慧通綜合報(bào)道：

據(jù)2012年9月20日?qǐng)?bào)道，繼美聯(lián)儲(chǔ)宣布實(shí)施第三輪量化寬松(QE3)后，日前日本央行也繼續(xù)量化寬松政策，宣布增加資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模10萬(wàn)億日元至80萬(wàn)億日元。受上述消息影響，近期黃金、貴金屬等大宗商品股票表現(xiàn)搶眼，黃金、貴金屬以及其他大宗商品類基金更是大放異彩。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月17日，9月合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)黃金基金中諾安全球黃金凈值上漲4.06%，易方達(dá)黃金主題基金上漲3.93%，嘉實(shí)黃金上漲3.52%，匯添富黃金及貴金屬上漲3.91%。國(guó)內(nèi)A股大宗商品基金中，截至2012年9月18日，2012年9月份招商中證大宗商品B凈值上漲8.25%，國(guó)聯(lián)安上證商品ETF上漲4.71%。同期滬深300指數(shù)上漲1.38%，黃金和大宗商品類基金的超額收益比較明顯。

易方達(dá)黃金主題基金經(jīng)理管宇表示，“總體來(lái)說(shuō)，債務(wù)貨幣化是美歐等儲(chǔ)備貨幣國(guó)的終極手段，美元負(fù)利率的環(huán)境未有實(shí)質(zhì)性改變，黃金在2012年的3月和5月的兩輪下跌也沒(méi)有影響對(duì)于黃金的整體需求，因此當(dāng)時(shí)對(duì)金價(jià)的中期趨勢(shì)維持向上判斷。”

對(duì)黃金的后市行情，管宇認(rèn)為，過(guò)去數(shù)年間，美、歐、英、日等各大央行基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)都大幅擴(kuò)張，走上債務(wù)貨幣化這條不歸路。目前的物價(jià)水平暫時(shí)受控，但推動(dòng)通脹的因素將長(zhǎng)期存在，黃金的長(zhǎng)線行情依然看好。中期而言，利好金價(jià)的因素包括：農(nóng)產(chǎn)品、能源價(jià)格的上漲可能推動(dòng)通脹；各國(guó)央行和私人投資者增加黃金配置；美國(guó)推出QE3政策，歐洲央行也可能進(jìn)一步實(shí)施量化寬松。

博時(shí)基金(微博)宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春(微博)也表示，QE在購(gòu)入按揭抵押證券(MBS)資產(chǎn)的同時(shí)，也推升了通脹預(yù)期，大宗商品市場(chǎng)隨之快速并強(qiáng)烈做出反應(yīng)。而新一輪的QE結(jié)構(gòu)也表明，商品價(jià)格將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度與政策的持久性之間達(dá)成均衡，價(jià)格中長(zhǎng)期的波動(dòng)程度可能比前兩次QE之后的小。因此，近期的商品市場(chǎng)將會(huì)較強(qiáng)，而中長(zhǎng)期的關(guān)鍵在于找到新的均衡點(diǎn)。商品市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素使得A股市場(chǎng)在疲弱中存在個(gè)別相關(guān)品種的交易型機(jī)會(huì)。而國(guó)內(nèi)的政策難度與通脹壓力將均有所增加。

大成基金(微博)也表示，QE3利好資源品相關(guān)行業(yè)，有可能刺激大宗商品價(jià)格上漲，使市場(chǎng)對(duì)輸入型通脹的擔(dān)憂情緒增加。

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