慧通綜合報(bào)道：

2012年6月7日19:00，央行網(wǎng)站宣布，自2012年6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

昨日晚間，央行突然降息并擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)于短期提振經(jīng)濟(jì)和利率市場(chǎng)化改革破冰的雙重興奮。

多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場(chǎng)分析人士在接受采訪時(shí)認(rèn)為，降息意味著“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策力度加大，而擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間是進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的積極舉措，意義極為重大。

短期調(diào)控+長(zhǎng)期改革
昨日19:00，央行網(wǎng)站宣布，自2012年6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

這是自2008年12月23日存貸款利率同時(shí)下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)以來(lái)，中國(guó)央行在42個(gè)月內(nèi)首次降息；在此期間曾先后5次加息，每次0.25個(gè)百分點(diǎn)。

雖然此前曾有數(shù)家國(guó)內(nèi)投資機(jī)構(gòu)和券商預(yù)測(cè)6月會(huì)有一次降息，但在5月18日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)降息，還是令市場(chǎng)感到意外。有市場(chǎng)人士據(jù)此預(yù)測(cè)，預(yù)定于6月9日公布的5月份宏觀經(jīng)濟(jì)主要數(shù)據(jù)，可能將顯示經(jīng)濟(jì)較為深度的放緩趨勢(shì)。

昨日央行還同時(shí)宣布了擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間：自同日起，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍；將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。

現(xiàn)行的存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間設(shè)定于2004年10月：貸款利率上不封頂，可下浮的幅度為基準(zhǔn)利率的0.9倍；存款利率則只能下浮，下不設(shè)底。

清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、央行貨幣委員會(huì)前委員李稻葵當(dāng)日在其微博上評(píng)論稱，“放寬利率浮動(dòng)空間的意義甚至大于降息”。

“降息的目的是刺激貸款需求，減輕企業(yè)利息負(fù)擔(dān)，預(yù)防經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率過(guò)快下滑，是短期調(diào)控手段，非常有必要。而放寬利率浮動(dòng)空間，尤其是容許存款利率上浮10%，是利率市場(chǎng)化的重要一步，這更加重要。重啟改革進(jìn)程，意義極為重大！”李稻葵說(shuō)。

降低中小企業(yè)融資成本有針對(duì)性
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，此時(shí)降息意味著“穩(wěn)增長(zhǎng)”的政策力度進(jìn)一步加大，尤其對(duì)降低中小企業(yè)融資成本具有較強(qiáng)的針對(duì)性。

如國(guó)泰君安高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為，最近一段時(shí)間，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均不甚樂(lè)觀，采用價(jià)格性工具是政策的進(jìn)一步強(qiáng)化，主要目的是刺激經(jīng)濟(jì)回暖。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所高級(jí)經(jīng)濟(jì)師周景彤則指出，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正超預(yù)期減速，物價(jià)在未來(lái)一個(gè)時(shí)期內(nèi)是可控的，他認(rèn)為在這種情況下就需要貨幣政策的適度寬松。

此次降息也是自去年年底央行連續(xù)三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，首次啟動(dòng)降息工具。

此前，央行曾于去年12月5日，今年2月24日、5月18日連續(xù)三次下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，在經(jīng)濟(jì)增速明顯下滑的背景下，持續(xù)釋放流動(dòng)性，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活力。

但使用存準(zhǔn)率等數(shù)量型工具，也帶來(lái)了日益突出的負(fù)面效應(yīng)。例如，信貸額度控制同基準(zhǔn)利率相聯(lián)系，令信貸投放在不同經(jīng)濟(jì)主體之間的均衡性難以得到保證，中小企業(yè)信貸獲取難度明顯大于大型企業(yè)。

“現(xiàn)在的流動(dòng)性并不是特別的緊張，但企業(yè)的生產(chǎn)成本居高不下，尤其是資金成本，這就同貸款的利率相關(guān)。因此降息有利于降低企業(yè)融資成本，尤其是降低中小企業(yè)的融資成本。”周景彤說(shuō)。

此外，據(jù)本報(bào)記者了解，在5月下旬國(guó)務(wù)院的某次會(huì)議上，有關(guān)部門曾提出“不對(duì)稱降息”——即下調(diào)貸款利率但保持存款利率不變，但該方案未能獲得通過(guò)。

