慧通綜合報(bào)道：

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2012年10月8日，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議在盧森堡舉行。在此次會(huì)議上，總額5000億歐元的歐洲永久性援助基金歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）將正式啟動(dòng)，以增強(qiáng)歐元區(qū)應(yīng)對(duì)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的防衛(wèi)能力。此外，西班牙銀行業(yè)救助計(jì)劃和希臘債務(wù)問(wèn)題談判也是此次會(huì)議的主要議題。

風(fēng)險(xiǎn)敞口拉大
ESM正式啟動(dòng)，對(duì)那些急盼救助以解燃眉之急的債務(wù)危機(jī)國(guó)來(lái)說(shuō)可謂松了一口氣。主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，ESM被視作歐元區(qū)應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的重要工具。該機(jī)制旨在向融資困難、需要幫助的歐元區(qū)國(guó)家和銀行提供資金支持。陷入困境的歐元區(qū)主權(quán)國(guó)家在享受ESM的放貸好處時(shí)，還要履行承諾，進(jìn)行財(cái)政和結(jié)構(gòu)性改革，促使該國(guó)經(jīng)濟(jì)重返正軌。

而被稱作“債務(wù)危機(jī)國(guó)救星”的ESM實(shí)施可謂一波三折，原定于2012年7月1日生效，但由于批準(zhǔn)程序過(guò)于復(fù)雜以及德國(guó)憲法的阻撓，最終被推遲至2012年10月8日。按照計(jì)劃，ESM2012年10月8日生效后，歐元區(qū)各國(guó)將按比例出資，總計(jì)7000億歐元，放貸能力為5000億歐元。但德國(guó)副財(cái)長(zhǎng)Steffen Kampeter2012年9月23日向媒體表示，為了應(yīng)急備用，歐元區(qū)國(guó)家計(jì)劃允許ESM像歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）那樣動(dòng)用自身資本杠桿，將其放貸能力從此前的5000億歐元擴(kuò)大至2萬(wàn)億歐元，而是否擴(kuò)容最終將由德國(guó)議會(huì)決定。此外，很多成員國(guó)因忌憚出資壓力，目前還不愿擴(kuò)充ESM規(guī)模。有分析人士稱，擴(kuò)充ESM貸款規(guī)模的前提條件是，ESM啟動(dòng)后效果頗佳，能迅速降低市場(chǎng)融資壓力。此外，西班牙和意大利經(jīng)濟(jì)與債務(wù)問(wèn)題日益惡化也會(huì)擴(kuò)充貸款規(guī)模。

ESM開始運(yùn)轉(zhuǎn)后，將取代計(jì)劃運(yùn)行到2013年中期的EFSF。根據(jù)ESM的規(guī)定，17個(gè)歐元區(qū)成員國(guó)將根據(jù)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模按比例提供總計(jì)7000億歐元的股份資本。ESM基金的借貸能力將建立在800億歐元的入股資本，以及6200億歐元的可隨時(shí)支取資本的基礎(chǔ)之上，依靠這些資本，ESM可以從市場(chǎng)融資，然后將錢轉(zhuǎn)借給那些已無(wú)法從市場(chǎng)獲得持續(xù)融資的政府。

市場(chǎng)對(duì)ESM雖然抱有樂(lè)觀態(tài)度，但也對(duì)其潛在風(fēng)險(xiǎn)表示擔(dān)憂。該機(jī)制沒(méi)有對(duì)任何成員國(guó)的總體責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)設(shè)限，如果有個(gè)別國(guó)家出現(xiàn)破產(chǎn)或者離開歐元區(qū)的情況，那么其他出資國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)敞口將急劇上升，核心國(guó)德國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)敞口至少在4000億歐元至7000億歐元不等。更有人認(rèn)為，ESM啟動(dòng)可能會(huì)打開歐元區(qū)“吃大鍋飯”的口子，各種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)紛至沓來(lái)。

