慧通綜合報道：

對于未來定向?qū)捤烧呤欠駮l(fā)生改變，較多專家認為，短期內(nèi)還不能輕言政策調(diào)整，還要看8月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)乃至整個三季度的情況。如果定向調(diào)控的效果不佳，不能排除在10月之前降息的可能，財政政策發(fā)力也還有較大的空間。

分析人士認為，政策對降低社會融資成本的訴求強烈，下半年定向?qū)捤傻膽B(tài)勢可能還會持續(xù)，但可能難以看到融資成本顯著下行。一是緩解融資難、融資貴的舉措短期內(nèi)很難觸及問題的根本癥結(jié)；二是央行對當前貨幣政策的兩難溢于言表，目前亦尚未找到有效降低融資成本的辦法。這意味著盡管還是強調(diào)定向?qū)捤?，但實質(zhì)上全面寬松的政策仍可能會出臺。

李慧勇表示，下半年貨幣政策除了堅持定向調(diào)控之外，不排除會在10月之前降息的可能，而財政政策不排除調(diào)高全年財政赤字水平。維持下半年經(jīng)濟保持平穩(wěn)的判斷，3-4季度增速在7.4-7.5%左右，全年預(yù)計為7.4%左右。中金公司報告亦提出，7月貨幣融資數(shù)據(jù)的超預(yù)期下跌加大了未來政策放松的壓力，短期內(nèi)降低貸款基準利率和存款準備金率的概率有所上升。中信證券報告預(yù)計，財政政策下半年依然會維持積極的態(tài)勢，實際財政赤字有望達到1.45萬億，比名義赤字超出1000億。

未來，加大基建投資和公共服務(wù)等政府支出力度仍將是穩(wěn)增長的重點。汪濤稱，過去幾年間決策層已大量投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，部分領(lǐng)域基建投資進一步增長的空間已十分有限。不過，以下領(lǐng)域還存在較大的投資空間：鐵路、地鐵、城市公共交通、水利及廢物處理、城鎮(zhèn)地下管網(wǎng)、其他城鎮(zhèn)公用事業(yè)、電力傳輸、清潔能源及環(huán)保項目。這些領(lǐng)域的投資占固定資產(chǎn)投資總額的比重達12%-15%。在開發(fā)內(nèi)陸地區(qū)、推進城鎮(zhèn)化及改善公共服務(wù)等領(lǐng)域，政府也可以加大相關(guān)投資力度，其中可能會包括西部地區(qū)的重點開發(fā)及交通運輸項目、城鎮(zhèn)和農(nóng)村公共設(shè)施及服務(wù)，以及棚戶區(qū)改造等。

此外，消費端的發(fā)力也值得期待。除了現(xiàn)有的地產(chǎn)政策進一步放松外，在服務(wù)消費、信息文娛消費、節(jié)能環(huán)保消費方面，政策有望以財政補貼、放開準入、鼓勵民間投資增加供給等方式展開，預(yù)期下半年零售增速與上半年基本持平。
分析人士還指出，降準、降息預(yù)期增強的同時，促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)的力度也有望加大，后者才是降低融資成本的唯一出路。管清友表示，必須通過供給端的“促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)”來從根本上解決融資難困境。促改革的核心是打破供給瓶頸，調(diào)結(jié)構(gòu)的核心則是盤活存量資金。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載，歡迎交流垂詢！電話:028-65162618轉(zhuǎn)809，業(yè)務(wù)QQ：1113856978，信息咨詢：028-65162618-808，銷售：028-65162618-807