利率市場(chǎng)化“再破冰”
在降息提振經(jīng)濟(jì)的預(yù)期之外，分析人士也普遍注意到擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間的重大意義。

農(nóng)業(yè)銀行高級(jí)宏觀分析師袁江認(rèn)為，此次降息最大的亮點(diǎn)是存款利率上浮1.1倍，史無(wú)前例，這不僅是應(yīng)對(duì)近期存款外流的有力措施，也是對(duì)商業(yè)銀行利率市場(chǎng)化的練兵。

“貸款利率（擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率）0.8倍下限，也是央行比較（具有）創(chuàng)新性（的）措施，是應(yīng)對(duì)貸款需求下降的明智舉措，未來(lái)商業(yè)銀行要通過(guò)貸款利率浮動(dòng)讓中小企業(yè)更多享受貸款優(yōu)惠力度。”袁江說(shuō)。

瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理沈建光認(rèn)為，擴(kuò)大貸款利率下浮區(qū)間也可以取得類似下調(diào)貸款利率的效果，允許貸款利率下浮20%，對(duì)于部分借款者而言相當(dāng)于利率下浮50個(gè)基點(diǎn)。

從商業(yè)銀行的角度來(lái)看，貸款利率下浮幅度擴(kuò)大，令它們可以放手爭(zhēng)取大客戶。

某大行上海分行前管理層昨日對(duì)本報(bào)表示，基層銀行在業(yè)務(wù)實(shí)踐中早就期待適當(dāng)放開(kāi)貸款利率下限。

據(jù)該人士透露，眼下銀行信貸疲弱，為了“傍”上強(qiáng)勢(shì)的大企業(yè)大客戶，銀行早已有壓低貸款價(jià)格的意愿。據(jù)他所知，銀行為了低價(jià)貸款出去，不得不采取一些“灰色”辦法，如繞道票據(jù)業(yè)務(wù)或金融租賃。

“為了給大企業(yè)超低利率，銀行將貸款客戶轉(zhuǎn)手讓給下屬銀行系金融租賃公司，將資金從‘貸款項(xiàng)下’變?nèi)?lsquo;租賃項(xiàng)下’，繞開(kāi)貸款利率下限的監(jiān)管限制。”他說(shuō)，利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大后，或可減少此類操作。

但利率市場(chǎng)化的“練兵”，帶來(lái)的不僅僅是機(jī)遇，也有挑戰(zhàn)。

今年1月，央行網(wǎng)站再次刊出的行長(zhǎng)周小川《關(guān)于推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的若干思考》一文，就列舉了進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的七個(gè)條件，其中之一是“商業(yè)銀行要敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的責(zé)任”：要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)作出獨(dú)立判斷，并以此確定價(jià)格。在此過(guò)程中，定價(jià)高了，就可能導(dǎo)致客戶流失，損失市場(chǎng)份額。

存款利率浮動(dòng)上限提升，貸款利率浮動(dòng)下限降低，一般而言將增加商業(yè)銀行在吸收儲(chǔ)戶存款和吸引貸款客戶兩方面的競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致存貸息差收窄，改變目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行主要依賴存貸息差獲利的情形。

國(guó)金證券此前一份研究報(bào)告認(rèn)為，利率市場(chǎng)化將對(duì)存貸息差形成強(qiáng)烈的短期沖擊。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化后短期內(nèi)商業(yè)銀行存貸差迅速縮小，最低點(diǎn)較前期平均水平下降30%左右。這一沖擊將提升商業(yè)銀行大幅提升非息收入的動(dòng)力。

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降息可視為“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的組成部分
有利于擴(kuò)大投資需求，未來(lái)利率可能沒(méi)有大幅下調(diào)的空間

“此次降息應(yīng)當(dāng)是近期加大預(yù)調(diào)微調(diào)力度、出臺(tái)擴(kuò)大需求的一系列政策措施的重要組成部分。釋放了一個(gè)強(qiáng)烈信號(hào)：把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加重要的位置。將起到一個(gè)重要作用：有利于擴(kuò)大投資需求”，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，但下行壓力仍然較大。今年一季度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8.1%，增速比去年四季度回落0.8個(gè)百分點(diǎn)，這是在2011年連續(xù)4個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增速放緩后第五個(gè)季度增速回落，回落幅度超出各方預(yù)期。最近公布的5月份中國(guó)制造業(yè)PMI出現(xiàn)大幅回落，重新逼近制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收縮區(qū)間。

