慧通綜合報(bào)道：

熟悉北京和東京這兩座大城市的人知道，中國(guó)與其高度發(fā)達(dá)的鄰國(guó)相比差距仍然很大。日本仍然是富國(guó)——盡管經(jīng)濟(jì)蕭條了幾十年。以東京為中心的關(guān)東地區(qū)仍是全球經(jīng)濟(jì)最強(qiáng)大的地區(qū)之一。

中國(guó)首都北京雖然現(xiàn)代，但空氣污濁，公共短途交通建設(shè)不足。仍然生活著眾多窮人和受歧視的農(nóng)民工。

盡管日本富裕，但對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家來(lái)說(shuō)日本首先是個(gè)可怕的例子。這乍聽(tīng)起來(lái)令人驚訝，畢竟這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展過(guò)程有一系列相似之處：兩國(guó)都經(jīng)歷過(guò)30多年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)階段，都曾因巨大的貿(mào)易順差而承受著令其貨幣對(duì)美元升值的壓力。

而且同現(xiàn)在的中國(guó)—樣，日本的房地產(chǎn)市場(chǎng)也曾在低息貸款的刺激下異?；鸨?。

但1990年這片泡沫在日本破裂——后果深重。20多年來(lái)，日本經(jīng)濟(jì)年復(fù)一年勉強(qiáng)與衰退擦肩而過(guò)。這意味著物價(jià)下跌，購(gòu)物意愿下降。目前日本經(jīng)濟(jì)甚至正再次經(jīng)歷衰退。

這對(duì)中國(guó)意味著什么？中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)繁榮的建筑業(yè)靠貸款支撐。習(xí)慣了兩位數(shù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的中國(guó)面臨著與日本類似的命運(yùn)嗎？

我覺(jué)得不是這樣。中日兩國(guó)固然有很多相似之處。但中國(guó)若要步日本的后塵，首先必須達(dá)到日本在泡沫破裂之前的經(jīng)濟(jì)水平。日本當(dāng)時(shí)已經(jīng)是富裕的工業(yè)國(guó)，而中國(guó)距離這個(gè)目標(biāo)還遠(yuǎn)得很。

為什么說(shuō)富裕程度意義重大？“窮國(guó)向前追趕比較容易，”蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家高路易說(shuō)。他具體的意思是：只要經(jīng)濟(jì)的趕超需求仍然很大，國(guó)家就可以指望經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)。高額債務(wù)也很容易還清——例如靠通脹令債務(wù)貶值。

但問(wèn)題在于，中國(guó)目前想不惜一切代價(jià)避免其貨幣過(guò)快升值。歐洲和美國(guó)在過(guò)去幾年一再抨擊中國(guó)，宣稱人民幣匯價(jià)被低估，中國(guó)鑒于其巨額貿(mào)易順差應(yīng)讓人民幣升值。

公平地說(shuō)，貿(mào)易決算的不平衡總歸是雙方一起造成的。中國(guó)在過(guò)去幾十年里確實(shí)寄希望于出口。日本在上世紀(jì)70年代和80年代也一樣。但英國(guó)和美國(guó)這樣的國(guó)家在這段時(shí)間里對(duì)本國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)施了去工業(yè)化（在一定程度上通過(guò)故意削減勞工權(quán)益）。因此，這些國(guó)家的企業(yè)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到國(guó)外。

日本當(dāng)時(shí)向美國(guó)的壓力屈服。日本銀行通過(guò)降低利率來(lái)緩沖日元的強(qiáng)勢(shì)，由此激發(fā)了短期的經(jīng)濟(jì)繁榮，而這場(chǎng)繁榮也隨泡沫破滅而戛然而止。日本至今尚未從那場(chǎng)衰退中復(fù)蘇。

中國(guó)想不惜一切代價(jià)避免這種發(fā)展趨勢(shì)。因此中國(guó)央行只緩慢地讓人民幣升值。盡管東京的街道至今依然光彩照人，但北京清楚一點(diǎn)：中國(guó)承受不起像日本那樣失去20年。

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