慧通綜合報道：

為了有效壓低西班牙等重債國的舉債成本，同時又不危及央行自身的獨立性，歐洲央行正在研究一種新的購債策略。據(jù)外媒周一報道，這一策略將通過針對性購買國債，來幫助壓低政府融資成本，并為西班牙等國家的較短期債券收益率設(shè)定非正式、靈活的收益率目標。相關(guān)方案已確定基本框架。

周一（2012年8月27日）歐洲早盤，歐洲主要股市小幅上漲。歐元對美元小漲0.1%，至1.2530附近。

購債更加“有的放矢”
近期有關(guān)歐洲央行重啟購買國債的話題備受關(guān)注，但在如何操作的問題上，各界仍爭議較大。本月（2012年8月）27日引述知情人士的話報道稱，歐洲央行的官員們正考慮采取一種新的策略，在壓制歐元區(qū)問題成員國國債收益率的同時，也不致太大影響央行的資產(chǎn)規(guī)模和獨立性。

根據(jù)新的設(shè)想，歐洲央行將與外界進行溝通，向市場披露其債券購買量、所購債券品種等細節(jié)，以此來引導(dǎo)市場上西班牙等國的國債收益率來到接近官方認可的合理水平。

比如，歐洲央行可以對外宣稱已購入價值10億歐元的短期西班牙國債，在接下來幾周中，央行就會通過增加或減少債券購買量，來引導(dǎo)投資者推高或推低相應(yīng)品種的國債收益率，使其接近央行所認可的適宜水平。

最新策略區(qū)別于歐洲央行以往的政策。按照此前制定的債券購買計劃，歐洲央行在干預(yù)債市時，僅會在每周一宣布總的債券購買數(shù)量，但不披露購買國債品種等更多細節(jié)。投資者只有在債券購買完成很久以后才會知道央行的實際干預(yù)規(guī)模。

按照新的方案，央行可以通過針對性的購債行動來壓低歐元區(qū)國家的融資成本，但同時又給自身保留足夠的操作靈活性，在必要時央行隨時可以調(diào)整方案，向相關(guān)國家政府施壓，要求其控制預(yù)算赤字和推進經(jīng)濟改革。

默克爾警告勿輕言希臘退歐
新方案的另一個要點是，央行打算為西班牙以及其他重債國的短期國債收益率設(shè)定非正式、靈活的收益率目標，而非更難實現(xiàn)的硬性目標。

知情人士透露，上述方案的基本框架已經(jīng)開始成型，但歐洲央行不大可能在其今年（2012年）9月6日的議息會議前敲定任何相關(guān)方案。

過去幾天，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人進行了一系列的雙邊會談。總體來看，各國都表達了維穩(wěn)的政治意愿。不管是德國總理默克爾，還是法國總統(tǒng)奧朗德，都向來訪的希臘總理薩馬拉斯表達了希望希臘留在歐元區(qū)的立場。

默克爾本月26日再次重申了對希臘“留歐”的支持。針對一些官員頻頻提及希臘“退歐”一事，默克爾告誡他們要出言謹慎。默克爾說，歐洲目前正處在歐債危機的“決定性階段”，任何人都不應(yīng)輕言希臘退出歐元區(qū)，在此問題上應(yīng)當(dāng)謹慎措辭。

對希臘來說，更嚴峻的考驗還在后面。“三駕馬車”今年9月份將發(fā)布希臘緊縮與改革的進展報告，后者將決定希臘能否繼續(xù)順利獲得援助。

更多跡象表明，主權(quán)債危機的持續(xù)發(fā)酵，已經(jīng)傷及了歐元區(qū)經(jīng)濟的根基。在歐元區(qū)最大的經(jīng)濟體德國，周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該國今年8月份商業(yè)信心指數(shù)連續(xù)第四個月下滑，創(chuàng)下自2010年3月以來的新低。第二季度，德國經(jīng)濟增長從第一季度的0.5%降至0.3%。

在西班牙，周一的最新報告顯示，政府下調(diào)了過去兩年的經(jīng)濟增速。政府此前預(yù)計，今明兩年，西班牙經(jīng)濟將分別萎縮1.7%和0.5%。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊轉(zhuǎn)載，歡迎交流垂詢！