慧通綜合報(bào)道：

彭博亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐樂(lè)鷹和彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳世淵撰文表示，中國(guó)未來(lái)一周將有大量11月份數(shù)據(jù)發(fā)布，其中包括貿(mào)易、通脹和外匯儲(chǔ)備，另外可能還有信貸和貨幣供應(yīng)量。

12月7日，央行將更新11月份的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)。普遍預(yù)測(cè)為3.08萬(wàn)億美元，略低于10月份的3.12萬(wàn)億美元。人民幣走軟--本月兌美元下跌1.6%--可能刺激了資本外流?？刂瀑Y金流出的新舉措也彰顯出政府的擔(dān)憂。與此同時(shí)，增長(zhǎng)企穩(wěn)和資產(chǎn)價(jià)格上升等因素有助于阻止資金外逃。

匯率變動(dòng)產(chǎn)生的估值效應(yīng)可能導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備減少350億美元，反 映出日元兌美元下跌8.4%和歐元兌美元下跌3.6%的影響 。

12月8日，海關(guān)總署將發(fā)布11月份貿(mào)易數(shù)據(jù)。在10月份下降3.2%后，分析師普遍預(yù)測(cè)以人民幣計(jì)價(jià)的出口降幅將放緩。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和財(cái)新PMI中的新出口訂單指數(shù)11月份雙雙改善，而10月份下降3.2% 的韓國(guó)出口11月份同比增長(zhǎng)2.7%。這意味著當(dāng)月外部需求可能有所增強(qiáng)。

人民幣計(jì)價(jià)的出口數(shù)據(jù)或因人民幣兌美元過(guò)去一年貶值7.1%而得 到美化。普遍預(yù)測(cè)以美元計(jì)價(jià)的出口或同比下降5.0%，低于10月份7.3%的降幅。

12月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布11月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）。普遍預(yù)測(cè)CPI同比漲幅將從10月份的2.1%小幅攀升至2.2%。受到內(nèi)需走強(qiáng)和生產(chǎn)者價(jià)格走強(qiáng)的提振，非食品價(jià)格漲幅可能略高于10月份 的1.7%。但另一方面，由于豬肉價(jià)格下降抵消了蔬菜價(jià)格上漲的影響，食品價(jià)格漲幅可能有所下降。彭博中國(guó)食品價(jià)格跟蹤指標(biāo)顯示，食品價(jià)格漲幅可能從10月份的3.8%下降至3.6%。

同日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布11月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)PPI同比漲幅會(huì)從10月份的1.2%上升至2.2%，反映出石油和金屬價(jià)格均呈上升趨勢(shì)的商品市場(chǎng)的早期跡象。今年9月， 中國(guó)PPI自2012年1月以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)上漲。生產(chǎn)者價(jià)格的上漲有助于企業(yè)提高利潤(rùn)，更容易償還債務(wù)。

央行將在12月10日至15日期間發(fā)布最新的社會(huì)融資規(guī)模數(shù) 據(jù)，這是一項(xiàng)重要的信貸指標(biāo)。市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)11月份社會(huì)融資規(guī) 模增量為1.102萬(wàn)億元人民幣，高于10月份的8，963億元。11月份 的貸款額往往高于10月份，因?yàn)閲?guó)慶長(zhǎng)假會(huì)讓10月份的工作日減 少。政府的去杠桿努力和為給部分房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫而收緊房貸的 措施則可能造成相反的效果。

社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)顯示10月份信貸余額同比增長(zhǎng)11.4%，但這一 數(shù)據(jù)已不再能反映全局。計(jì)入地方政府債券發(fā)行后，增速 為15.7%。中國(guó)央行的國(guó)內(nèi)信貸數(shù)據(jù)顯示為21.4%，不過(guò)其中可能 存在重復(fù)計(jì)算的問(wèn)題。

12月10日至15日期間，央行將公布11月份貨幣供應(yīng)量。市場(chǎng) 普遍預(yù)測(cè)M2同比增長(zhǎng)11.5%，低于10月份11.6%的增幅。M1增速可 能從23.9%放緩至22.8%。M1和M2增速的差異勢(shì)必還會(huì)持續(xù)下去。 中國(guó)央行官員已經(jīng)將M1-M2剪刀差視作中國(guó)出現(xiàn)流動(dòng)性陷阱的一 個(gè)信號(hào)，企業(yè)將資金存起來(lái)，而不是花出去。

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