慧通綜合報道：

北京時間6月8日凌晨消息，評級機構惠譽國際周五發(fā)表報告稱，勞工部早些時候公布的5月非農就業(yè)報告給出了當月就業(yè)人口增長17.5萬的結論，這個數(shù)字很有可能意味著美聯(lián)儲的資產采購項目還將繼續(xù)執(zhí)行，美國經濟基礎面上健康程度上持續(xù)存在的問題將確保貨幣寬松政策的維持。

惠譽國際指出，美國宏觀經濟的信號依然喜憂參半，就業(yè)增長的速度顯示美聯(lián)儲不太可能很快就結束對資產價格提供了支持的量化寬松政策。雖然近期跡象顯示房地產市場的強勢對美國信用評級的基礎面是積極的，但是放緩的全球性增長還是在限制著就業(yè)市場出現(xiàn)積極復蘇走勢的潛力。

報告指出，美國國內失業(yè)率在5月從之前一個月的7.5%增加到了7.6%，勞動力參與率相比之前有改善?？傮w上，報告給出的證據(jù)并沒有說明勞動力市場有大幅度改善，但是也不能證明勞動力市場狀況有進一步惡化。

惠譽國際指出，每月持續(xù)地平均增加接近20萬就業(yè)人口對維持一個足夠驅動失業(yè)率在2015年年底時候降低到6.5%的勞動力市場復蘇力度是必須的。6.5%的失業(yè)率也被聯(lián)儲在政策指引中確定為結束貨幣寬松的目標。

5月非農就業(yè)報告中給出的，就業(yè)人口溫和增長的結論足以說明，聯(lián)儲最終開始降低債券采購項目規(guī)模的時間可能是在2013年晚些時候，這應該會再次引發(fā)聯(lián)儲政策可能繼續(xù)對資產價格和信貸息差產生持續(xù)沖擊的討論。

美國企業(yè)信貸的基礎面從2009年經濟衰退結束之后已經有持續(xù)的強化，為更高的證券價格提供了部分支持，而且在美聯(lián)儲的量化寬松項目對風險喜好以及資產價格所產生的作用之外，為收緊債券息差獨立地起到了作用?；葑u國際的分析顯示，主要證券市場指標和企業(yè)利潤率等基礎面變量之間的關系已經顯示，聯(lián)儲的決策本身不可能被用來解釋所有過去四年時間中市場見證的證券和信貸市場的轉強走勢。

圍繞美聯(lián)儲資產采購項目規(guī)模的傳言將繼續(xù)驅動證券市場和信貸市場的情緒，但是惠譽國際也認為更長期的資產價格變動將會反應企業(yè)的基礎面，這一點不可能完全被進入市場的流動性以及投資者在低利率環(huán)境中尋求收益率的意愿所掩蓋。

文章來源：慧通農牧信息資訊轉載，歡迎交流垂詢！電話:028-65162618轉809，業(yè)務QQ：1113856978，信息咨詢：028-65162618-808，銷售：028-65162618-807