慧通綜合報道：

2013蛇年，金蛇狂舞的吉祥預兆沒能應驗，全年金價下跌將近30%。2014年，黃金(1198.80, 4.50, 0.38%)牛市并未如期到來，反而在地緣局勢、美聯(lián)儲加息預期等因素影響下，黃金價格猶如過山車般讓人感受到了驚險和刺激。金價經(jīng)歷一路下跌之后，在年底有所抬頭，但仍徘徊在1200美元，難回歷史高點。黃金衍生品及理財產(chǎn)品的情況也不容樂觀，不少投資者紛紛撤資，在牛市的誘惑下拋金入市。不過，仍有冷靜投資者等待筑底節(jié)點。

作為投資品的黃金正四面楚歌，而金飾品的公司卻賺得盆滿缽滿。上海金也借政策東風風光一陣，不過，中國獲得國際黃金定價權(quán)仍需時日。

預判 1

黃金熊市或延續(xù)

美銀美林10月發(fā)布報告稱，2015年金價將跌至1100美元/盎司。目前在所有貴金屬當中，黃金擁有“最具有挑戰(zhàn)性”的基本面，如美國利率上揚、美股高位企穩(wěn)、美元持續(xù)走強都將令金價承壓。此外今年中國實物金需求同比也出現(xiàn)下滑。

此外，摩根大通將2015年的黃金價格預測期望下調(diào)了4%至1220美元/盎司，認為低通貨膨脹、下滑的通貨膨脹預測期望和美國升息及趨勢偏強的美元都對黃金不利。

國內(nèi)研究機構(gòu)世元金行也持類似觀點，其發(fā)布報告稱，展望2015年的貴金屬走勢，黃金將在大概率上維持低位寬幅震蕩的態(tài)勢。

銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟顧問付鵬認為，受美聯(lián)儲退出QE、全球通縮和油價下跌影響，黃金投資需求萎縮，2015年可能會縮得更小。

預判 2

定價權(quán)爭奪戰(zhàn)拉開

爭奪黃金定價權(quán)的“上海金”于9月18日正式上線。“上海金”上線賺足從總理到普通投資者的眼球。分析認為，“上海金”的上線意味著中國有望擺脫世界黃金定價的“影子價格體系”，同時也有助于推動人民幣國際化的進程。

上海黃金交易所副總經(jīng)理宋鈺勤10日介紹，截至12月8日，兩個多月里，上海黃金交易所國際板累計成交黃金82.58噸，成交金額196.47億元。

因亞洲的黃金需求不斷增加，應該形成亞洲交易時段的標準價格。亞洲市場的參與者們也迫切需要一個更加公開、透明的現(xiàn)貨黃金定價體系。

目前，普通投資者還沒有上海金的入場券，而外國投資者還處于觀望中。頂金貴金屬董事長夏宇飛曾表示，對于國內(nèi)黃金白銀(15.78, 0.03, 0.19%)衍生品交易而言，整體的交易架構(gòu)還不夠完善，如果想要掌握更多的黃金定價權(quán)，發(fā)展貴金屬衍生品交易將是不可少的環(huán)節(jié)，所以未來一段時間中國的黃金交易市場將會大力發(fā)展衍生品種，這也是國內(nèi)黃金市場的發(fā)展趨勢。

預判 3

“買買買”升溫金飾

與國際金價走低為主的趨勢不同，京城金飾品銷量卻大漲。“買買買”的消費主力軍帶火了金飾品交易。據(jù)菜百數(shù)據(jù)顯示，國慶長假期間菜百公司整體實現(xiàn)銷售2.6億元，同比增長25%以上。其中飾品類銷售呈現(xiàn)出明顯增幅，大眾消費特點明顯。

周大?？偨?jīng)理黃紹基12月11日在新德里接受采訪時表示，未來5年中國的黃金和鉆石珠寶需求將持續(xù)增加，漲幅在12%-15%。

黃紹基表示，給予更加創(chuàng)新的設計以及年輕人口的增加，中國長期的黃金和鉆石珠寶需求將有穩(wěn)定的增長。

今年前三季度中國首飾消費用金581噸，去年同期則是754噸。這一數(shù)據(jù)的下滑，除了變得謹慎，主要原因是去年黃金消費領(lǐng)域過于透支。

■ 投資者講述

王女士，一年前投資黃金，目前來看虧了10%。

自述：本想短線投資，但被套牢。在我看來，現(xiàn)在是空頭的天下。紙黃金暫時應該沒有投資價值，黃金應該還有下跌空間。明年考慮做雙向投資，肯定不單一買紙黃金。

■ 投資建議

別用炒股思維對待黃金

銀河期貨首席宏觀經(jīng)濟顧問付鵬表示，千萬不要用炒股思維對待黃金。

付鵬提示非專業(yè)投資者，熊市沒有結(jié)束，不要幻想牛市。大媽買實物黃金不要博弈價格，給下一代留著。要是長期持有，比如10年，那肯定是賺的。但大部分炒金者總幻想能在短期高拋低吸。要是短線炒作，不如關(guān)注股票。

財經(jīng)專欄作家、黃金市場資深研究員肖磊認為，2014年黃金市場的季節(jié)性表現(xiàn)比較清晰，第一季度作為消費旺季上漲趨勢明顯，第二季度表現(xiàn)一般，第三季度作為消費淡季下跌明顯，第四季度開始反彈。如按照淡、旺季策略來做2014年的黃金投資，其收益也是非常明顯的。

■ 關(guān)鍵詞

●美聯(lián)儲加息

外界預期，若通脹沒有顯著退化，美聯(lián)儲將在2015年開始升息。郎咸平認為：“美國經(jīng)濟一定會繼續(xù)領(lǐng)先全世界走強。未來美元會走強，黃金還會繼續(xù)走弱。”

●黃金滬港通

隨著“滬港通”正式啟動，更多的兩地市場的互聯(lián)互通在醞釀之中。據(jù)媒體報道，香港金銀業(yè)貿(mào)易場理事長張德熙表示，預期最快在明年三四月啟動與上海黃金交易所的“黃金滬港通”。

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