慧通綜合報(bào)道：

2012年9月9日國家統(tǒng)計(jì)局公布的2012年8月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年8月份全國居民消費(fèi)價(jià)格同比漲2.0%，環(huán)比上漲0.6%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.5%，環(huán)比下降0.5%。對(duì)此，國家財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長劉尚希指出，數(shù)據(jù)反映出農(nóng)業(yè)產(chǎn)能不足、工業(yè)產(chǎn)能過剩，其中，低附加值產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)最嚴(yán)重。專家預(yù)計(jì)，由于通脹的壓力，加上貨幣政策對(duì)擴(kuò)大需求的作用甚微，再次降息的可能性進(jìn)一步下降，而經(jīng)濟(jì)基本面的情況還將繼續(xù)給A股施壓。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2012年8月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降3.5%，創(chuàng)自2009年10月份以來的新低，當(dāng)時(shí)的PPI同比降幅為5.85%。但此次的PPI下降幅度并不是歷史上最糟糕的：2008年12月至2009年11月PPI曾出現(xiàn)連續(xù)12個(gè)月同比下滑，其間最大同比跌幅達(dá)8.2%。瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理沈建光昨天接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，PPI的下降是投資疲弱的表現(xiàn)。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌稱，PPI負(fù)增長幅度加大，表明以制造業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍面臨需求不足，下行壓力較大。

三季度GDP增長回暖料落空
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾(微博)昨天表示，CPI的反彈并不能代表經(jīng)濟(jì)的觸底反彈，而PPI更能反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的冷熱。PPI的持續(xù)下降反映我國經(jīng)濟(jì)增長放緩的趨勢加深，之前預(yù)計(jì)的我國GDP增長今年三季度回暖料落空。目前GDP增長的三套馬車中的兩套——固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)增速仍然處于下降通道。而第三套馬車——進(jìn)出口也已是負(fù)增長。

固定資產(chǎn)投資增長的放緩也與工業(yè)增長值增長的下降互為因果關(guān)系。2012年9月9日的數(shù)據(jù)顯示，2012年1~8月份，全國民間固定資產(chǎn)投資135441億元，同比名義增長25.1%，增速比1~7月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，也低于近年來平均30%的增速。而民間固定資產(chǎn)投資占固定資產(chǎn)投資的比重為62.1%，與1~7月份持平。這意味著，政府固定投資增長也在下降。

數(shù)據(jù)顯示，2012年8月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長8.9%，低于市場預(yù)期，比2012年7月份還回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

消費(fèi)方面，2012年8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額16659億元，同比名義增長13.2%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長12.1%，以下除特殊說明外均為名義增長）。從環(huán)比看，2012年8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長1.28%。記者留意到，8月份消費(fèi)額13.2%的增長，比7月的13.1%略高，但遠(yuǎn)低于近幾年的平均值17.5%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松(微博)昨天表示，今年年末到明年，中國經(jīng)濟(jì)將溫和回升，并將為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整騰出空間。

全年CPI不會(huì)大漲
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平昨天表示，雖然未來幾月豬肉價(jià)格可能繼續(xù)上漲，國際大宗商品價(jià)格上漲的影響將進(jìn)一步顯現(xiàn)，但天氣原因帶來的蔬菜價(jià)格回落和翹尾因素減弱可能使CPl同比在目前水平上下波動(dòng)，難以趨勢性向上。明年，在輸入因素和勞動(dòng)力成本上升以及豬肉價(jià)格趨勢向上的影響下，CPl或?qū)㈤_始新一輪上行周期。

國家財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長劉尚希昨天在接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，我國的農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力還很弱，因此美國干旱糧食減產(chǎn)三分之一即引發(fā)了包括中國在內(nèi)的全球連鎖反應(yīng)：豬飼料大幅漲價(jià)導(dǎo)致養(yǎng)豬虧損、豬肉供給減少，并導(dǎo)致肉價(jià)上升。我國未來的物價(jià)走向還要看天氣，如果發(fā)生異常的天氣，菜價(jià)也會(huì)上升。我國價(jià)格變化趨勢實(shí)際上取決于我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)程與快慢，也即農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)能是否跟得上。

不過，瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理沈建光在昨天接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為：“我國此次通脹回升是季節(jié)性的原因，并不是大問題。PPI的下降令非食品的價(jià)格還有下降的壓力。”

左小蕾表示，對(duì)于未來的變化，不排除會(huì)有一些月份的CPI數(shù)據(jù)再次超2%，但是全年的情況不會(huì)有大的上漲，預(yù)計(jì)全年平均通脹水平將在3%~3.5%之間，處于可承受的4%水平之內(nèi)。

再度降息可能性下降
由于通脹的逼壓，加上貨幣政策對(duì)擴(kuò)大需求的作用甚微，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)年內(nèi)動(dòng)用貨幣政策的必要性下降。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌昨天也表示，CPI 反彈幾乎全部是由蔬菜價(jià)格大幅上升引起的。而這是受供給因素影響，貨幣政策對(duì)此作用有限。連平預(yù)計(jì)年內(nèi)再次降息的可能性進(jìn)一步下降。

國家財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所副所長劉尚希昨天在接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，需求是內(nèi)生的，來自經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)自身的調(diào)整，PPI連續(xù)下降即證明，我國經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)性收縮的過程中，這是正常的。

美林及美國銀行中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺昨天接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，2012年9月中旬第二輪經(jīng)濟(jì)刺激政策或?qū)?dòng)，重點(diǎn)可能是提高城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和增加土地供給。而屈宏斌強(qiáng)調(diào)，繼續(xù)加大政策微調(diào)力度穩(wěn)增長保就業(yè)仍是主基調(diào)。

A股仍將面臨壓力
據(jù)報(bào)道，2012年9月7日A股大幅飆升給股民帶來不少信心，但昨日公布的數(shù)據(jù)似乎又給市場帶來壓力。有專業(yè)人士表示，經(jīng)濟(jì)基本面將繼續(xù)給A股施壓，A股要繼續(xù)走高，還需要穩(wěn)增長政策支撐。

2012年9月7日A股的大漲無疑讓很多股民終于臉上有了笑容，而單周漲幅接近4%。不過，9日公布的數(shù)據(jù)顯示，PPI大幅下降可能會(huì)影響到A股本周走勢。

英大證券研究所所長李大霄(微博)也表示，這一數(shù)據(jù)比較符合預(yù)期，未來通脹壓力仍然存在，預(yù)計(jì)四季度CPI還會(huì)在2%以上。不過他認(rèn)為，2012年8月CPI數(shù)據(jù)對(duì)股市走勢的負(fù)面影響不大。

“現(xiàn)在通脹開始回升，估計(jì)央行會(huì)考慮調(diào)整貨幣政策節(jié)奏，這也是近期央行為何連續(xù)通過逆回購，而沒有選擇降準(zhǔn)來釋放流動(dòng)性的原因。這對(duì)股市可能不是個(gè)好事情。”一位券商宏觀分析師在接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為。

“8月份的PPI指標(biāo)降幅達(dá)到3.5%,說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)還沒有企穩(wěn)的跡象。”上述宏觀分析師指出，這有可能給A股市場再次帶來壓力。

李大霄認(rèn)為，上周五A股大幅拉升主要得益于發(fā)改委大手筆的投資需求拉動(dòng)，以及外圍市場回暖。因此，面對(duì)一系列不佳經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，股市要有趨勢性表現(xiàn)機(jī)會(huì)，還需要新一輪穩(wěn)增長政策支撐。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載，歡迎交流垂詢！電話：028-65162618轉(zhuǎn)810 業(yè)務(wù)QQ：1941910083