主談救助問(wèn)題
據(jù)悉，此次財(cái)長(zhǎng)會(huì)議是為2012年10月18日至19日舉行的歐盟峰會(huì)做準(zhǔn)備。預(yù)計(jì)歐元區(qū)國(guó)家財(cái)長(zhǎng)將在此次會(huì)議上討論西班牙銀行業(yè)救助問(wèn)題。西班牙2012年9月28日公布的銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果顯示，西班牙銀行業(yè)資本重組缺口為593億歐元，而歐盟此前已經(jīng)通過(guò)了西班牙政府提出的1000億歐元銀行業(yè)資本重組方案。

2012年10月5日，西班牙首相拉霍伊表示，西班牙政府將在是否尋求援助上再三考慮，并最終作出對(duì)西班牙最為有利的決定。

拉霍伊認(rèn)為，歐洲金融狀況存在著巨大差異，部分國(guó)家可以以極其低廉的成本進(jìn)行融資，而包括西班牙等國(guó)則為融資支付著巨額成本。在當(dāng)前的高融資成本環(huán)境中，西班牙難以實(shí)現(xiàn)投資和創(chuàng)造就業(yè)崗位。

據(jù)報(bào)道，西班牙正經(jīng)歷3年內(nèi)出現(xiàn)的第二次經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)率近25%。2012年10月6日，西班牙首都馬德里爆發(fā)數(shù)千人示威游行，抗議政府實(shí)施的緊縮措施。據(jù)悉，西班牙政府已連續(xù)9個(gè)月推行嚴(yán)厲的緊縮措施，這迫使該國(guó)17個(gè)地方政府減少對(duì)醫(yī)療保健和教育的開支，其中一些地方政府已經(jīng)背負(fù)了沉重的債務(wù)。

而希臘方面，2012年10月6日，希臘財(cái)長(zhǎng)斯托那拉斯表示，希臘將在本周與國(guó)際債權(quán)人舉行會(huì)談，就新的預(yù)算瘦身舉措展開磋商，為該國(guó)贏得下一批救助貸款奠定基礎(chǔ)。斯托那拉斯表示，從目前的情況來(lái)看，談判各方都欣喜地看見(jiàn)了在此問(wèn)題上所取得的進(jìn)展。

與此同時(shí)，希臘與“三駕馬車”（歐盟、歐洲央行、國(guó)際貨幣基金組織）的談判并未按照計(jì)劃在歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議前就緊縮政策達(dá)成一致。一位希臘政府官員透露，緊縮談判可能還需兩周時(shí)間。這意味著，希臘想在2012年10月18日的歐盟峰會(huì)上要求將緊縮計(jì)劃延期兩年的愿望落空。希臘總理薩馬拉斯上周警告稱，該國(guó)的現(xiàn)金到11月就會(huì)用光，如果還得不到下一步救助，風(fēng)險(xiǎn)將增大。薩馬拉斯表示，希臘債務(wù)危機(jī)的出路在于獲得整頓財(cái)政的更大空間。他希望歐洲能夠給他更多的時(shí)間來(lái)鞏固財(cái)政，而不一定要求更多的救助貸款。10月6日，希臘最大商業(yè)銀行希臘國(guó)民銀行就對(duì)外表示，已經(jīng)向國(guó)內(nèi)第二大銀行歐元銀行發(fā)起了一項(xiàng)全股權(quán)的競(jìng)購(gòu)協(xié)議，業(yè)內(nèi)人士分析，如果上述交易成功達(dá)成，那么并購(gòu)后的新銀行將成為希臘最大的銀行。而這也是希臘銀行業(yè)自救的重要砝碼。

對(duì)希臘而言，另一個(gè)好消息是，本周二（2012年10月9日），德國(guó)總理默克爾將訪問(wèn)希臘。這是歐債危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，默克爾首次訪問(wèn)該國(guó)，分析人士普遍將之視為默克爾希望將希臘留在歐元區(qū)的信號(hào)。

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