慧通綜合報道：

調(diào)整金額“不足”油價調(diào)整“爽約”
發(fā)改委稱由于調(diào)整金額低于50元整，本次油價暫不做調(diào)整，未調(diào)金額納入下次調(diào)價時累加或沖抵

3月27日新成品油定價機制出臺，11日是首個新機制調(diào)價周期日。不過10日發(fā)改委稱，由于本次國內(nèi)油價調(diào)整金額低于50元整，按照新機制本次油價暫不做調(diào)整，未調(diào)金額納入下次調(diào)價時累加或沖抵。

按照3月27日運行的新成品油定價機制，10日距離上次油價調(diào)整滿10個工作日，也即調(diào)價周期日。不過10日發(fā)改委明確表示，由于本次國內(nèi)油價調(diào)整金額低于50元整，按照新機制本次油價暫不做調(diào)整，未調(diào)金額納入下次調(diào)價時累加或沖抵。這也是新機制后國內(nèi)油價調(diào)整的首次落空。

兩種情況不調(diào)價
3月27日國內(nèi)成品油價格首次下調(diào)，與此同時醞釀已久的新定價機制也同步實施，根據(jù)新機制，調(diào)價周期由22個工作日縮短至10個工作日，取消4%的調(diào)價幅度限制，掛靠油種也有所調(diào)整。

不過發(fā)改委并未披露所調(diào)整掛靠油品的品種，原因為國內(nèi)原油需求巨大，為防止國際炒家炒作，暫不對外披露。

該機制還補充了兩種不調(diào)價的情況：1、當(dāng)汽、柴油的漲價或降價幅度低于每噸50元，折合到每升調(diào)價金額不足5分錢，為節(jié)約社會成本，零售價格暫不作調(diào)整，納入下次調(diào)價時累加或沖抵。2、當(dāng)國內(nèi)價格總水平出現(xiàn)顯著上漲或發(fā)生重大突發(fā)事件，以及國際市場油價短時內(nèi)出現(xiàn)劇烈上漲等特殊情形需要對成品油價格進行調(diào)控時，由國家發(fā)展改革委報請國務(wù)院同意后，可以暫停、延遲調(diào)價，或縮小調(diào)價幅度。

下次調(diào)價窗口為24日
發(fā)改委稱新機制的特點將是“該降就降、該漲就漲”，更加靈敏地反映國際市場油價變化。此前由于22個工作日限制，往往變化率達到了4%，國內(nèi)價格仍未調(diào)整，也經(jīng)常導(dǎo)致國內(nèi)油價變動趨勢與國際油價不一致的情況。

盡管目前發(fā)改委未披露油價調(diào)整幅度的具體公式及參考的具體油品，不過調(diào)整幅度仍基本依據(jù)10個工作日的移動平均變化率。

發(fā)改委10日明確表示，“4月10日前的10個工作日平均價格與3月27日調(diào)價前10個工作日平均價格相比基本持平。

按現(xiàn)行國內(nèi)成品油價格機制測算，本次國內(nèi)汽、柴油應(yīng)調(diào)價金額低于每噸50元。”根據(jù)現(xiàn)行機制暫不做調(diào)整，未調(diào)金額納入下次調(diào)價時累加或沖抵。

按此推算，下次油價調(diào)整窗口為4月24日，25日執(zhí)行。

部分機構(gòu)已預(yù)測調(diào)價落空
此前實施調(diào)價機制由于可預(yù)期性較強，市場監(jiān)測機構(gòu)往往可以提前一周就能預(yù)計到調(diào)整走向和幅度。

而新機制改為了10個工作日，而且并不設(shè)變化率條件，該調(diào)多少就調(diào)多少，且發(fā)改委調(diào)整了此前計算公式掛靠的油品且未對外披露，這讓市場機構(gòu)對于油價變化預(yù)期難度增加。

不過仍有不少機構(gòu)如金銀島、卓創(chuàng)資訊和中宇資訊等多家機構(gòu)預(yù)期此次油價調(diào)整可能由于低于50元/噸的幅度而落空。

小貼士

發(fā)改委承諾定期公布信息
10日發(fā)改委明確表示，此后無論國內(nèi)油價調(diào)與不調(diào)，發(fā)改委都將在門戶網(wǎng)站及時公布。

今后，在每次調(diào)價日，成品油價格需要調(diào)整時，發(fā)改委將在下午5點左右公布調(diào)價通知；調(diào)價金額不足50元、價格暫時不作調(diào)整時，將于調(diào)價日下午3點左右發(fā)布信息。

