慧通綜合報道：

現(xiàn)在斷言中國對大宗商品的需求不振，或許言之過早。

先說壞消息：中國6月份主要工業(yè)大宗商品的進口量幾乎全都較5月份有所下降。6月份鐵礦石進口量較5月份下降9%；原油進口量下降15%，達到七個月低點；銅進口量下降近18%。

大宗商品進口量下降與中國經(jīng)濟增長放緩的大背景相符。但6月份環(huán)比進口數(shù)據(jù)存在誤導(dǎo)性。這是因為中國進口商為了利用國內(nèi)外價差（國際價格高而國內(nèi)價格低）提供的套利機會而大規(guī)模囤積進口商品的行為令5月份的進口數(shù)據(jù)受到了扭曲。這種國內(nèi)外市場價格存在差異的局面是中國的市場保護以及部分大宗商品在全球供應(yīng)過剩所導(dǎo)致的。正是由于這個原因，中國5月份的棉花進口量突破了501,000噸，是上年同期的3.5倍。

然而，與上年同期相比，中國6月份的大宗商品進口量增長迅猛。6月份鐵礦石進口量較上年同期增長14%；原油進口量增長10%；銅進口量增長24%；大豆進口量環(huán)比和同比均實現(xiàn)增長。

未來資產(chǎn)證券(Mirae Asset Securities Co.)研究部門負責人劉曉寧(Henry Liu)表示，在2008和2009年，大宗商品的需求完全陷入低迷；而現(xiàn)在，盡管需求增長微弱，但仍有消費。

中國政府已經(jīng)加大了經(jīng)濟刺激措施的力度，自去年12月以來已三次降息，并向汽車和家電消費提供了財政補貼，而且還積極推進金融業(yè)的市場化改革。

有跡象表明這些措施已經(jīng)產(chǎn)生了影響。高盛(Goldman Sachs)稱，6月份中國東部主要沿海市場的住房銷量較上年同期增加了50%。作為金屬需求的另一個主要推動力的汽車銷量5月份同比增加了22.6%，增幅遠高于4月份的12.5%。從福特汽車公司(Ford Motor Co., F)和通用汽車公司(General Motors Co., GM)的銷售數(shù)據(jù)可以看出，6月份中國汽車市場的需求依然旺盛。

中國6月份貿(mào)易數(shù)據(jù)帶來的一個好消息就是進口商仍在買進，并且采購量龐大。一些分析師預(yù)計，貨幣政策的進一步放松將會使下半年需求增加。若果真如此，中國對主要大宗商品的進口或?qū)⒏吒杳瓦M。

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