慧通綜合報(bào)道：

央行周二公布數(shù)據(jù)顯示，7月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為273642.72億元，較6月末的273887.46億元減少244.74億元，為連續(xù)第2個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

6月外匯占款余額較5月減少412.05億元，為2012年11月以來(lái)外匯占款新增量首次為負(fù)。今年1～7月新增外匯占款1.51萬(wàn)億元，月均增加2158億。這基本符合市場(chǎng)預(yù)期，早在上周五國(guó)家外匯管理局（下稱“外匯局”）公布7月銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)時(shí)，就有分析人士稱，7月銀行代客結(jié)售匯順差較6月份大幅收窄，鑒于銀行代客結(jié)售匯在一定程度上與當(dāng)月外匯占款呈正相關(guān)，7月新增外匯占款極有可能會(huì)是負(fù)增長(zhǎng)。

市場(chǎng)分析人士稱，6月和7月兩月新增外匯占款持續(xù)為負(fù)一方面是由于5月份外匯局公布《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(20號(hào)文)之后，我國(guó)外貿(mào)出口數(shù)據(jù)幾乎逆轉(zhuǎn)，經(jīng)由貿(mào)易項(xiàng)下進(jìn)入國(guó)內(nèi)的資金大幅削減；另一方面跟海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尤其是美國(guó)QE退出預(yù)期、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、人民幣升值預(yù)期降低等宏觀環(huán)境相關(guān)。

浙商證券研究所高級(jí)研究員郭磊日前接受記者采訪時(shí)表示，外匯占款的增減有一定的趨勢(shì)性，趨勢(shì)一旦形成，起碼要延續(xù)一個(gè)季度的時(shí)間，因此短期內(nèi)新增外匯占款將繼續(xù)維持低位。不過(guò)招商證券發(fā)布報(bào)告預(yù)計(jì)，8月外匯占款改善的信號(hào)較為明確。

鑒于外匯占款是基礎(chǔ)貨幣投放的一個(gè)重要渠道，在新增外匯占款規(guī)模保持低位的情況下，有分析人士稱，外匯占款持續(xù)保持低位或?qū)?duì)央行流動(dòng)性的管理構(gòu)成挑戰(zhàn)。

不過(guò)央行行長(zhǎng)周小川周一接受央視采訪時(shí)表示，下半年將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，不會(huì)有大的調(diào)整，如有調(diào)整也是“結(jié)構(gòu)性微調(diào)”。他還表示，從中期講，中國(guó)經(jīng)濟(jì)流動(dòng)性總體充裕，不會(huì)因?yàn)槭裁炊唐诘氖录艿酱蟮挠绊憽?br />
市場(chǎng)分析人士普遍認(rèn)為，穩(wěn)健的貨幣政策立場(chǎng)還將延續(xù)，相比較降息和降準(zhǔn)較為激進(jìn)的政策手段，公開(kāi)市場(chǎng)操作在調(diào)控流動(dòng)性中將扮演更重要的角色。

三菱東京日聯(lián)銀行首席金融市場(chǎng)分析師李劉陽(yáng)指出，只有新增外匯占款持續(xù)減少、資本出現(xiàn)持續(xù)流出的趨勢(shì)，央行為穩(wěn)定流動(dòng)性，才會(huì)采取降準(zhǔn)措施。

郭磊也認(rèn)為，目前不具備降準(zhǔn)的條件，公開(kāi)市場(chǎng)操作會(huì)在中短期內(nèi)成為經(jīng)常出現(xiàn)的方式，央行會(huì)通過(guò)引導(dǎo)銀行間資金利率來(lái)引導(dǎo)廣義的資金利率。


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