連平坦言：“我們預(yù)計(jì)即將公布的5月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然‘不好看’，二季度經(jīng)濟(jì)增速很可能掉到8%以下，為7.8%左右。如果經(jīng)濟(jì)增速慣性下滑，就會(huì)因有效需求不足而使企業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大，下崗失業(yè)人員也會(huì)增加。”

今年以來(lái)，貨幣政策在保持總體穩(wěn)健基調(diào)的前提下，操作上朝著進(jìn)一步釋放流動(dòng)性的方向繼續(xù)微調(diào)，貨幣市場(chǎng)利率和貸款利率都出現(xiàn)了下行走勢(shì)。“降息進(jìn)一步推動(dòng)了貸款利率下行，有助于降低企業(yè)融資成本，增強(qiáng)其對(duì)未來(lái)投資的信心，從而有利于擴(kuò)大投資需求，把經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定在合理區(qū)間”，連平說(shuō)。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松則認(rèn)為，降息也能為通過(guò)積極的財(cái)政政策來(lái)“穩(wěn)增長(zhǎng)”，比如中央政府發(fā)國(guó)債、地方政府發(fā)城投債等，提供一個(gè)相對(duì)低利率的貨幣環(huán)境。

降息不僅必要而且可行。“我們預(yù)計(jì)5月份CPI漲幅將回落到3.1%，6、7月份將繼續(xù)下行甚至‘破3’，物價(jià)形勢(shì)的穩(wěn)定為降息解除了后顧之憂”，連平說(shuō)。

連平坦言，CPI從今年四季度起很可能返身向上，重新步入上升通道。“因此，未來(lái)利率可能沒(méi)有大幅下調(diào)的空間，很可能就只降這一次息。”

調(diào)整存款利率上限和貸款利率下限意義大

儲(chǔ)戶很可能因此而不會(huì)產(chǎn)生損失，降息后仍有望維持正利率

這次央行降息還有一個(gè)重要“看點(diǎn)”，那就是在降息的同時(shí)，央行宣布將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，將貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。

“這實(shí)質(zhì)上是以漸進(jìn)的方式在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，從某種意義上說(shuō)，這項(xiàng)舉措比降息更為重要，影響更為深遠(yuǎn)”，巴曙松說(shuō)。

“20世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)一直在有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化，現(xiàn)在只剩下最后的‘堡壘’存款利率管住上限，不能超過(guò)基準(zhǔn)利率，貸款利率管住下限，下浮幅度不能超過(guò)基準(zhǔn)利率的0.9倍。這次宣布擴(kuò)大存款利率上限和貸款利率下限，雖然沒(méi)有完全放開(kāi)上下限管制，但朝著利率市場(chǎng)化的方向又邁出了堅(jiān)實(shí)的一步，也有利于銀行、企業(yè)、市場(chǎng)逐步適應(yīng)利率市場(chǎng)化”，連平說(shuō)。

調(diào)整存款利率上限和貸款利率下限還有利于“優(yōu)化”降息效果：
儲(chǔ)戶很可能因此而不受降息影響，不會(huì)產(chǎn)生損失。

連平認(rèn)為，存款的兩個(gè)重要來(lái)源分別是信貸投放和外匯占款。今年以來(lái)，銀行信貸增量減少、外匯占款增長(zhǎng)趨勢(shì)性放緩，導(dǎo)致存款增長(zhǎng)困難。4月份，人民幣存款減少4656億元，同比少增8080億元。“如今，銀行拉存款競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，存款上限擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.1倍后，我們預(yù)計(jì)絕大部分銀行都會(huì)將存款利率上浮到基準(zhǔn)利率的1.1倍。這樣一來(lái)，雖然一年期存款基準(zhǔn)利率降了0.25個(gè)百分點(diǎn)，但儲(chǔ)戶享受的存款利率很可能上浮10%，算下來(lái)為3.575%，比降息前3.5%的基準(zhǔn)利率還高一些。”

有儲(chǔ)戶擔(dān)心降息后“負(fù)利率”又卷土重來(lái)，對(duì)此，連平表示：“預(yù)計(jì)今年全年CPI漲幅為3.3%，降息加上存款利率上限擴(kuò)大，使儲(chǔ)戶很可能享受3.575%的存款利率，因此降息后仍有望維持‘正利率’。”