延伸

新機制被指朦朧摸不透
3月27日實施的新定價機制最為顯著的一點即是讓外界了解每隔10個工作日油價就可能要調(diào)整，但是究竟如何調(diào)整，調(diào)整幅度是多少，由于發(fā)改委并未披露具體的定價公式，讓外界一頭霧水。

分析師們用“朦朧”來形容當(dāng)前的定價機制，由于發(fā)改委未披露具體掛靠油種，多家分析機構(gòu)紛紛自己根據(jù)國際市場上經(jīng)常被采用的原油指標(biāo)價格自由組合推算出“模型”，并據(jù)此預(yù)測。

對此各方看法不一，有分析認(rèn)為新機制仍然霧里看花摸不透，因此油價究竟該調(diào)多少還是政府說了算。

但也有分析人士稱，縮短調(diào)價周期后這種朦朧的機制可以明顯打擊投機，“這種朦朧的機制下，貿(mào)易商一般不敢大量進貨，而會按需購進，當(dāng)市場油源比較緊張時，不會出現(xiàn)幾家大量囤積的情況，有利于市場資源的均衡。”中宇資訊高承莎表示。

就此前不披露具體掛靠品種，也有分析認(rèn)為這是從戰(zhàn)略安全的角度考慮，中國的原油需求巨大，此前由于公布了掛靠油種，曾導(dǎo)致某個小油種短期內(nèi)價格被過度炒作，不利于國內(nèi)用油安全。

中國能源戰(zhàn)略研究院常務(wù)副院長王震教授此前表示，我國是世界原油進口大國，中國進口原油的來源和國內(nèi)成品油定價掛鉤方式受到全球關(guān)注，很容易引起炒作，從國家和行業(yè)利益角度出發(fā)，不公布掛鉤油種可以理解。

影響

小型貿(mào)易商套利難度增大
此前的油價定價機制由于調(diào)價周期較長，且調(diào)價方向和幅度明確可預(yù)測，容易給經(jīng)營者充足時間以套利。例如，如果根據(jù)一段時間的國際油價走勢判斷后期國內(nèi)油價將上調(diào)，有實力的貿(mào)易商就可利用當(dāng)前較低的價格大量囤積貨源，待到有關(guān)部門宣布上調(diào)價格后賣出，以從中獲利。

但是新機制縮短了調(diào)價周期，調(diào)整周期僅為10個工作日，國際油價每日變幻不定也讓油價調(diào)整的方向和幅度不易預(yù)測，增加了貿(mào)易商從中套利的難度。

“從機制運行這段時間來看，貿(mào)易商購進明顯減少，觀望心態(tài)強，市場資源流通的速度變慢了。新機制讓油價調(diào)整難以預(yù)測，增加了貿(mào)易商操作風(fēng)險。”中宇資訊分析師高承莎表示。

山東一位不愿具名的小型貿(mào)易商表示，從春節(jié)以來市場行情都很不好，銷售不旺，現(xiàn)在進貨也很少，這次價格不調(diào)整也不會輕易進貨。

中宇資訊分析師王金濤表示，這些小貿(mào)易商以前一般都以1個月為操作周期，現(xiàn)在一個月可能調(diào)2次價，且調(diào)價方向和幅度不好預(yù)測，因此現(xiàn)在他們操作的量更少。也有分析師們擔(dān)心，由于今后小型貿(mào)易商如民營加油站操作空間減少，其利潤空間可能相應(yīng)降低，可能會給下游優(yōu)惠幅度帶來影響。

揭秘

新機制未掛靠美國WTI油價
中國國家能源委員會專家咨詢委員會主任、能源局原局長張國寶4月6日在海南博鰲接受記者采訪時曾表示，新成品油定價機制更加市場化，對國際原油市場的變化反應(yīng)也更加快速。

張國寶透露，雖然新機制中掛靠油種并未公布，但顯然市場猜測的美國WTI油價并未進入中國成品油定價機制中的掛靠油種。

張國寶說，“中國何嘗不想要以WTI定價的便宜原油，但是WTI是美國市場定價，并不賣給我們”。他表示，目前中國進口的原油都是用布倫特原油進行定價，“長期以來，國際原油貿(mào)易存在不公平，現(xiàn)在國際原油出口到亞洲后形成了亞洲溢價，中日韓進口原油多是每桶要高一到兩美元”。

資料顯示，WTI是美國西得克薩斯輕質(zhì)原油。目前WTI原油是全球原油定價的重要基準(zhǔn)。
 

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