慧通綜合報道：

北京時間1月17日凌晨消息，高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡-哈祖斯（Jan Hatzius）在周四的一份客戶報告中降低了對美國國內(nèi)失業(yè)率的預(yù)測值，稱主要失業(yè)率會在2014年結(jié)束的時候降低到6.1%，而不是之前預(yù)測的6.3%。不過他同時指出，另一個可用的就業(yè)市場指標(biāo)U-6失業(yè)率顯示，目前真實的失業(yè)率應(yīng)該在7.5%到8%之間。

美國國內(nèi)失業(yè)率在過去三年中持續(xù)下降：2010年11月的時候，9.1%的美國勞動力被認(rèn)為處于失業(yè)狀態(tài)，到2013年12月的時候，這個所謂的U-3失業(yè)率數(shù)字已經(jīng)降到了6.7%。

根據(jù)勞工部勞工統(tǒng)計局的定義，代表“總失業(yè)人口，加上所有準(zhǔn)失業(yè)勞動力，加上因為經(jīng)濟(jì)原因兼職工作的人口，在國內(nèi)勞動力和所有準(zhǔn)失業(yè)勞動力數(shù)量之和中占比”的所謂U-6失業(yè)率，在2013年12月的時候還是高達(dá)13.1%，相比衰退之間的水平要高出很多。

簡-哈祖斯指出，這個衡量“不足就業(yè)”的U-6指標(biāo)是他調(diào)整其預(yù)測的主要理由。他認(rèn)為，即使主要失業(yè)率數(shù)字正在快速下降，美聯(lián)儲在2016年初之前都不會加息，并強(qiáng)調(diào)，U-6失業(yè)率將確保任何時機(jī)未成熟地，對貨幣政策的常規(guī)化決定不會很快做出。

簡-哈祖斯在報告中寫道，“更基礎(chǔ)的問題是，聯(lián)儲基金利率的可能路徑會是什么樣的。會不會失業(yè)率在2014年結(jié)束的時候就達(dá)到6.1%，但是第一次加息不會在2016年初之前發(fā)生？我們還是相信，基于我們對經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識，這是一個正確的基礎(chǔ)預(yù)測。部分原因是，所謂”最優(yōu)控制“的顧慮以及暫時低迷的中立利率的可能性使得維持利率在更低水平更長時間有充分的理由。”

報告強(qiáng)調(diào)，“這也是因為，存在可見的，并不依賴我們對結(jié)構(gòu)性勞動力參與率進(jìn)行衡量能力的，確認(rèn)相比目前6.7%的失業(yè)率所指示的，有明顯更大量的無業(yè)人口的指標(biāo)存在。具體而言，顯示就業(yè)不足的U-6指標(biāo)包括了官方的失業(yè)人口，不再尋找工作的勞動力和其他準(zhǔn)失業(yè)人口，以及非自愿的兼職工作人口，這個指標(biāo)還是在13.1%，從歷史角度來看，這個程度與7.5%到8%的官方失業(yè)率數(shù)字具有一致性。”

簡-哈祖斯還說，“薪酬的行為模式同樣指向一個更高的失業(yè)人口數(shù)字。我們用于統(tǒng)計三個最重要名義時薪增長率的薪酬追蹤指標(biāo)從2009年以來一直持平在2%左右。這個結(jié)果強(qiáng)烈顯示，主要失業(yè)率數(shù)字在這期間從10%降低到6.7%，是大大高估了勞動力市場的收緊勢頭。部分因為上述的這些原因，我們的通貨膨脹預(yù)期僅僅期望一個非常緩慢的加速，核心個人消費開支指數(shù)到2016年初的時候也只會有1.7%。如果這個預(yù)測是正確的，我們認(rèn)為加息在2016年初之前都是不太可能的。”

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