慧通綜合報(bào)道：

今日將公布三季度GDP數(shù)據(jù)。市場預(yù)期三季度GDP增速將在7.3%左右，創(chuàng)下年內(nèi)新低。

商務(wù)部研究院國際市場研究部副主任白明表示，工業(yè)在GDP中占很大一部分，由于工業(yè)增加值增速一度在8月份降到6.9%，創(chuàng)下2008年12月以來新低，因此，預(yù)計(jì)三季度GDP增速將放緩。

對于未來經(jīng)濟(jì)走勢，專家認(rèn)為，9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已初現(xiàn)回暖，四季度經(jīng)濟(jì)增速有望回升。近期公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份出口、新增貸款增速超出預(yù)期，用電量、實(shí)際使用外資增速均實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

管清友指出，中國經(jīng)濟(jì)暫時(shí)告別年內(nèi)最壞的時(shí)刻。未來實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需求將有所改善，基建投資可能繼續(xù)上升助力穩(wěn)增長，房貸新政支持下的房地產(chǎn)銷售也有望好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)四季度GDP增速為7.3%-7.4%左右，四季度經(jīng)濟(jì)狀況將略好于三季度。

三季度GDP增速或降至年內(nèi)低點(diǎn)
在二季度GDP增速反彈至7.5%后，進(jìn)入三季度以來我國經(jīng)濟(jì)下行壓力陡增，最新數(shù)據(jù)顯示，推測經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢的重要先行指標(biāo)“克強(qiáng)指數(shù)”8月均出現(xiàn)大幅下滑，8月全社會用電量同比下降1.5%，創(chuàng)年內(nèi)用電量增速新低，也是自2013年2月后17個(gè)月來首次出現(xiàn)負(fù)增長；8月人民幣貸款增加7025億元，同比少增103億元；1-8月，全國鐵路貨運(yùn)發(fā)送量完成253363萬噸，低于去年同期水平。此外，投資、消費(fèi)、工業(yè)等多項(xiàng)數(shù)據(jù)紛紛下滑。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年三季度我國GDP同比增速將肯定低于二季度的7.5%，但也不會回落到7%以下。在機(jī)構(gòu)公布的預(yù)測數(shù)據(jù)中，德意志銀行和中信建投給出了最大值7.4%，海通證券和交銀國際給出了最小值7.0%。

比較來看，更多機(jī)構(gòu)和專家預(yù)測三季度GDP同比增長7.3%，創(chuàng)出年內(nèi)新低。

中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部高級分析師周景彤表示，進(jìn)入三季度以來，不論從工業(yè)生產(chǎn)、發(fā)電量、投資和消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，還是從新增貸款、貨幣供應(yīng)量、社會融資總量等金融指標(biāo)，抑或從制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)、消費(fèi)者信心指數(shù)等先行指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力還在繼續(xù)增大，依然處于探底階段。基于以上事實(shí)，再考慮到去年的較高基數(shù)，將三季度我國GDP增長預(yù)期下調(diào)至7.3%左右。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳預(yù)計(jì)，三季度經(jīng)濟(jì)增長將有所回落，GDP同比增速將在7.3%左右。他分析稱，8月工業(yè)出現(xiàn)較大回落，9月雖然仍有一定回升，但是第二產(chǎn)業(yè)增速將受到影響，增速將有一定下降；由于房地產(chǎn)市場低迷，第三產(chǎn)業(yè)改善不明顯。

中金公司指出，預(yù)測中國第三季度工業(yè)平均同比增速較第二季度下降，而且截至8月數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)、金融和批發(fā)零售等服務(wù)業(yè)同比增速也難以較第二季度反彈，因此，繼續(xù)維持三季度GDP同比增長7.3%的預(yù)測，且存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力不減，三季度GDP增速將放緩。他指出，房地產(chǎn)投資迅速下滑，新開工項(xiàng)目有限導(dǎo)致投資動力不足，制造業(yè)通縮壓力加大，7月以來融資放緩，而去年三季度GDP增速基數(shù)較高，預(yù)計(jì)今年三季度GDP增速或?qū)⑾绿街?.3%左右。

