慧通綜合報道：

結(jié)合幾位養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)專家電話溝通情況,解讀和研判生豬價格走勢。

近期生豬價格下調(diào)的核心原因是什么?從產(chǎn)業(yè)的角度看,這波生豬價格調(diào)整在預(yù)期之內(nèi)。一方面生豬價格前期上漲幅度和速度均較大,價格出現(xiàn)階段性調(diào)整較為正常。生豬價格從3 月下旬啟動至8 月中旬,價格持續(xù)上漲時間跨度接近5 個月,而歷史看,生豬價格持續(xù)上漲超過4 個月的較為少見,中間出現(xiàn)回調(diào)較為正常。(2)生豬價格調(diào)整有一定的季節(jié)性因素。往年中秋前后生豬價格上漲的概率不大;(3)從3、4 月份青松農(nóng)牧統(tǒng)計的仔豬的銷售量上升來看,對應(yīng)9、10 月份的生豬出欄會出現(xiàn)環(huán)比增長。

生豬價格預(yù)期企穩(wěn)的價格和時點?綜合產(chǎn)業(yè)專家的溝通情況,我們預(yù)計生豬價格的這波回撤見底預(yù)計會在16.5 元/公斤~17元/公斤左右(現(xiàn)價17.73 元/公斤),而這一時點在10 月份左右會出現(xiàn)。

如何看后期豬價走勢?--上漲趨勢和上漲邏輯并未發(fā)生根本變化。我們預(yù)計11 月份生豬價格會結(jié)束調(diào)整重新開始上漲,年底豬價有望達到18-20 元/公斤,并在冬至前后不排除突破20 元/公斤的可能。而從大周期看,這波生豬價格調(diào)整并不會影響生豬價格上漲的大趨勢,且這一趨勢在明年8 月份不會改變。總體上,我們認為,本輪生豬價格上漲的核心邏輯--需求相對企穩(wěn)背景下的生豬供給趨勢性短缺,并未發(fā)生根本變化。

養(yǎng)殖股的投資策略--尋找基本面,尋求確定性。我們認為,養(yǎng)殖板塊依然是現(xiàn)階段A 股中兼具業(yè)績持續(xù)明顯改善和低估值的品質(zhì)的唯一行業(yè)。從基本面和確定性的角度來看,養(yǎng)殖股值得重點布局。品種上,我們看好, 牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、大華農(nóng)、天邦股份、正邦科技、益生股份、民和股份、圣農(nóng)發(fā)展、仙壇股份。

風險提示:經(jīng)濟硬著陸,需求端大幅下行打壓豬價。不排除上述因素導(dǎo)致我們的結(jié)論發(fā)生偏差。

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