慧通綜合報道：

(2014年2月17日)相信，還是不相信？這是阿根廷目前面臨的一個嚴(yán)重問題。當(dāng)全世界對這個南美第二大國的消費者物價指數(shù)（CPI）失去信心后，它的投資吸引力已大打折扣。而今年以來的貨幣大幅貶值更是令其置身于國際舞臺聚光燈下。

阿根廷政府上周公布了一份相對可信的通脹數(shù)據(jù)，希望重建市場信心，這可謂是一個好的開端。然而，這個面臨著高通脹、貨幣貶值、資金出逃和經(jīng)濟低增長困境的國家仍然危機重重、前路漫漫，其對拉美以及整個新興市場和全球金融市場帶來的連鎖反應(yīng)也無法小覷。

新數(shù)據(jù)或仍被低估
最新公布的阿根廷1月全國CPI環(huán)比上漲3.7%，創(chuàng)下2002年以來最高。這一全新的CPI數(shù)據(jù)是在國際貨幣基金組織（IMF）支持下計算得出。過去幾年IMF對于阿根廷通脹數(shù)據(jù)的可靠性一直都存在質(zhì)疑，去年起IMF還拒絕將阿根廷經(jīng)濟數(shù)據(jù)納入其全球經(jīng)濟報告。

但如果按照3.7%的環(huán)比漲幅估算，全年通脹漲幅高達55%。這相比去年12月阿根廷政府公布的官方數(shù)據(jù)——環(huán)比1.4%、全年10.9%，出現(xiàn)了明顯“跳躍”。這幾乎是官方數(shù)據(jù)的5倍左右，也意味著阿根廷政府默認(rèn)此前的官方通脹數(shù)據(jù)被低估了。

批評人士認(rèn)為，自2007年1月以來，阿根廷政府一直對通脹數(shù)據(jù)進行“系統(tǒng)性低估”，從而夸大經(jīng)濟增長。高盛集團高級經(jīng)濟學(xué)家拉莫斯(Alberto Ramos)認(rèn)為，自從政府改變了國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計方法后，實際物價漲幅通常要比官方數(shù)據(jù)高出70%至140%。

“政府干預(yù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)就像打破體溫計，你不再知道自己是否發(fā)燒。”一位阿根廷的大學(xué)教授說，“現(xiàn)在政府推出了新的指數(shù)，但人們對其可靠度仍然存在疑問。”

由八位獨立咨詢顧問統(tǒng)計的平均CPI數(shù)據(jù)預(yù)計，阿根廷今年1月的環(huán)比通脹高達4.6%。

面對經(jīng)濟學(xué)家和媒體的質(zhì)疑，阿根廷政府甚至威脅稱，若他們獨立發(fā)布阿根廷通脹數(shù)據(jù)，將面臨罰款甚至坐牢。咨詢公司Orlando J Ferreres & Asociados的經(jīng)濟學(xué)家斯波特諾（Fausto Spotorno）就在2011年曾因公布獨立通脹數(shù)據(jù)而受到政府罰款。他近日表示，最新數(shù)據(jù)仍然不能讓他信服，信心被抹殺只需要一秒，但卻要很久才能重建。

布宜諾斯艾利斯的阿根廷經(jīng)濟學(xué)家卡魯加提（Matias Carugati）則認(rèn)為，上周公布的新CPI指數(shù)更真實地指出了阿根廷的生活成本，這至少是穩(wěn)定經(jīng)濟的一個好的開端。

連鎖反應(yīng)令人擔(dān)憂
公布更可靠的通脹數(shù)據(jù)還只是一小步，阿根廷政府仍需推出解決通脹高企的真正措施。

為了應(yīng)對日益嚴(yán)重的通脹壓力，阿根廷央行已連續(xù)調(diào)高基準(zhǔn)利率，目前高達28.8%。受此影響，阿根廷境內(nèi)各主要商業(yè)銀行的個人貸款年利率也漲至50%左右。

但阿根廷的高通脹和高利率已經(jīng)嚴(yán)重影響到正常經(jīng)濟活動，并沖擊民眾的信心。

對通脹的迷茫已傳導(dǎo)至阿根廷經(jīng)濟的整個供應(yīng)鏈，讓企業(yè)和消費者找不到什么才是“公平價格”。由于阿根廷人對經(jīng)濟數(shù)據(jù)喪失信心，人們紛紛拋棄官方通脹數(shù)據(jù)，要求今年工資漲幅要超過30%來追趕實際通脹。

與此同時，阿根廷也正在經(jīng)歷大量資本外逃，人們盡可能賣出手中的比索，買入美元。這也是今年1月阿根廷比索大幅貶值20%的主要原因。

1月23日，阿根廷比索對美元匯率在單個交易日之內(nèi)暴跌12.4%，由前一日的7.125比索兌1美元跌到收盤時的8.01比索兌1美元，其間最高跌幅一度達到16.5%。此后幾天，阿根廷比索累計跌幅超20%，成為表現(xiàn)最差的新興市場國家貨幣。

此次貨幣瘋狂貶值被解釋為美聯(lián)儲退出QE導(dǎo)致的新興市場資金外逃后果，不過對阿根廷來說，貨幣貶值的更為根本的原因是令人難以置信的通脹高企和外匯儲備的不斷外流。

2011年下半年起，阿根廷外匯儲備持續(xù)流失。過去三年，阿根廷外匯儲備幾乎減少了一半，目前不到280億美元，降至七年來最低。

最令人擔(dān)心的是，阿根廷可能帶來一系列連鎖反應(yīng)。雖然阿根廷經(jīng)濟規(guī)模不大，但南美委內(nèi)瑞拉等國的情況與阿根廷類似，也可能會遇到較大的困難。此外，巴西、墨西哥等更大經(jīng)濟體如受到持續(xù)拖累，將令全球新興市場信心危機惡化，對全球金融市場造成沖擊。

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