慧通綜合報道：

市場分析國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩之勢仍未改
昨日，國家統(tǒng)計局與中國物流與采購聯(lián)合會公布，7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，比上月微降0.1個百分點，略高于臨界點。同日，匯豐銀行也公布7月份PMI終值升至49.3%，而6月份終值為48.2%。

官方與民間PMI數(shù)據(jù)再次打架，顯得中國的經(jīng)濟走勢更加凸顯不確定性。不過，市場認為，中國經(jīng)濟下行料還將持續(xù)一段時間。

官方PMI應(yīng)為季節(jié)性下降
7月份官方PMI從6月份的50.2小幅降至50.1，創(chuàng)下去年11月份以來49.0之后的最低水平。而7月匯豐PMI的終值則微升。據(jù)了解，匯豐報告主要以中小企業(yè)為主，國家統(tǒng)計局則主要是以大企業(yè)、大范圍的經(jīng)濟形勢做統(tǒng)計。

對此，花旗經(jīng)濟學(xué)家丁爽在接受媒體采訪時表示，7月份官方PMI并非真的下降，因為還未完全進行季節(jié)性因素調(diào)整，總的來說，中國制造業(yè)活動是改善而不是惡化了，只是改善的幅度不像人們預(yù)計的那么大。根據(jù)丁爽的計算，自2005年官方PMI開始發(fā)布以來，每逢7月份該指數(shù)平均下跌1.1個百分點，這意味該指數(shù)沒有充分進行季節(jié)性因素調(diào)整。

根據(jù)官方的報告顯示，從11個分項指數(shù)來看，同上月相比，只有原材料庫存指數(shù)略升，其余指數(shù)均不同程度下降。

其中，新訂單指數(shù)降幅縮小，需求趨穩(wěn)。新訂單指數(shù)為49.0%，比上月下降0.2個百分點，該指數(shù)連續(xù)3個月持續(xù)下滑，5月份回落幅度高達到4.7個百分點。

而根據(jù)匯豐的報告，7月新訂單指數(shù)延續(xù)上半年下滑的態(tài)勢，且下滑幅度有所加深，主要經(jīng)濟體走勢疲弱意味著未來我國出口增速仍可能繼續(xù)下滑。

此外，匯豐報告顯示，就業(yè)指數(shù)從6月的48.8降至7月的47.7，為2009年3月以來的低點，已連續(xù)五個月低于50。其中原因可能包括雇員退休、公司縮減規(guī)模，以及因新訂單量減少而精簡人員。

經(jīng)濟下行還將持續(xù)
一些經(jīng)濟學(xué)家對于PMI指數(shù)透露的信息解讀顯得較為悲觀。法國農(nóng)業(yè)信貸集團在一份報告中表示，官方PMI數(shù)據(jù)表明制造業(yè)狀況非常糟糕，需要獲得政策支持，該數(shù)據(jù)越疲軟，需要采取的刺激舉措力度就越大。

昨日，廣州社科院研究員彭澎在接受新快報記者采訪時認為：“根據(jù)公布的PMI數(shù)據(jù)判斷，三季度制造業(yè)是否會反彈還要打問號。”PMI指數(shù)在生產(chǎn)建設(shè)淡季回落甚微，則顯示當(dāng)前經(jīng)濟正在逐漸筑底，后期將延續(xù)趨穩(wěn)走勢。但當(dāng)前需求偏弱、供大于求的下行壓力仍未消除。

匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌分析認為，受前期政策寬松起效拉動，雖有所回升，但外需繼續(xù)走弱，就業(yè)市場承壓，中國經(jīng)濟下行態(tài)勢仍未明顯逆轉(zhuǎn)，期待政策層繼續(xù)加大穩(wěn)增長、保就業(yè)力度。匯豐認為，除去兩次降息之外，日前將營改增試點擴大到十個省市，以及對基建相關(guān)投資加大資金支持等都將對未來增長構(gòu)成支撐。鑒于通脹仍在繼續(xù)回落，未來加大政策寬松的力度仍有空間。

匯豐一篇報告中稱，兩項PMI報告顯示出，第三季度中國經(jīng)濟放緩，不過幅度較為溫和。報告稱，中國經(jīng)濟增長的放緩還未完全扭轉(zhuǎn)，下行壓力還將維持一段時間。

廣東7月PMI繼續(xù)回落至50.0%
廣東省經(jīng)信委1日公布的統(tǒng)計結(jié)果顯示，廣東省7月份PMI為50.0%，比上月回落0.4個百分點，延續(xù)今年3月以來逐月回落態(tài)勢，顯示制造業(yè)低迷狀況短期內(nèi)難以改觀。但近四個月以來廣東PMI降幅正在縮窄，專家預(yù)計三季度或?qū)⒊蔀檗D(zhuǎn)折點。

根據(jù)報告顯示，新訂單指數(shù)（產(chǎn)品訂貨）為49.8%，比上月回落0.8個百分點，這顯示了7月廣東省制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)品訂貨呈回落態(tài)勢，是近半年來首次回落到臨界線以下。

昨日，彭澎在接受新快報記者采訪時認為：“廣東的經(jīng)濟發(fā)展通常有下半年增勢超過上半年的規(guī)律，現(xiàn)在的經(jīng)濟指數(shù)雖然不容樂觀，但是政府近來的投資比較多，可見政府也在想辦法刺激經(jīng)濟發(fā)展。”彭澎認為，現(xiàn)在銀根再次放松，國家未來將要出臺一系列的政策刺激經(jīng)濟的發(fā)展。

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