降息已使貸款基準(zhǔn)利率下浮，擴(kuò)大貸款利率下限則可能使貸款利率進(jìn)一步下浮，從而進(jìn)一步降低企業(yè)融資成本。

巴曙松則認(rèn)為，從抽樣調(diào)查的情況看，目前貸款利率下浮比例不到5%，此次降息加上貸款利率下限擴(kuò)大，會(huì)使更大范圍的貸款需求受益，對(duì)擴(kuò)大貸款需求有積極作用。

有利于提振股市信心
對(duì)股民來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)“及時(shí)雨”，但對(duì)后市還應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度

央行降息的消息公布后，在全球資本市場(chǎng)迅速傳遞。正在交易的歐洲各主要股指都有一個(gè)明顯的沖高動(dòng)作。很多A股投資者認(rèn)為，在A股市場(chǎng)連續(xù)多日下跌，不斷創(chuàng)出本輪調(diào)整新低點(diǎn)之時(shí)，降息對(duì)于市場(chǎng)信心是一個(gè)鼓舞。

本周以來(lái)，受多重因素影響，A股市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整，上證綜指本周前四日連收四根陰線，并在本周四跌破2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。此時(shí)宣布降息，對(duì)于股民來(lái)說(shuō)確實(shí)是一場(chǎng)“及時(shí)雨”。

中信建投首席策略分析師劉獻(xiàn)軍認(rèn)為，近期市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的擔(dān)憂是主要原因。近期全球主要經(jīng)濟(jì)體都發(fā)出了寬松貨幣政策的信號(hào)，我們的降息應(yīng)當(dāng)說(shuō)也不意外。政策面的放松，有利于全球經(jīng)濟(jì)在底部企穩(wěn)，這對(duì)資本市場(chǎng)未來(lái)運(yùn)行方向有非常大的影響。此外，利率的降低有助于股票市場(chǎng)的估值水平相應(yīng)提高，提振投資者的信心，尤其是利率敏感型和高負(fù)債率的上市公司，會(huì)從降息中受益較多。

有市場(chǎng)人士分析，目前A股市場(chǎng)整體市盈率只有13.9倍，市凈率也只有1.88倍，均處于歷史低位。但產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于當(dāng)前股市的看法仍存在一定分歧。數(shù)據(jù)顯示，5月產(chǎn)業(yè)資本凈減持57.55億元，其中中小板凈減持31億元、創(chuàng)業(yè)板凈減持13億元，凈減持力度顯著加大。與此同時(shí)，國(guó)資背景的上市公司在5月實(shí)現(xiàn)了凈增持，共計(jì)增持資金18億元，是繼今年1月以來(lái)最大的月度增持。

劉獻(xiàn)軍說(shuō)，國(guó)內(nèi)宏觀政策的穩(wěn)增長(zhǎng)方向已明確，但目前市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)政策力度的預(yù)期仍存在較大分歧，這意味著股市可能會(huì)出現(xiàn)比較寬幅的震蕩。一般而言，結(jié)構(gòu)調(diào)整之年難有牛市。市場(chǎng)更大的可能是在政策刺激和增長(zhǎng)回落之間尋求平衡，難以形成趨勢(shì)性的上漲或下跌。財(cái)政及貨幣政策可能更傾向于積極，并為資本市場(chǎng)帶來(lái)一定的支撐，但經(jīng)濟(jì)依然沒(méi)有脫離本輪調(diào)整周期的低谷，市場(chǎng)估值整體提升的空間有限。

也有投資者對(duì)降息利好的效果并不樂(lè)觀。從相對(duì)悲觀的角度看，目前股市的下跌趨勢(shì)剛剛形成，從歷史上看，一個(gè)降息就能力挽狂瀾，扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)趨勢(shì)的可能很小，對(duì)于后市還應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

對(duì)樓市影響將更明顯
或?qū)⒋碳鞘欣^續(xù)回暖，但房?jī)r(jià)全面反彈的可能性基本不存在

此次利率調(diào)整后，對(duì)貸款買房的人來(lái)說(shuō)，按照貸款100萬(wàn)元、20年等額本息還款法，降息后如果按照基準(zhǔn)利率，月供將減少150元；按照首套房85折利率優(yōu)惠政策，降息后月均還款額減少122元，購(gòu)房者的負(fù)擔(dān)將進(jìn)一步減輕。

