慧通綜合報(bào)道：

　　今年以來(lái)，人民幣存款增速屢刷歷史新低，引起了市場(chǎng)對(duì)于銀行新一輪“存款荒”的擔(dān)憂。

　　央行最新公布的8月數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月人民幣存款增速是20年來(lái)新低。央行數(shù)據(jù)顯示，8月人民幣存款余額175.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)對(duì)于存款增速放緩的擔(dān)憂頗有分歧。多家多名接受財(cái)聯(lián)社采訪的業(yè)內(nèi)人士也頻頻提及“存款荒”，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存款增速放緩并不一定等同于“存款荒”。

　　但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，這次所謂“存款荒”不一樣的是，未來(lái)存款增速不會(huì)存在太大的增長(zhǎng)空間，增長(zhǎng)持續(xù)放緩將是常態(tài)，銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張進(jìn)入停滯時(shí)期，甚至面臨縮表風(fēng)險(xiǎn)。

　　“存款荒”這次不一樣

　　8月存款增速不僅是今年來(lái)最低，還是1978年來(lái)最低增速。

　　財(cái)聯(lián)社記者據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，自2019年12月自2014年8月，人民幣存款增速均為兩位數(shù)增長(zhǎng)，自2014年9月人民幣存款增速為9.3%，自始開(kāi)啟個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)時(shí)代，增速出現(xiàn)明顯放緩，直至今年2月份，進(jìn)入8時(shí)代。

　　而今年2月份以來(lái)，人民幣存款增速進(jìn)入8時(shí)代。央行歷史數(shù)據(jù)顯示，人民幣存款增速一直持續(xù)放緩，在8.5%左右徘徊，2月至8月存款增速依次為：8.6%，8.7%，8.9%，8.9%，8.4%，8.5%，8.3%。

　　多名業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為存款派生能力依然偏弱，“資產(chǎn)荒”與“存款荒”并存，信貸違約、債券違約、股票質(zhì)押觸及平倉(cāng)線、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)評(píng)級(jí)下調(diào)等事件頻發(fā)，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量防控形成壓力，依然不可掉以輕心。

　　對(duì)此，中泰證券銀行首席分析師戴志鋒向財(cái)聯(lián)社表示，目前金融監(jiān)管比較嚴(yán)，所以資金空轉(zhuǎn)的情況還在壓縮中，另外信用擴(kuò)張較慢，存款的派生能力弱，所以存款是存在壓力的。

　　在中信證券研究部固收分析師章立聰看來(lái)，下半年“存款荒”仍不會(huì)有好轉(zhuǎn)，他向財(cái)聯(lián)社分析了其主要原因，一是信用擴(kuò)張放緩?fù)侠鄞婵钤鏊傧?二是貨基、現(xiàn)金管理類理財(cái)?shù)鹊臄D占。

　　另一種觀點(diǎn)認(rèn)為：存款增速放緩并不一定等同于存款荒，放緩也未必不是一件好事情，保持持續(xù)快速增長(zhǎng)是不合理的，甚至未來(lái)一些銀行出現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)縮表是很正常的事。

　　中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛就持以上觀點(diǎn)，他對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示：在信用貨幣體系下，銀行的存款是由貸款創(chuàng)造出來(lái)的，所以銀行存款增速放緩反映的整個(gè)銀行體系信用創(chuàng)造能力的萎縮。從銀行體系講，是資產(chǎn)端決定資金來(lái)源，而不是反過(guò)來(lái)。

　　“宏觀上看，主要原因銀行不受存款約束，受客戶質(zhì)量，貸款額度或者說(shuō)MPA考核情況，資本充足率是否充足，還有就是主觀是否愿意放貸，這四個(gè)因素的制約銀行信貸擴(kuò)張的能力，也是這四個(gè)因素影響著存款的增長(zhǎng)。”所以，曾剛認(rèn)為，銀行存款來(lái)源的減少是銀行表內(nèi)外資產(chǎn)縮表導(dǎo)致的，銀行現(xiàn)在的問(wèn)題是資產(chǎn)擴(kuò)不出去。

　　不過(guò)，兩者觀點(diǎn)統(tǒng)一的是，未來(lái)存款增速不會(huì)存在太大的增長(zhǎng)空間，銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張進(jìn)入停滯時(shí)期，甚至面臨縮表風(fēng)險(xiǎn)。

　　上市銀行存款分化

　　二季度行業(yè)存款增長(zhǎng)乏力的情況仍在延續(xù)，不久前，上市銀行公布的半年報(bào)中已露端倪。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯分析稱，從半年報(bào)來(lái)看，包括大行在內(nèi)，絕大部分存款同比增速維持低位平均為4.96%。其中，公司類存款在存款中的占比有所提升，活期類存款占比有所下降。

