慧通綜合報(bào)道：

中國(guó)曾經(jīng)是全世界資金的吸金桶，現(xiàn)在卻眼睜睜地看著資金外流。

中國(guó)的有錢人在塞浦路斯購(gòu)置海濱公寓，花高額學(xué)費(fèi)送孩子到美國(guó)上學(xué)，還在新加坡囤積奢侈品。他們通過(guò)一個(gè)蓬勃發(fā)展的轉(zhuǎn)賬中介網(wǎng)絡(luò)頻繁地轉(zhuǎn)移資金。

中國(guó)企業(yè)也在開展高額的海外并購(gòu)，大量買進(jìn)自然資源，在海外積累利潤(rùn)。

去年以來(lái)，中國(guó)就沒(méi)有發(fā)布過(guò)有關(guān)資金流入和流出情況的報(bào)告，但可以利用貿(mào)易數(shù)據(jù)、13日公布的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)以及其他經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料，來(lái)衡量最近的資金流動(dòng)狀況。《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)這些數(shù)據(jù)的分析顯示，在截至今年9月的12個(gè)月中，大約有2250億美元的資金流出中國(guó)，相當(dāng)于該國(guó)去年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值的3%左右。

北京大學(xué)的金融教授邁克爾·佩蒂斯說(shuō)：“我們都注意到了我們所懷疑的情況，即大量資本外逃。如果國(guó)內(nèi)商人開始覺得把資金轉(zhuǎn)移到海外更好，這不是個(gè)好兆頭，尤其是在世界經(jīng)濟(jì)如此低迷之際。”佩蒂斯此前經(jīng)歷過(guò)拉美不良債務(wù)交易工作，曾親眼見證資本外逃。

多年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直受益于出口和外國(guó)投資者帶來(lái)的大規(guī)模資金流入。流入的美元在中國(guó)央行兌換成人民幣，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)注入更多人民幣，這有利于銀行放貸和企業(yè)發(fā)展，但同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，并催生房地產(chǎn)和股市泡沫。

資金外流時(shí)，這套系統(tǒng)向相反方向發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資金數(shù)量減少。資金外流從2011年中開始加速，當(dāng)時(shí)，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩、人民幣升值步伐停止以及股市和房地產(chǎn)價(jià)格下跌的擔(dān)憂使得在中國(guó)持有資金的吸引力下降。中國(guó)此前也遭遇過(guò)資金外流，最近一次是在金融危機(jī)期間。《華爾街日?qǐng)?bào)》的評(píng)估顯示，在截至2009年3月的12個(gè)月中，資金外逃規(guī)模達(dá)到大約1100億美元。

資金外流有助于解釋今年以來(lái)中國(guó)的銀行為何遲遲沒(méi)有增加貸款規(guī)模。資金加速外流可能迫使中國(guó)央行加大人民幣對(duì)外國(guó)貨幣的升值幅度，以鼓勵(lì)中國(guó)投資者把資金留在國(guó)內(nèi)。

中國(guó)央行下屬的國(guó)家外匯管理局在一份聲明中說(shuō)，今年上半年中國(guó)出現(xiàn)了一定程度的資本外流。聲明將主要原因歸結(jié)為中國(guó)企業(yè)和個(gè)人海外投資數(shù)額增加。聲明還表示，并不擔(dān)心資本外流破壞經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。在1998年亞洲金融危機(jī)期間，流出印尼的資本相當(dāng)于該國(guó)年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值的23%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于近12個(gè)月離開中國(guó)的3%資金比例。由于受到資本流動(dòng)的限制以及大規(guī)模外匯儲(chǔ)備（目前為3.29萬(wàn)億美元）的保護(hù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠避免這種災(zāi)難性的資本外流。

《華爾街日?qǐng)?bào)》估計(jì)在截至今年9月的12個(gè)月中流出中國(guó)的資金達(dá)到2250億美元，這其中既包括合法流出的資金，也包括一些非法流出的資金。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也試圖計(jì)算資金外流的規(guī)模。隆巴德街研究所的經(jīng)濟(jì)學(xué)家查爾斯·杜馬估計(jì)，同期中國(guó)資金凈流出量為3000億美元。

為了評(píng)估資金外流的規(guī)模，《華爾街日?qǐng)?bào)》將中國(guó)外匯儲(chǔ)備的變化情況以及導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備增減的主要項(xiàng)目進(jìn)行了比較，其中包括貿(mào)易順差、外國(guó)直接投資、外國(guó)資產(chǎn)利息以及匯率的變動(dòng)。

等式的兩邊應(yīng)該是一致的。如果外匯儲(chǔ)備的增加額大于上述各項(xiàng)目之和，則表明有額外的資金流入中國(guó)。如果外匯儲(chǔ)備的增加幅度小于上述各項(xiàng)目之和，甚至下降，則意味著資金以某種方式流出中國(guó)。2011年第四季度，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)1998年以來(lái)的首次季度下滑，并且在2012年第二季度再次減少。這一跡象表明，資本流出量增加，已經(jīng)抵消了貿(mào)易、外國(guó)直接投資和現(xiàn)有儲(chǔ)備利息所產(chǎn)生的資金流入。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備減少的一個(gè)因素是，中國(guó)出口企業(yè)把在境外賺到的錢更多地以美元形式持有，而不是兌換成人民幣。

文章來(lái)源：慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載，歡迎交流垂詢！