慧通綜合報道：

(2012年12月20日)自歐債危機(jī)以來，歐洲重債國的評級頻遭國際評級機(jī)構(gòu)下調(diào)，單邊向下似乎已成慣性；但昨日凌晨，標(biāo)準(zhǔn)普爾（下稱“標(biāo)普”）一反常態(tài)，將希臘國家主權(quán)信用評級由“選擇性違約（SD）”連升六級至B-，并展望穩(wěn)定。

業(yè)內(nèi)人士對此表示，盡管這一評級仍屬垃圾級范疇，但已經(jīng)恢復(fù)至2011年6月以來的最高水平，這一最新評級表明標(biāo)普承認(rèn)希臘從破產(chǎn)邊緣逐步恢復(fù)穩(wěn)定。

標(biāo)普上調(diào)希臘評級至B-
標(biāo)普在當(dāng)日的聲明中表示：“穩(wěn)定的展望出于我們的兩種看法，一是對歐元區(qū)成員國支持希臘歐元區(qū)成員身份的決心，二是希臘政府面對經(jīng)濟(jì)與政治挑戰(zhàn)的財政與結(jié)構(gòu)調(diào)整改革承諾。”

12月5日，標(biāo)普將希臘評級由CCC降至選擇性違約，認(rèn)為希臘公布的債券回購計劃理論上屬于債務(wù)重組，相當(dāng)于發(fā)行人違約。

但標(biāo)普當(dāng)時也宣布，待回購?fù)瓿珊髸匦略u估，“將可能考慮到選擇性違約修復(fù)而回升希臘評級至CCC”。

此后一周時間里，希臘的形勢轉(zhuǎn)好。希臘完成回購，以113億歐元代價置換回購320億歐元債券，減少債務(wù)200億歐元。

在希臘債券回購結(jié)果出爐后，歐元集團(tuán)與國際貨幣基金組織（IMF）達(dá)成一致，批準(zhǔn)到明年3月以前撥發(fā)491億歐元的希臘救助款。

但標(biāo)普并未徹底對希臘“放行”，其在18日聲明中指出，希臘盡管已得到歐元區(qū)大力支持，但債務(wù)形勢仍然嚴(yán)峻。

“即使在回購后，希臘2012年底的凈債務(wù)與GDP之比高于160%，這是重負(fù)。另外，我們預(yù)計2012年和2013年希臘產(chǎn)出將進(jìn)一步收縮，我們相信，這些調(diào)整執(zhí)行時存在風(fēng)險，社會壓力將可能持續(xù)。”

希臘評級近兩年來幾經(jīng)沉淪，18日的升級實(shí)屬少見，上調(diào)力度遠(yuǎn)超預(yù)期。

2010年4月，希臘評級遭標(biāo)普降至垃圾級BB+，2011年7月跌至CC，今年2月更因私人部門參與希臘債務(wù)重組滑落為選擇性違約。

5月，標(biāo)普又調(diào)升希臘評級至CCC。到了12月5日，希臘又因公布債券回購再次淪為選擇性違約。

“希臘退出”繼續(xù)后移
評級連上六級似乎也沒能完全打消市場對于希臘退出歐元區(qū)的疑慮。花旗銀行一位分析人士在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，他們盡管已經(jīng)將希臘退出的概率從回購之前的90%降低到60%，但希臘退出的可能性還是存在的。不過花旗的判斷認(rèn)為希臘退出的時間節(jié)點(diǎn)將推遲至2014年。

“這主要是因?yàn)閮蓚€方面的原因，一方面是德國2013年9月大選之后可能立場會比較強(qiáng)硬，因此對希臘緊縮的要求會進(jìn)一步提高；另一方面希臘2013年會陷入深度衰退，這個衰退力度可能會導(dǎo)致希臘主動退出歐元區(qū)以尋求經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”上述分析人士對本報記者表示。

新經(jīng)濟(jì)思維研究所(INET)董事會成員彼得·榮根（Peter Jungen）日前在接受本報記者采訪時也表達(dá)了此觀點(diǎn)。

另外，花旗銀行的分析師還表示：“此次回購規(guī)模僅有113億歐元，購得的債務(wù)規(guī)模也只有320億歐元，這跟整個希臘的3000多億歐元債務(wù)規(guī)模比起來簡直杯水車薪。”

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