　　武雯指出，行業(yè)整體存款競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，存款增速的下行主要受資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，隨著下半年流動(dòng)性相對(duì)緩釋，行業(yè)存款競(jìng)爭(zhēng)壓力預(yù)計(jì)也將有所緩解。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也對(duì)財(cái)聯(lián)社坦言目前銀行業(yè)確實(shí)存在“存款荒”。他認(rèn)為，由于存款利率市場(chǎng)化推進(jìn)得較慢，導(dǎo)致銀行吸收存款較難。2009年開(kāi)始存款增速不斷下降。當(dāng)下貨基的發(fā)展與2013年“存款荒”時(shí)的情況相像，表現(xiàn)為貨幣市場(chǎng)利率較高，但銀行存款利率偏低，引起貨幣基金規(guī)?？焖贁U(kuò)張。

　　戴志鋒的觀點(diǎn)也認(rèn)為，今年來(lái)銀行存款壓力較大。他在分析報(bào)告里表示，從銀行負(fù)債端看，存款活期化程度下降，儲(chǔ)蓄存款占比上升，國(guó)有行存款優(yōu)勢(shì)較為突出。

　　戴志鋒分析認(rèn)為，國(guó)有行存款在1季度高增基礎(chǔ)上環(huán)比增速放緩，股份行、農(nóng)商行存款規(guī)模發(fā)力，環(huán)比增幅有所擴(kuò)大，城商行存款環(huán)比維持高增速。同業(yè)負(fù)債方面，國(guó)有行和股份行規(guī)模環(huán)比回升，城商行和農(nóng)商行繼續(xù)壓降。2季度股份行發(fā)債力度減小，國(guó)有行和城商行發(fā)債力度加大，環(huán)比增速均較1季度提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，上半年銀行整體存款活期化程度下降，推升存款付息率水平上升，存款存在一定壓力?；钇诖婵钫急瓤偞婵畋壤^年初下降1.2個(gè)百分點(diǎn)至50.2%。其中國(guó)有行存款優(yōu)勢(shì)突出，活期化程度最高為51.8%，且活期化程度下降不大，僅較年初下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。股份行、城商行、農(nóng)商行存款競(jìng)爭(zhēng)存在壓力，活期化存款占比分別較年初下降2.8、3、3個(gè)百分點(diǎn)。2、同時(shí)儲(chǔ)蓄存款占比較年初提升0.6個(gè)百分點(diǎn)，國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行分別提升0.2、1.7、0.8、0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　可以佐證以上觀點(diǎn)的是，從個(gè)別銀行看，哈爾濱銀行中報(bào)顯示，哈爾濱銀行客戶存款總額較上年末減少76.58億元，降幅達(dá)2%。雪上加霜的是，存款總額下降，存款成本卻水漲船高。該行年中客戶存款成本率繼續(xù)攀升，較去年末又上升0.42個(gè)百分點(diǎn)。同業(yè)存拆入款項(xiàng)平均成本率年中較去年末也上升1.45個(gè)百分點(diǎn);已發(fā)行的債務(wù)證券平均成本率上升0.62個(gè)百分點(diǎn)。

　　“主要是由于2018年上半年全國(guó)存款增幅總體放緩，加之資金成本不斷攀升，同業(yè)間存款競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致。”哈爾濱銀行顯然對(duì)未來(lái)面臨的態(tài)勢(shì)變化不樂(lè)觀：展望2018年下半年，預(yù)計(jì)貸款收益率仍將呈下滑趨勢(shì)，而隨著存款利率完全市場(chǎng)化，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，負(fù)債成本的控制更加困難，凈利差、凈息差收益率面臨較大下降壓力。但由于收入的大幅下滑及支出上升勢(shì)頭更猛，未能將利潤(rùn)調(diào)增，最終凈利潤(rùn)仍下滑2.03%。

　　對(duì)于下半年銀行存款增速情況，曾剛提醒：從銀行角度講，下半年最重要的是控制好風(fēng)險(xiǎn)，客觀上經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還在調(diào)整，實(shí)體去產(chǎn)能還沒(méi)結(jié)束，信用風(fēng)險(xiǎn)正在上升，銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)也顯示，不良率正在上升。中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)是GDP的3倍多，體量很大，這在全世界是絕無(wú)僅有的，保持持續(xù)快速增長(zhǎng)是不合理的，甚至未來(lái)一些銀行出現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)縮表是很正常的事。未來(lái)存款增速不會(huì)增長(zhǎng)的太大空間了。

　　“對(duì)于銀行而言，當(dāng)資產(chǎn)規(guī)模目前事較為合理的，甚至可以縮表，就不會(huì)存在‘存款荒’的問(wèn)題。目前從總量看，銀行還有快速發(fā)展的理念，存款持續(xù)擴(kuò)張，就不是一個(gè)合格的銀行家。”曾剛說(shuō)。

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