慧通綜合報道：

行情回顧：昨日豆粕延續(xù)震蕩，整體縮量減倉，1409開盤3265元/噸，收盤3272元/噸，跌0.52%，其中當日最高3279元/噸，最低3262元/噸，持倉變動幅度較小，1405合約跌0.80%收報3333元/噸；豆一1409收報4456元/噸，跌0.36%；豆油1409收報6922元/噸，漲0.17%。外盤情況，昨晚CBOT美豆05合約漲0.97%收報1423美分/蒲式耳。

產(chǎn)業(yè)鏈動態(tài)：

1. 根據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)豆粕頻道調(diào)查：3月份預計全國進口大豆到港86船，共計約為512萬噸，高于去年同期。

2. 據(jù)阿根廷布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，2013/14年度阿根廷大豆作物狀況理想，產(chǎn)量有可能超過目前預期的5300萬噸。不過該預估仍低于部分機構(gòu)對阿根廷大豆產(chǎn)量的預期值。

現(xiàn)貨價格：隨著國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)對豆粕的消費需求不斷下降，油廠脹庫停機廠家增多，豆粕庫存大幅上升，價格面臨繼續(xù)下滑的壓力。昨日，國內(nèi)油廠普遍下調(diào)豆粕報價。3月4日，當天主要地區(qū)43%蛋白豆粕報價如下：山東日照成交3510元/噸，跌50元/噸；廣東地區(qū)報3850元/噸，跌50元/噸；黑龍江哈爾濱報3880元/噸，跌30元/噸。

基本面綜述：盡管全球大豆產(chǎn)量依然將維持在歷史高位，但近期各機構(gòu)都略有下調(diào)本年度大豆產(chǎn)量，且南美因近期降雨過多影響收割進度，另外美豆供應緊張，使得CBOT大豆連續(xù)一個多月延續(xù)強勢上漲態(tài)勢。國內(nèi)情況，港口大豆庫存近期有所增長，預期2月到港大豆將在460萬噸左右，3月510噸左右，且油廠脹庫情況普遍增多，導致供應壓力上升，壓制豆粕盤面。另一方面，由于生豬價格延續(xù)弱勢，節(jié)日過后補欄熱情下降，禽流感也使得家禽養(yǎng)殖業(yè)受壓，未來即將進入飼料消費淡季。從供需上，總體豆粕供應仍將趨于寬松，需求近期將走弱。

結(jié)論和操作建議：豆粕基本面需求疲弱，供應庫存壓力增加，現(xiàn)貨價格也有所下滑，然而美豆走高限制其跌幅；暫時難以有趨勢性行情，建議維持震蕩思路，在3250-3320間高拋低吸。

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