慧通綜合報道：

2012年農(nóng)產(chǎn)品漲價動力依然較足,未來仍將保持這一趨勢。長期角度看,人口增長、農(nóng)民生活水平提高訴求、城鎮(zhèn)化提升等因素導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價格上漲是一個長期、必然的趨勢,另外,天氣等自然災(zāi)害的不確定性又是增加農(nóng)產(chǎn)品價格波動的推動因素,所以我們預(yù)計,農(nóng)產(chǎn)品價格漲價在未來仍將保持這一趨勢。在耕地面積剛性的背景下,解決之道唯有提高畝產(chǎn)這一途徑。

結(jié)構(gòu)調(diào)整為飼料企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。12年飼料原材料成本高企,進一步凸顯規(guī)?；髽I(yè)的規(guī)模優(yōu)勢、采購優(yōu)勢、資金優(yōu)勢以及技術(shù)優(yōu)勢,大企業(yè)一舉利用行業(yè)整合的機會發(fā)展自己,小企業(yè)因為在這幾個方面處于劣勢,在成本上漲的過程中,盈利逐漸下降,市場份額逐漸被規(guī)?；髽I(yè)擠占,隨著這一次行業(yè)整合的機會,規(guī)?；髽I(yè)的占比會提升,我們認為未來這仍將是一個趨勢,所以我們認為規(guī)模化企業(yè)的穩(wěn)定增長是可以持續(xù)的。

13年禽的表現(xiàn)會早于生豬。由于生豬現(xiàn)在存欄量依然較大,預(yù)計四季度生豬價格受需求的拉動將有所回升,但幅度有限,要想真正的出現(xiàn)反彈或者反轉(zhuǎn)趨勢,需要等到全行業(yè)虧損和存欄母豬的淘汰力度加大,或者疾病導(dǎo)致存欄的下降。根據(jù)生豬養(yǎng)殖的周期,我們預(yù)計要到明年下半年才會出現(xiàn)真正的反彈。目前雞鴨存欄量較少,近期雞鴨行情逐漸回暖,再加上秋收結(jié)束之后,養(yǎng)殖戶的補欄積極性有望提高;今年長時間的虧損,導(dǎo)致了種禽養(yǎng)殖以及雞鴨養(yǎng)殖的退出加大,關(guān)注禽的表現(xiàn)。

2013年我們總的投資策略是“先禽后豬、飼料打通關(guān)”。緊抓農(nóng)業(yè)子行業(yè)的周期性,將投資重點放在與養(yǎng)殖相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上、下游子行業(yè),根據(jù)供需及價格的走勢進行波段操作配置。

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