慧通綜合報(bào)道：

最近幾周，受中國(guó)8月超預(yù)期的制造業(yè)、進(jìn)出口等一系列強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)刺激，包括巴克萊銀行、德意志銀行和瑞士信貸在內(nèi)的多家國(guó)際投行都一改之前唱空中國(guó)腔調(diào)，紛紛上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。專家表示，在出口回升和“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的多重作用下，下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基本可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。但對(duì)于國(guó)際投行唱多的態(tài)度要冷靜，避免一味追求過快增長(zhǎng)，仍然讓經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)發(fā)展。

三大原因?qū)е录w“看漲”
在上周出臺(tái)多項(xiàng)積極經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之后，德意志銀行于上周四第一個(gè)做出上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的舉動(dòng)，將中國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年增長(zhǎng)預(yù)期從7.6%上調(diào)至7.7%。瑞士信貸則在本周一發(fā)表報(bào)告，認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底，并將今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期上提到7.6%，此前的預(yù)期是7.4%。

專家認(rèn)為，三大原因?qū)е聡?guó)際投行“看漲”中國(guó)。

首先，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升給國(guó)際投資者們注入了一針“強(qiáng)心劑”。德意志銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿表示，上調(diào)依據(jù)的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)7月以來(lái)發(fā)生的變化，包括大宗商品價(jià)格上升拉動(dòng)需求，制造業(yè)重返榮枯線帶來(lái)利好預(yù)期等。馬駿還指出，由于明年美歐日的經(jīng)濟(jì)情況估計(jì)明顯好于今年，明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)因出口增長(zhǎng)而快于今年。

美銀美林大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然充滿機(jī)會(huì)和希望，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在實(shí)現(xiàn)軟著陸，目前還沒有硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通則在8月份中國(guó)信心指數(shù)報(bào)告中稱，7、8月份的摩根大通中國(guó)信心指數(shù)表現(xiàn)穩(wěn)健，8月中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或延續(xù)顯著上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

其次，中國(guó)政府高層提振經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)烈意愿也是各大行上調(diào)預(yù)期的原因。這些政策措施包括李克強(qiáng)總理明確表述增長(zhǎng)的下限和底限、對(duì)小微企業(yè)免稅政策、設(shè)立鐵路發(fā)展基金、加快鐵路投資、公布環(huán)保和節(jié)能項(xiàng)目的計(jì)劃以及房地產(chǎn)政策回穩(wěn)等。

此外，官方的表態(tài)也是外資投行看漲的重要原因。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)近日表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極變化和更明顯的企穩(wěn)跡象，外部環(huán)境也有所改善。中國(guó)能夠?qū)崿F(xiàn)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.5%的目標(biāo)。

改口源自利益導(dǎo)向優(yōu)先
盡管外資投行積極唱多，但僅在兩個(gè)月前許多機(jī)構(gòu)還曾競(jìng)相下調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。一季度，三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)公司就下調(diào)了中國(guó)本幣債信用評(píng)級(jí)，二季度雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)有所企穩(wěn)，大量國(guó)際投資機(jī)構(gòu)仍放出對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂言論，對(duì)“穩(wěn)中求進(jìn)”方針的質(zhì)疑聲也不絕于耳，甚至認(rèn)為產(chǎn)能過剩、內(nèi)需不振等問題使得中國(guó)不再是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大動(dòng)力。

投資銀行快速轉(zhuǎn)變風(fēng)向，是它本身的利益屬性所決定的。中國(guó)睿庫(kù)研究院副院長(zhǎng)高連奎指出，國(guó)際投行主要做短期研究，自然是根據(jù)短期因素做出相應(yīng)判斷。在當(dāng)前新興市場(chǎng)普遍面臨資本外逃、市場(chǎng)后發(fā)無(wú)力的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的回穩(wěn)數(shù)據(jù)無(wú)疑讓國(guó)際投資者們有了追逐對(duì)象。

不過，一些人對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景仍持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。瑞銀中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)接下來(lái)復(fù)蘇的力度能有多強(qiáng)、持續(xù)時(shí)間有多久，要取決于內(nèi)外需的強(qiáng)度以及未來(lái)的政策走向。該行預(yù)計(jì)中國(guó)的復(fù)蘇勢(shì)頭將較為溫和。

“雖然我們預(yù)計(jì)7月份經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的好轉(zhuǎn)趨勢(shì)會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月里持續(xù)，并且維持三季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增速將出現(xiàn)反彈、全年GDP增速達(dá)到7.5%的預(yù)測(cè)，但市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)對(duì)中國(guó)猶疑不定，盡管極度悲觀的情緒已有所消退。”汪濤表示。

“換檔期”要心中有數(shù)
針對(duì)外資投行搖擺的態(tài)度，國(guó)務(wù)院參事湯敏(微博)認(rèn)為，從之前所謂的“唱衰”到現(xiàn)在紛紛調(diào)整對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，都應(yīng)該以一種辯證的態(tài)度對(duì)待。任何經(jīng)濟(jì)的發(fā)展其實(shí)都是在一個(gè)波動(dòng)的過程中進(jìn)行的，數(shù)據(jù)顯示往往有著一定的滯后性，無(wú)論外媒怎么看，投行怎么調(diào)整，我們自己要做到“心中有數(shù)”。

專家指出，投行追捧不能亂了我們穩(wěn)步發(fā)展的陣腳。湯敏表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在不能一味追求增速，還有許多結(jié)構(gòu)性問題亟待解決，比如環(huán)境、地方債務(wù)、影子銀行、房地產(chǎn)問題等等。“要通過改革、調(diào)整把這些經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的壁壘排除掉，而這個(gè)時(shí)候如果過多地要求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就會(huì)掩蓋一些經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問題。”湯敏稱。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于“換檔期”，既不能一味追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也不能放任經(jīng)濟(jì)減速。民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友(微博)認(rèn)為，要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期的變化來(lái)適時(shí)地微調(diào)政策，注意防范潛在的一些風(fēng)險(xiǎn)。

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