4.美國(guó)推QE3利好港股資金轉(zhuǎn)守為攻中線(xiàn)看俏
9月14日消息，據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)落實(shí)買(mǎi)債計(jì)劃，藍(lán)籌股外圍造好，瑞信指QE3仍可繼續(xù)炒作。港股昨窄幅徘徊，但7藍(lán)籌即市創(chuàng)1年新高，資金繼續(xù)從防守板塊換馬高啤打（beta，即波幅較大市高）股，投資界對(duì)后市仍看好。

美股午市飆逾200點(diǎn)，截至本港今晨2時(shí)30分，匯豐在美國(guó)掛牌的預(yù)托證券（ADR）折算報(bào)72.05港元，較港收市價(jià)70.65元高1.4元；中移動(dòng)ADR折算報(bào)82.85港元，較港收市價(jià)81.75元高1.1元。交銀國(guó)際資產(chǎn)董事馮時(shí)暖事前預(yù)計(jì)，儲(chǔ)局將公布具體措施，如維持利率低目標(biāo)、增流動(dòng)資金及買(mǎi)債舉動(dòng)等，大市中線(xiàn)仍可看好。

市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)局公布開(kāi)放式買(mǎi)資產(chǎn)計(jì)劃的預(yù)期甚高，最關(guān)心是否已出現(xiàn)QE3升浪，又憂(yōu)慮預(yù)期落實(shí)即獲利回吐。瑞信的研究指出，新興市場(chǎng)對(duì)上兩次QE及扭曲操作（OT）后1個(gè)月及半年的升幅，分別為2.4%及21.8%。以MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)今次炒QE的升幅，仍低于過(guò)去3次儲(chǔ)局救市的平均升幅，故偏向睇好。

MSCI新興市場(chǎng)自6月4日低位至今只反彈10.3%，目前市帳率為1.6倍，仍較當(dāng)時(shí)平均水平1.7倍低；中國(guó)市場(chǎng)更僅升3.4%，較QE半年后平均升幅的17.7%相距甚遠(yuǎn)。以板塊衡量，瑞信指QE后半年以信息科技、地產(chǎn)及能源股升3成表現(xiàn)最佳，現(xiàn)時(shí)新興市場(chǎng)相關(guān)板塊僅升1成，仍有上漲空間。

新興市場(chǎng)未升夠反彈空間大
恒指昨跌27點(diǎn)，收?qǐng)?bào)20047點(diǎn)，單計(jì)中移動(dòng)便拖累恒指跌21點(diǎn)，九倉(cāng)、長(zhǎng)實(shí)、恒地、匯豐及恒生昨創(chuàng)即市新高，馮時(shí)暖指市場(chǎng)預(yù)期在連串樓市措施后，地產(chǎn)股可企穩(wěn)，高beta股上升及防守性的中移動(dòng)下跌，顯示投資者看好后市。他指，隨著內(nèi)地再推逆回購(gòu)，市場(chǎng)短期內(nèi)對(duì)減存準(zhǔn)率預(yù)期降溫，在中央十八大政局明朗化及經(jīng)濟(jì)措施推出前，不確定因素高，市場(chǎng)對(duì)中資股仍具戒心，A股昨下跌拖累國(guó)指亦跌8點(diǎn)，收?qǐng)?bào)9480點(diǎn)。主板成交縮6%至472億，沽空比率至1成。

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