慧通綜合報(bào)道：

近期菜粕市場(chǎng)由于幾個(gè)合約所受影響因素不同，表現(xiàn)不一，近月1305逐漸靠近現(xiàn)貨價(jià)格，而遠(yuǎn)月合約卻表現(xiàn)低迷，主力合約1309在破支撐價(jià)位2400之后下跌百點(diǎn)，在市場(chǎng)缺少實(shí)質(zhì)性利好的條件下，菜粕在盤(pán)整后或會(huì)承壓突破繼續(xù)向下。

全球菜籽產(chǎn)量只增不減
20日加拿大農(nóng)業(yè)部在最新公布的種植報(bào)告中稱，該國(guó)農(nóng)戶將在2013年擴(kuò)大小麥種植，同時(shí)略微減少油菜籽種植。盡管面積減少但2013/14年度加拿大油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1550萬(wàn)噸，與早先的預(yù)測(cè)相一致，2012/13年度為1330萬(wàn)噸。報(bào)告同時(shí)顯示，2013/14年度加拿大油菜籽出口量預(yù)計(jì)為820萬(wàn)噸，與早先的預(yù)測(cè)相一致，2012/13年度為720萬(wàn)噸。加拿大菜籽產(chǎn)量和出口量的保證是全球菜籽市場(chǎng)穩(wěn)定的基石。另外USDA3月的油料展望：2012/13年度全球油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了130萬(wàn)噸，為6060萬(wàn)噸，因?yàn)榘拇罄麃啞⒅袊?guó)和印度產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)。澳大利亞2012/13年度油菜籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)了32.8萬(wàn)噸，為308.9萬(wàn)噸，這將是歷史次高紀(jì)錄，僅略低于2011/12年度創(chuàng)紀(jì)錄的312.4萬(wàn)噸。雖然本年度油菜籽單產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于上年創(chuàng)紀(jì)錄的水平，但是產(chǎn)量受到收獲面積增長(zhǎng)33%的支持。這個(gè)數(shù)據(jù)與之后油世界的預(yù)測(cè)基本一致，全球菜籽產(chǎn)量增加是不爭(zhēng)的事實(shí)。

國(guó)儲(chǔ)拍賣(mài)或不能支持菜粕繼續(xù)堅(jiān)挺
截至2013年2月25日，國(guó)家已累計(jì)收購(gòu)2012年臨儲(chǔ)菜籽430.49萬(wàn)噸，加工成菜籽油146.18萬(wàn)噸。2008年至今，國(guó)家累計(jì)收購(gòu)臨儲(chǔ)菜籽1569.49萬(wàn)噸，折合菜籽油約為580.7萬(wàn)噸，扣除2011年臨儲(chǔ)菜油拍賣(mài)量140.68萬(wàn)噸和2011年定向銷(xiāo)售菜籽油51萬(wàn)噸，目前國(guó)家臨儲(chǔ)菜油庫(kù)存約為389萬(wàn)噸。3月8日的拍賣(mài)結(jié)果是：僅有江蘇成交3310噸，浙江成交300噸，成交價(jià)為10200元/噸；3月14日的第二次拍賣(mài)會(huì)實(shí)際成交200噸，成交率0.2%，成交價(jià)格10400元/噸。新的一年度菜籽即將上市，國(guó)儲(chǔ)巨大的庫(kù)容必定要進(jìn)行輪儲(chǔ)，兩次的高價(jià)或?yàn)橄嚓P(guān)部門(mén)提示了價(jià)格需更靠近現(xiàn)貨才可能成交，一旦國(guó)儲(chǔ)降價(jià)銷(xiāo)售，壓榨企業(yè)則不必力挺菜粕價(jià)格，這為新的年度菜籽壓榨菜粕價(jià)格蒙上了陰影。3月28號(hào)的第三次國(guó)儲(chǔ)盡管拍賣(mài)僅10萬(wàn)噸，結(jié)果仍是全部流拍，筆者深入企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，巨大的庫(kù)存或許只能降價(jià)定向銷(xiāo)售一條路可走。

