慧通綜合報道：

面對近日市場資金面趨緊，央行2012年8月16日增大逆回購量，馳援市場。昨日（2012年8月16日）央行開展了900億元逆回購，較周二增加八成。

至此，公開市場連續(xù)第二周實現(xiàn)凈投放，本周凈投放資金量750億元，較上周猛增七成。其中，7天逆回購700億元，而新增的14天逆回購200億元，中標利率分別為3.35%與3.60%。

這是暫停了6周之久的14天期逆回購工具再度出現(xiàn)，與7天逆回購一起，被市場解讀為維穩(wěn)的信號。

業(yè)內(nèi)人士指出，與此前一直使用的7天逆回購工具相比，14天逆回購向市場注入資金的“鎖定期”更長，有益緩解未來兩周公開市場到期量較少的局面。

數(shù)據(jù)顯示，今年（2012年）8月未來兩周，公開市場到期量分別為330億和310億，為今年5月以來最小的單周到期量水平。再加上本周發(fā)行的1200億7天逆回購將于下周到期，故下周公開市場已提前面臨870億元凈回籠的壓力。

某國有大行資金交易員指出，通過增加14天期限品種，央行逆回購操作進一步精細化，在逆回購這一工具已常態(tài)化的同時，再次顯示了央行意欲維穩(wěn)的意圖。

事實上，在降準預期未完全消除的背景下，央行已將逆回購這一工具“拿捏”得恰到好處。

從量上看，面對近兩日資金面偏緊，央行突然增大逆回購投放量，有利于緩解資金面緊張；而從期限來看，新恢復的14天品種到期日剛好到本月底，也有利于緩解月底前的資金緊張。

盡管昨日有900億逆回購投放市場，但周四銀行間市場資金面依舊維持緊平衡狀態(tài)。

據(jù)交易員透露，早盤時，市場仍難尋1個月以內(nèi)期限的資金，高價成交不斷涌現(xiàn)，午盤后才逐步緩和，全天資金面也依舊緊張。

數(shù)據(jù)顯示，盡管隔夜品種加權利率略微下跌，但隔夜回購全天最高竟成交在4.1%，與7天回購利率形成“倒掛”。而7天和14天回購加權平均利率則分別上行12.1個45.1個基點。

盡管如此逆回購放量，但并未完全打消市場的降準預期。

南京銀行金融市場部首席研究員黃艷紅指出，前期政策密集出臺后，效果并不明顯，接下來提振經(jīng)濟是靠投資拉動或是耐心等待經(jīng)濟結構的調整，尚不明確。但無論如何，從實體經(jīng)濟和資金需求來看，降準和降息未來仍有必要，只是時間點難判斷。

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