慧通綜合報(bào)道:
澳大利亞元、加拿大元等商品貨幣市場(chǎng)吸引力的增加,得到了國際貨幣基金組織(IMF)的數(shù)據(jù)證實(shí)。在過去幾年中,全球央行持有的小幣種儲(chǔ)備資產(chǎn)占比正逐漸上升。
根據(jù)IMF本月發(fā)布的《官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成報(bào)告》(COFER),截至今年二季度末,包括澳元等商品貨幣在內(nèi)的小幣種儲(chǔ)備占比已經(jīng)達(dá)到5.3%,而在十年前,這一比例僅為1.3%。美元儲(chǔ)備占比雖然仍高達(dá)61.9%,但份額出現(xiàn)較大幅度的縮水。在2002年一季度,美元資產(chǎn)占比高達(dá)71.6%。
IMF此次報(bào)告單獨(dú)列出的貨幣包括美元、歐元、日元、英鎊及瑞士法郎,其中,美元和歐元儲(chǔ)備占比合計(jì)接近87%。而另外三種單列的貨幣,在儲(chǔ)備中占比則相對(duì)較小。至于澳元和加元,則一直被放在“其他貨幣”選項(xiàng)中,并未單列出來。不過,IMF在近期的報(bào)告中稱,或?qū)⑦@兩種貨幣單獨(dú)列出并公布相關(guān)的儲(chǔ)備數(shù)據(jù)。
星展銀行財(cái)資市場(chǎng)部高級(jí)副總裁王良享稱,近四年來,即使金融市場(chǎng)時(shí)有發(fā)生“避險(xiǎn)潮”,以往被視為“風(fēng)險(xiǎn)貨幣”的澳元和加元的匯價(jià)都沒有下跌,相反卻隨著基本金屬及能源價(jià)格反彈而出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
將這兩種貨幣單列,預(yù)計(jì)對(duì)澳元和加元將會(huì)產(chǎn)生提振作用。盡管這僅僅是技術(shù)上的變動(dòng),但隨著更加詳細(xì)的持有量數(shù)據(jù)以季度頻率發(fā)布,投資者將可以獲得更為詳實(shí)的信息。而且,伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)大幅度的量化寬松,一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn),全球儲(chǔ)備“去美元”進(jìn)程可能出現(xiàn),屆時(shí),基本面較好又粘連商品屬性的小幣種,可能會(huì)成為儲(chǔ)備投資的新方向。
短期來看,市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒并未消除,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體多數(shù)面臨財(cái)政困境,新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)也開始減速,需求不足和產(chǎn)能過剩的問題仍會(huì)延續(xù)下去。在這種情況下,儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)的變化會(huì)有所減緩,而作為避險(xiǎn)工具的美元資產(chǎn),仍可能表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
王良享認(rèn)為,IMF的數(shù)據(jù)反映出發(fā)展中國家更有興趣將儲(chǔ)備分配至“其他貨幣”當(dāng)中,央行為免過度集中美元,買澳元、加元等仍為3A評(píng)級(jí)國貨幣作外儲(chǔ)當(dāng)成趨勢(shì)。
COFER報(bào)告的外幣成份并不包括中國。對(duì)中國而言,當(dāng)前儲(chǔ)備投資已經(jīng)顯露“去美元”的征兆。在增量投資方面,已經(jīng)不再以美元為主。盡管具體的持倉結(jié)構(gòu)尚未有官方數(shù)據(jù)佐證,但追隨全球儲(chǔ)備增長(zhǎng)趨勢(shì),適當(dāng)加大對(duì)新興貨幣資產(chǎn)的投資力度,也許成為政策方向之一。
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