慧通綜合報道：

(2013年3月5日)昨天，大公國際宣布將日本的本幣國家信用等級從A+下調(diào)至A，外幣國家信用等級從AA-下調(diào)至A+，評級展望為負面。大公認為日本推出的新經(jīng)濟政策將嚴重惡化財政狀況，經(jīng)濟仍將處于長期低迷狀態(tài)，由此導致日本主權信用危機爆發(fā)風險有所上升。

受國內(nèi)投資及外需下滑影響，2012年后三個季度日本國內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)環(huán)比負增長，日本經(jīng)濟陷入衰退狀態(tài)。安倍政府上臺后推出了以“無限期”超寬松貨幣政策、大規(guī)模財政刺激為核心的新經(jīng)濟政策。大公認為，盡管這兩項極端手段能夠在短期內(nèi)拉動日本經(jīng)濟溫和增長，但無法解決經(jīng)濟體系自我封閉、私人部門債務負擔沉重以及人口深度老齡化等制約國家財富創(chuàng)造能力的結構性問題，長期經(jīng)濟增長潛力仍將為1%左右的低迷水平。

2008年以來，日本各級政府債務存量增長20.9%，同期名義國內(nèi)生產(chǎn)總值增速卻為年均-2.5%，財政收入年均增速為-1.5%。2012年，日本政府債務余額是其當年財政收入的7.7倍，這種狀況加劇了償債來源與財富創(chuàng)造能力的偏離度，使得日本政府的債務依存度在2012財年高達51.8%。

大公分析報告稱，“無限期”量化寬松政策的本質是政府債務變相貨幣化，是日本政府推遲、挽救主權信用危機的極端手段，但無法解決償債能力下降的根本問題，反將積累更大的主權債務泡沫，并危及宏觀經(jīng)濟、金融穩(wěn)定。

外需不振及日元升值等因素使日本連續(xù)兩年出現(xiàn)貿(mào)易逆差，安倍政府將推動日元貶值作為超寬松貨幣政策的主要目標。大公判斷，在當前世界各主要經(jīng)濟體普遍低迷的背景下，出于自身利益考量，各國不會放任日元單獨持續(xù)貶值。另外，中日地緣政治沖突等風險事件可能帶來的負面沖擊仍需密切關注，日本財政狀況進一步惡化不可避免，并將持續(xù)推動日本主權信用危機爆發(fā)風險上升。因此,大公對未來1至2年日本本幣、外幣國家信用評級展望均為負面。

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