慧通綜合報(bào)道：

2014年1月16日，央行繼續(xù)暫停公開市場的逆回購操作，這是自去年年末以來逆回購7度缺席。至此，央行已經(jīng)在公開市場上連續(xù)三周保持“雙暫停”模式，既不向市場投放資金，也不回收流動(dòng)性。

當(dāng)日，貨幣市場利率整體上行。7日回購利率漲90個(gè)基點(diǎn)至5.2%，14日回購利率漲60個(gè)基點(diǎn)至5%，21日回購跌83個(gè)基點(diǎn)至4.6%，1月回購漲30個(gè)基點(diǎn)至7.2%。7天拆借漲38個(gè)基點(diǎn)至4.58%，14天拆借漲2個(gè)基點(diǎn)至4.67%，21天拆借漲19個(gè)基點(diǎn)至5.17%。

交易員稱，周三，央行依循慣例在公開市場上展開14天逆回購、28天正回購和三個(gè)月央票詢量，但依然是詢而不發(fā)。本周無正逆回購以及央票到期。有分析認(rèn)為，由于財(cái)政繳款、春節(jié)因素以及新股密集發(fā)行的影響，預(yù)計(jì)本周后半周資金壓力將逐步凸顯。

分析師判斷，銀行間流動(dòng)性緊張局面或出現(xiàn)在本月中下旬。廣發(fā)銀行在研報(bào)中指出，本月中旬可能迎來進(jìn)一步的流動(dòng)性沖擊，即財(cái)政存款上繳。按照往年規(guī)模，大概在3000億到4000億元之間。

盡管央行再次零操作符合市場預(yù)期，但近期數(shù)據(jù)顯示，資金利率仍有起伏。申銀萬國判斷，從前兩年春節(jié)前情況來看，央行有可能過年前后再次啟動(dòng)逆回購，但就資金面情勢看無需對(duì)政策進(jìn)行過度揣測。

對(duì)于今年的流動(dòng)性趨勢，機(jī)構(gòu)相對(duì)樂觀。交行金研中心研究員徐博判斷，預(yù)計(jì)2014年貨幣政策對(duì)流動(dòng)性趨緊的應(yīng)對(duì)會(huì)相對(duì)積極一些，這可能會(huì)表現(xiàn)在兩方面：一是準(zhǔn)備金可能小幅下調(diào)1-2次，每次0.5個(gè)百分點(diǎn)；二是公開市場資金投放的力度會(huì)有所加大，特別是運(yùn)用SLO、SLF的針對(duì)性調(diào)節(jié)力度會(huì)進(jìn)一步加大。

央行貨幣政策司司長張曉慧16日也在《中國金融》上撰文稱，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，堅(jiān)持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的取向，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、協(xié)同性，適時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)，保持適度流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長。

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