澳大利亞菜籽進(jìn)口仍會(huì)影響遠(yuǎn)月合約
預(yù)測(cè)處處長(zhǎng)張立偉稱，中國(guó)已經(jīng)允許國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)進(jìn)口澳大利亞油菜籽。2009年，中國(guó)以作物疾病為由暫停從澳大利亞進(jìn)口油菜籽。他表示，中國(guó)國(guó)家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局已經(jīng)批準(zhǔn)從澳大利亞進(jìn)口油菜籽。目前消息稱中國(guó)與澳大利亞簽訂4-5船油菜籽供應(yīng)合同，本次進(jìn)口的澳大利亞菜籽約680美元/噸，折合完稅成本約5350元/噸，低于8月船期加拿大菜籽對(duì)我國(guó)的CNF報(bào)價(jià)約716美元/噸。按四級(jí)菜油10000元/噸價(jià)格折算，菜粕成本為2670元/噸，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目前南通2950元/噸和黃埔港2970元/噸，但這對(duì)近月合約不會(huì)產(chǎn)生影響，因船期和壓榨需要一定時(shí)間，但是對(duì)菜粕遠(yuǎn)月價(jià)格形成了打壓。

國(guó)內(nèi)菜籽長(zhǎng)勢(shì)情況
媒體報(bào)道今年油菜種植面積大、生育期偏早，菌核病主發(fā)區(qū)菌源充足，田間子囊盤(pán)萌發(fā)早、數(shù)量多，且長(zhǎng)江中游、江南等油菜主產(chǎn)區(qū)3月下旬至4月份降水偏多。綜合以上因素分析，預(yù)計(jì)2013年秋播油菜產(chǎn)區(qū)菌核病仍將重發(fā)，程度接近上年，發(fā)生面積約5000萬(wàn)畝；對(duì)此筆者對(duì)湖北湖南進(jìn)行了調(diào)研，主產(chǎn)區(qū)油菜基本無(wú)病發(fā)生，農(nóng)民和壓榨企業(yè)表示如果本周不迎來(lái)陰雨，今年的產(chǎn)量和品質(zhì)較去年會(huì)上升，產(chǎn)量方面從官方和民間的數(shù)據(jù)都沒(méi)有下跌的跡象，特別是部分文章中提到的油菜與小麥的爭(zhēng)地問(wèn)題并不是簡(jiǎn)單的種植成本核算，兩湖地區(qū)的小麥產(chǎn)量低，僅能到600斤/畝，品質(zhì)較華北黃淮海地區(qū)也有差距，加上另需拔節(jié)追肥，對(duì)照國(guó)儲(chǔ)二者的收儲(chǔ)價(jià)格，當(dāng)?shù)匦←湶⒉槐犬a(chǎn)量300斤/畝的菜籽更有優(yōu)勢(shì)，當(dāng)?shù)氐男←満陀筒藸?zhēng)地已到穩(wěn)平衡階段；中紡荊州油脂主管對(duì)荊州地區(qū)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，今年的油菜種植成本為469元/畝，這僅比去年增加8元/畝，而含油量卻能提高3%-4%達(dá)到36%，湖北宏凱和岳陽(yáng)巴陵的數(shù)據(jù)盡管不完全一致，但今年產(chǎn)量和品質(zhì)的雙提高是不爭(zhēng)的事實(shí)。針對(duì)市場(chǎng)炒作壓榨廠無(wú)菜粕可供情況，調(diào)研顯示的確壓榨廠家目前庫(kù)存基本為零，檢修機(jī)械準(zhǔn)備新年度菜籽壓榨，但是飼料廠中仍有部分菜粕冬儲(chǔ)，足夠應(yīng)付在新季菜粕出廠前的供應(yīng)。

技術(shù)分析與操作策略
RM1305對(duì)應(yīng)的港口菜粕目前在黃埔港最高報(bào)價(jià)逼近3000元/噸，RM1305預(yù)計(jì)其他合約會(huì)上行但是空間不會(huì)太高，因飼料廠仍有部分冬儲(chǔ)，在飼料廠與貿(mào)易商的協(xié)定價(jià)格下難以比現(xiàn)貨更加強(qiáng)勢(shì)；RM1309已經(jīng)有效突破2400，關(guān)注收獲前天氣，如情況樂(lè)觀，多頭2300或不一定守住，建議反彈后2350建立空單，如遭遇陰雨天氣則暫且觀望。

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