今年4、5月份，隨著信貸政策有所寬松、一些項(xiàng)目?jī)r(jià)格明顯調(diào)整，以及不少地方政府微調(diào)樓市調(diào)控政策、鼓勵(lì)剛需入市，各地成交量出現(xiàn)明顯反彈。尤其是5月份，北京、廣州等城市成交量達(dá)到實(shí)施限購(gòu)政策以來(lái)的最高水平。房?jī)r(jià)也基本止跌，部分項(xiàng)目房?jī)r(jià)甚至出現(xiàn)反彈。

在這種背景下，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，與去年以來(lái)的幾次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率不同，在當(dāng)前樓市快速明顯回暖的背景下，此次降息對(duì)樓市的影響將更加明顯。

今年信貸政策比2011年有了明顯的松動(dòng)，盡管放松銀根是為了穩(wěn)增長(zhǎng)，并不是要救樓市，但房地產(chǎn)行業(yè)仍將從降息中受益。

對(duì)大部分開(kāi)發(fā)商而言，降息是利好消息。目前房地產(chǎn)市場(chǎng)整體資金鏈比較緊張，主管部門也仍然強(qiáng)調(diào)嚴(yán)控銀行信貸流向房地產(chǎn)行業(yè)。但貸款利率下調(diào)意味著開(kāi)發(fā)商從銀行貸款的利率更低，融資成本更低，加上市場(chǎng)回暖，開(kāi)發(fā)商的困難日子得以緩解。

對(duì)購(gòu)房者而言，降息則進(jìn)一步降低了剛性需求的購(gòu)房門檻，將促進(jìn)樓市成交量進(jìn)一步回升。鏈家地產(chǎn)副總裁林倩認(rèn)為，如果政府不出臺(tái)更嚴(yán)厲的調(diào)控政策，降息將促使今后一段時(shí)間成交量延續(xù)前兩個(gè)月的回暖態(tài)勢(shì)。在此基礎(chǔ)上，房?jī)r(jià)止跌的態(tài)勢(shì)將更為明顯。

“購(gòu)房者對(duì)購(gòu)房行為的決策除了居住需求以外，最主要的就是對(duì)房?jī)r(jià)走勢(shì)的預(yù)期。”北京中原地產(chǎn)市場(chǎng)研究部總監(jiān)張大偉分析認(rèn)為，目前房地產(chǎn)調(diào)控政策中影響力最大的是信貸政策，信貸額度及利率水平可以說(shuō)是人們判斷房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

針對(duì)市場(chǎng)上房地產(chǎn)調(diào)控有可能放松的傳聞，近日住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部有關(guān)負(fù)責(zé)人再次公開(kāi)表示，要堅(jiān)持樓市調(diào)控不動(dòng)搖，絕不能出現(xiàn)反復(fù)。但此次降息可能在很大程度上改變市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)一直在觀望的購(gòu)房者，可能會(huì)將降息的舉動(dòng)理解為“政策底”已經(jīng)出現(xiàn)，從而盡快出手買房。

那么，隨著信貸政策的放松，房?jī)r(jià)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)2009年那樣的大幅反彈？專家認(rèn)為，宏觀政策的利好將在下半年繼續(xù)刺激剛性需求的釋放，但房?jī)r(jià)全面反彈的可能性基本不存在：

首先，由于3—5月份市場(chǎng)剛性需求的釋放，銀行可用的貸款額度正在快速減少，部分二線城市的銀行已經(jīng)開(kāi)始把利率往基準(zhǔn)回調(diào)，剛性需求的釋放使得市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始期待進(jìn)一步降準(zhǔn)的配合；其次，下半年將會(huì)是利好后充分體現(xiàn)的集中期，市場(chǎng)暫時(shí)不會(huì)出現(xiàn)恐慌性購(gòu)房，下半年購(gòu)房時(shí)機(jī)更好；第三，限購(gòu)等行政手段的調(diào)控政策依然執(zhí)行力度很大，且開(kāi)發(fā)商的庫(kù)存依然偏大，同時(shí)未來(lái)潛在供應(yīng)依然處于較高水平，這種供求關(guān)系也決定了樓市不存在大幅反彈的基礎(chǔ)。
 

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