衡配置、申萬盛利強(qiáng)化、諾德靈活配置、東方增長中小盤、泰達(dá)宏利風(fēng)險預(yù)算、博時回報(bào)靈活配置等，表現(xiàn)較差的有華商動態(tài)阿爾法、上投摩根中國優(yōu)勢等，其中華商動態(tài)阿爾法以2.99%的跌幅居首。

本期統(tǒng)計(jì)的債券型基金(235只)表現(xiàn)為整體平均上漲了0.54%，表現(xiàn)較好的有泰達(dá)宏利聚利分級債券B、工銀瑞信添利債券A/B、工銀瑞信雙利債券A/B、光大保德信信用添益?zhèn)疉/C、工銀瑞信添頤債券B、南方廣利回報(bào)債券A/B等。

本期統(tǒng)計(jì)的QDII基金(55只)表現(xiàn)為整體平均下跌了3.32%，表現(xiàn)較差的有華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣、招商標(biāo)普金磚四國、南方金磚四國、國投瑞銀新興市場、建信新興市場、招商全球資源、易方達(dá)亞洲精選、信誠四國配置、嘉實(shí)H股指數(shù)、嘉實(shí)海外中國等，其中華寶興業(yè)標(biāo)普石油天然氣跌幅達(dá)7.79%。

本期統(tǒng)計(jì)的指數(shù)型基金(146只)表現(xiàn)為整體平均下跌了2.06%，表現(xiàn)較好的有諾安穩(wěn)健、融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)、諾安進(jìn)取、招商深證TMT50ETF聯(lián)接等。

熱點(diǎn)基金投資分析

本期的熱點(diǎn)基金來自博時基金公司旗下的博時平衡配置混合型證券投資基金。博時平衡成立于2006年5月31日，其投資目標(biāo)為力爭在股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的適度平衡配置與穩(wěn)健投資下，獲取長期持續(xù)穩(wěn)定的合理回報(bào)。其投資策略為遵循經(jīng)濟(jì)周期波動規(guī)律，通過定性與定量分析，動態(tài)把握不同資產(chǎn)類在不同時期的投資價值、投資時機(jī)以及其風(fēng)險收益特征的相對變化，追求股票、固定收益證券和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)的適度平衡配置。在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險的前提下，追求基金資產(chǎn)的長期持續(xù)穩(wěn)定增長。其業(yè)績比較基準(zhǔn)是：45%富時中國A600指數(shù)+50%中國債券總指數(shù)+5%同業(yè)存款息率。

考察該基金自成立以來基金份額累計(jì)凈值增長率變動情況，可以看出，該基金基本上實(shí)現(xiàn)了對比較基準(zhǔn)業(yè)績的超越。從近期的橫向比較來看，其最近三個月以來的凈值回報(bào)率為3.91%，同類標(biāo)準(zhǔn)混合型基金則平均是2.12%；今年以來的凈值回報(bào)率為6.47%，同類激進(jìn)配置型基金則平均是3.7%。根據(jù)已披露2012年一季報(bào)，該基金在報(bào)告期間內(nèi)的加權(quán)平均基金份額利潤為0.0156.

2012年1季度末，該基金權(quán)益投資占基金總資產(chǎn)比重達(dá)40.43%，債券資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)比重達(dá)37.24%，貨幣資金占比為22.8%；從權(quán)益投資的行業(yè)配置上看，該基金強(qiáng)力配置金融、保險業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易、采掘業(yè)、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、金屬非金屬等行業(yè)，其中金融保險的占比達(dá)到9.88%。

從其重倉股票來看，該基金今年一季度重倉持有中信證券、海通證券、蘇寧電器、包鋼股份、中國石化、中金黃金、三一重工、海信電器、豫園商城、廈門鎢業(yè)等藍(lán)籌股票。

從其重倉債券持有結(jié)構(gòu)來看，金融債券和企業(yè)債券在債券組合中的持有量最多，占比分別為54.59%和26.94%。具體來看，08國開25、09國開02、09海投債、09汾湖債、11央行票據(jù)88等分別占債券持有前五席，整體持倉較為平穩(wěn)。

在未來投資策略上，該基金認(rèn)為國內(nèi)GDP增速的復(fù)蘇和全面的市場投資機(jī)會是小概率事件。在較低的市場預(yù)期環(huán)境下，從尋求GDP的增長，到尋求企業(yè)利潤的增長，是更有效率的出發(fā)點(diǎn)。在市場重歸熱絡(luò)之后，對市場情緒的把握和適度博弈，也是創(chuàng)造收益與降低風(fēng)險的手段。在債券方面，基金認(rèn)為2012年固定收益市場整體上應(yīng)該呈平穩(wěn)運(yùn)行趨勢，靜態(tài)收益與流動性是2012年固定收益投資比較看重的。

從該基金的資產(chǎn)配置、行業(yè)配置和股票、債券的重倉情況以及未來操作策略來看，隨著外圍市場波瀾再起并不斷下行破位的趨勢下，國內(nèi)資金開始向防御型資產(chǎn)進(jìn)行傾斜，因此我們對博時平衡配置的防守能力給予較高評價，該基金適合于希望獲得股市、債市等不同市場收益的投資者，值得投資者進(jìn)行關(guān)注。

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