慧通綜合報(bào)道：

一、7月行情回顧

生豬價(jià)格持續(xù)下跌

數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，7月份全國(guó)外三元生豬價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下跌態(tài)勢(shì)。至8月1日，全國(guó)外三元生豬均價(jià)為17.98元/公斤，比去年同期微跌，比上月同期下跌5%。7月最低價(jià)為7月31日的19.0元/公斤，最高價(jià)為7月1日。玉米價(jià)格7月也直線下跌，但跌幅小于豬價(jià)，農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，7月全國(guó)豬糧比出現(xiàn)下降，從月初的9.6:1降至9:1左右。

二、行情分析

母豬存欄持穩(wěn)，利好未來(lái)一年以上盈利期

農(nóng)業(yè)部公布存欄情況顯示，6月份全國(guó)能繁母豬存欄未出現(xiàn)增加，環(huán)比持平，同比下降3.4%，連續(xù)6個(gè)月穩(wěn)定在3800萬(wàn)頭以下。

從長(zhǎng)期來(lái)看母豬存欄的穩(wěn)定低位，將會(huì)有利于盈利周期的延長(zhǎng)。盡管上半年市場(chǎng)上補(bǔ)欄母豬的養(yǎng)殖戶確實(shí)有所增多，但是，我們也不能忽略母豬淘汰屠宰量的變化。同時(shí)，南方暴雨帶來(lái)的洪澇災(zāi)害，以及持續(xù)加緊的環(huán)保政策，都將加速能繁母豬的淘汰清欄，一增一減，母豬存欄保持穩(wěn)定并不是沒有道理的事。從當(dāng)前的數(shù)據(jù)看，預(yù)計(jì)生豬養(yǎng)殖盈利期可以持續(xù)至2019年第一季度。

供應(yīng)量持續(xù)減少，預(yù)計(jì)三季度增加有限

2015年上半年母豬存欄持續(xù)處于下降態(tài)勢(shì)，對(duì)2016年的生豬出欄量一定會(huì)帶來(lái)影響，這一點(diǎn)從上半年的生豬屠宰量數(shù)據(jù)上來(lái)看已經(jīng)驗(yàn)證了。

2015年下半年母豬存欄量基本穩(wěn)定，下降幅度較小，結(jié)合近兩年窩產(chǎn)量的提升，2016年上半年仔豬產(chǎn)量會(huì)穩(wěn)中增長(zhǎng)，但是冬季仔豬疫病高發(fā)帶來(lái)的死亡率增加是不爭(zhēng)的事實(shí)，據(jù)草根調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，多地仔豬死亡率高達(dá)20%-30%。按照正常的出欄周期，這部分仔豬損失造成的供應(yīng)缺口本應(yīng)在6-8月份顯現(xiàn)，但是，今年6-7月份都已經(jīng)過去了，市場(chǎng)上卻并沒有出現(xiàn)供應(yīng)斷層，而且價(jià)格一降再降，難道今年的缺口被消費(fèi)低迷給堵住了?

我們認(rèn)為，非也。大家忽略了壓欄這個(gè)大殺器!隨著豬價(jià)的下跌及南方暴雨洪澇的影響，許多豬場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)拋售現(xiàn)象。如果牛豬、超大豬出欄順利，冬季疾情帶來(lái)的供應(yīng)缺口仍有機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)，3季度生豬供應(yīng)量不會(huì)出現(xiàn)大幅的提升。

進(jìn)口量增加，打擊養(yǎng)殖戶信心

中國(guó)1-6月豬肉進(jìn)口總量76.1萬(wàn)噸，是去年同期的2.4倍!6月豬肉進(jìn)口量再創(chuàng)新高。1-6月豬肉總進(jìn)口量約等于中國(guó)額外多出800萬(wàn)頭豬，如果下半年豬肉進(jìn)口量保持上半年的水平，那么總進(jìn)口量將占中國(guó)豬肉總產(chǎn)量的2%以上。

雖然總量不多，并不能給中國(guó)的豬肉供給總量增加多少，但是卻能在關(guān)鍵時(shí)刻給需求方有力的支撐。但對(duì)供給方的心理打擊卻十分巨大。

據(jù)6月底和7月底分別對(duì)網(wǎng)友看法的調(diào)查結(jié)果顯示，7月底，認(rèn)為今年豬價(jià)高點(diǎn)已經(jīng)過去的人數(shù)占比從40%上升到了65%。

三、行業(yè)觀點(diǎn)

央視財(cái)經(jīng)評(píng)論員

此輪豬肉的增長(zhǎng)周期已經(jīng)結(jié)束，未來(lái)可能進(jìn)入新的下降周期。按照以往的規(guī)律，增長(zhǎng)周期應(yīng)該已經(jīng)結(jié)束。在增長(zhǎng)周期中，農(nóng)戶、養(yǎng)殖的企業(yè)和其他的社會(huì)資本紛紛進(jìn)入到市場(chǎng)中，市場(chǎng)的供應(yīng)量增長(zhǎng)迅速，也會(huì)造成豬肉價(jià)格下跌。

農(nóng)業(yè)部

短期內(nèi)，南方部分省市災(zāi)害性天氣影響生豬生產(chǎn)和運(yùn)輸，豬價(jià)繼續(xù)下跌空間不大。在高豬價(jià)刺激下，二季度我國(guó)生豬市場(chǎng)產(chǎn)能恢復(fù)性增長(zhǎng)，后期生豬出欄預(yù)期增加，豬肉進(jìn)口量繼續(xù)大幅增加，豬肉供應(yīng)較充裕。中秋、國(guó)慶等到來(lái)季節(jié)性拉動(dòng)消費(fèi)需求，但提振有限。綜合來(lái)看，三季度豬肉供應(yīng)相對(duì)充足，預(yù)計(jì)豬肉價(jià)格將高位震蕩，創(chuàng)新高空間不大。

馮永輝

豬肉終端需求低迷，短期內(nèi)難以給予豬價(jià)大幅上漲的動(dòng)力。但下跌空間也基本達(dá)到極限。受制于需求和進(jìn)口豬肉，反彈的空間并不大，重回20元/公斤以上的可能性基本不存在。

長(zhǎng)江證券

暴雨疊加高溫影響導(dǎo)致養(yǎng)殖戶加快出欄節(jié)奏，使得短期豬價(jià)下跌，后期冬季仔豬疫情的嚴(yán)重或使得8月份生豬供應(yīng)大幅收縮，豬價(jià)有望迎來(lái)新一波上漲，預(yù)計(jì)此次周期高點(diǎn)突破24 元/公斤。長(zhǎng)期看能繁母豬持續(xù)下滑使得豬價(jià)保持長(zhǎng)期景氣，預(yù)計(jì)16 年均價(jià)18.5 元/公斤。

行情寶

仍堅(jiān)持之前的判斷，當(dāng)前的生豬市場(chǎng)供應(yīng)水平并沒有真正得到提升，目前只是階段性的供應(yīng)增加，整體來(lái)看，生豬市場(chǎng)仍處于供應(yīng)偏緊的局勢(shì)。長(zhǎng)期來(lái)看，本輪生豬盈利周期預(yù)計(jì)將延長(zhǎng)至2018年初。自然災(zāi)害的影響將促使南北方部分地區(qū)的加速出欄，從而給豬價(jià)止跌回漲創(chuàng)造條件。（行情寶）

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