“中國經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加重，底線防守區(qū)面臨沖擊。8月工業(yè)增加值同比增速下落到6.9%，加之貨幣更緊收縮、房地產(chǎn)市場由漲轉(zhuǎn)落等變化，預(yù)計(jì)第三季度GDP增速將下落到更低的7.3%。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明說，經(jīng)濟(jì)下行壓力難以扭轉(zhuǎn)，主要原因在于前期刺激措施力度過大，留下后遺癥難以消解。

綜合看來，業(yè)內(nèi)各大機(jī)構(gòu)對三季度GDP增長放緩的預(yù)計(jì)已經(jīng)達(dá)成一致。實(shí)際上，下半年以來，特別是8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布后，由于工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)銷售等主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅下調(diào)，眾多機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)了三季度GDP增長預(yù)期。

9月中旬，野村證券將中國三季度GDP增速下調(diào)至7.2%，瑞銀中國更是將預(yù)期增速下調(diào)至7.1%，并將全年增速預(yù)估下調(diào)至7.2%。高盛也同樣將預(yù)期增速下調(diào)至7.1%。

四季度經(jīng)濟(jì)或?qū)⒑棉D(zhuǎn) 增速有望小幅回升
雖然8月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不好看，但是從已經(jīng)公布的9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，中國經(jīng)濟(jì)迎來回暖跡象，出口、新增貸款增速超出預(yù)期，用電量、實(shí)際使用外資增速實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。分析人士指出，中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了8月經(jīng)濟(jì)增長動能衰減后，9月經(jīng)濟(jì)現(xiàn)企穩(wěn)跡象，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期四季度增長情況則有望小幅改善，GDP同比增速可能在7.4%左右，全年增長7.3%到7.4%。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計(jì)，三季度GDP在7.3%左右，考慮到穩(wěn)增長可能加碼，四季度可能在7.4%左右，全年要達(dá)到7.5%比較困難。對于經(jīng)濟(jì)下行的原因，連平表示，今年房地產(chǎn)下行的短期因素對經(jīng)濟(jì)影響比較大。此外，PPI連續(xù)30個(gè)月為負(fù)，企業(yè)融資成本相對較高，出廠產(chǎn)品的價(jià)格又往下走，投資積極性受到影響。

“由于房地產(chǎn)市場的刺激政策，第四季度經(jīng)濟(jì)增速將略有回升，預(yù)計(jì)全年GDP增長率為7.4%。但經(jīng)濟(jì)整體下行趨勢不變，預(yù)計(jì)2015年全年GDP增速將回落至7.3%。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵(微博)說。

此前，10月10日，社科院發(fā)布2014年中國經(jīng)濟(jì)秋季報(bào)告，報(bào)告認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)處在三期疊加階段，結(jié)構(gòu)性減速具有一定必然性、復(fù)雜性和合理性，改革紅利的釋放仍需一個(gè)過程，預(yù)計(jì)今年中國經(jīng)濟(jì)增長在7.3%左右，增速比上年回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持在經(jīng)濟(jì)增長的合理區(qū)間。

10月8日，在國務(wù)院部門主要負(fù)責(zé)人會議上，李克強(qiáng)總理再次強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體保持在合理區(qū)間，改革效應(yīng)不斷釋放，新的增長動力正在生成。“外界總有種誤解，覺得7.5%是個(gè)‘底線’。但我早就說過，所謂‘7.5%左右’，就是高一點(diǎn)、低一點(diǎn)都可以，關(guān)鍵在于就業(yè)有沒有增加，收入有沒有增長。”李克強(qiáng)說。

由于高層領(lǐng)導(dǎo)多次重申保持政策定力，繼續(xù)推進(jìn)改革，而就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)有向好跡象，因此業(yè)內(nèi)人士指出，只要中國經(jīng)濟(jì)增長的波動能控制在“區(qū)間調(diào)控”的范圍內(nèi)，宏觀政策就不會為刺激經(jīng)濟(jì)大轉(zhuǎn)向、大放水，全面降準(zhǔn)、降息的可能性不大，不過從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的需要出發(fā)，繼續(xù)實(shí)施定向?qū)捤膳e措是可以期待的。

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