慧通綜合報(bào)道：

北京時(shí)間11月14日凌晨消息，媒體周四分析文章指出，俄羅斯經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)可能打擊歐洲跨國(guó)企業(yè)的擔(dān)憂在某些情況下是有些多慮了，那些出售啤酒和肥皂等必需消費(fèi)品的公司好像并沒(méi)有受到黯淡市場(chǎng)預(yù)期的影響。

不管是因?yàn)楫a(chǎn)品根本“無(wú)懼經(jīng)濟(jì)衰退”還是因?yàn)榭梢詮钠渌胤降脑鲩L(zhǎng)來(lái)緩解在東歐地區(qū)的痛楚，總之啤酒釀造商嘉士伯和洗衣液化妝品等消費(fèi)化工巨頭漢高集團(tuán)都有好于市場(chǎng)預(yù)期的第三季度業(yè)績(jī)，雖然它們都有明顯的俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)敞口。

雖然投資者們預(yù)期財(cái)年的最后一個(gè)季度情況可能更嚴(yán)峻，但是也有人開(kāi)始反思，對(duì)俄羅斯相關(guān)企業(yè)的負(fù)面評(píng)估是不是太過(guò)火了。

KBC資產(chǎn)管理公司的高級(jí)策略師羅尼-克萊伊（Ronny Claeys）說(shuō)，“你必須避開(kāi)任何和（俄羅斯以及烏克蘭）沾邊的東西，這樣一個(gè)想法可能是太過(guò)分了。”

俄羅斯因?yàn)橛蛢r(jià)的下跌和西方國(guó)家的制裁行動(dòng)而受重創(chuàng)，很多在俄羅斯有大規(guī)模業(yè)務(wù)的企業(yè)，在各自所在的股市中相比同行都有了一定的折扣。

以丹麥嘉士伯為例，公司目前的市盈率是13.38倍，相比之下，主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手喜力集團(tuán)是18.08倍，南非釀造米勒公司是20.60倍。有分析師指出，嘉士伯的俄羅斯風(fēng)險(xiǎn)敞口可能被市場(chǎng)看得太嚴(yán)重，這一季度在亞洲市場(chǎng)的增長(zhǎng)就足夠抵消俄羅斯銷(xiāo)售的下降。

漢高目前的市盈率是11.77倍，可以與之對(duì)比的歐萊雅，市盈率是21.94倍，拜爾斯道夫是24.84倍。漢高的股價(jià)在周二時(shí)候上漲，公司在財(cái)報(bào)中提高了年度財(cái)務(wù)目標(biāo)，并稱(chēng)在俄羅斯的業(yè)績(jī)表現(xiàn)“好于市場(chǎng)平均”。

皇家倫敦資產(chǎn)管理公司的安德烈-威廉姆斯（Andrea Williams）說(shuō)，“聽(tīng)起來(lái)嘉士伯通過(guò)提升效率，改變產(chǎn)品構(gòu)成的措施成功規(guī)避了俄羅斯的不利局面。公司的股價(jià)相比主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有非常高的折扣，我們需要抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。”他強(qiáng)調(diào)，“我們也不想太自滿，畢竟可能會(huì)有更糟糕的情況發(fā)生，但是我對(duì)他們適應(yīng)的那么好還是感到驚訝。”

德國(guó)商業(yè)銀行的分析師安德烈亞斯-黎曼（Andreas Riemann）指出，雖然有大量問(wèn)題，但是必需消費(fèi)產(chǎn)品將繼續(xù)在俄羅斯增長(zhǎng)。他說(shuō)，“漢高在俄羅斯可能沒(méi)有10%以上的增長(zhǎng)，但是未來(lái)幾個(gè)季度中應(yīng)該都會(huì)有積極的發(fā)展。總是有公司在出售人們真正需要的東西。 

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